财团宣布以552亿港元估值将ESR私有化，溢价超五成

12月4日，由喜达屋资本集团、Sixth Street 和 SSW Partners 牵头的财团和 ESR联合宣布财团的提案，拟通过协议安排（Scheme of Arrangement）将 ESR 私有化。该提案对 ESR的股权估值为552亿港元（71亿美元），是自2021 年以来香港联交所最大的私有化项目。

为股东提供现金、股份或两者结合的全方位解決方案

财团认为，该提案为股东提供全面解决方案，让其有难得的机会在以下方案中选择：(i)以显著溢价将其投资全额变现（“现金选项”），(ii)将其持有的公司股份转换为EquityCo 股份，与财团一起参与公司下一阶段的发展（“股份选项”），或 (iii)按其选择的比例结合这两种选项。

现金选项提供确定的短期流动资金和显著溢价

选择收取现金的股东可获得确定的短期流动资金和显著溢价。现金选项每股13 港元的作价较无约束力要约前日2024 年 4 月 24 日每股 8.35 港元的收盘价，溢价 55.7%; 相较于截至并包括无约束力要约日前30个及60个交易日的平均收盘价8.44港元及9.23港元，溢价分别为54.0%及40.8%；相较于截至2024年6月30日的公司未经审计的合并净有形资产价值每股4.35港元，溢价达199.1%。

选择股份选项的股东，将按照 1:1 的比例将其协议安排股份转入EquityCo股份，与财团一起在新实体中推进战略转型举措，旨在实现 ESR的长期平台价值。

公告表示，自 2024 年 5 月财团与公司首次接洽以来，提案项下的注销代价（现金选项或股份选项）已被提高两次。现已最终确定，不会进一步增加。

公司的战略转型最好在私有环境下进行

财团认为提案在若干方面对股东极具吸引力，同时也对公司有利：

公司需要进行战略转型以实现平台价值。为实现这一转型，公司需要转型为轻资产平台，重新聚焦新经济领域，简化当前投资组合，剥离非核心资产，实现成本协同效应并优化资产负债表。这些战略举措可能会造成剧烈的短期盈利波动，因此财团认为战略转型最好在私有环境下进行，这样与转型相关的决策和执行将更加灵活、高效，且不受上市规则的限制。

该提案的成功还有助于公司的股东名册转化， 引入经验丰富的世界级投资者，他们的长期资金将支持公司进行战略转型和成长，同时维持审慎有效的治理结构，保护少数股东的利益。

财团由喜达屋资本集团、Sixth Street 和 SSW Partners 牵头，还包括卡塔尔投资局（QIA）、华平投资和公司创始人，总共持有ESR 已发行股份的39.9%。

截至 2024 年 12 月 4 日，财团已收到占无利害关系股东所持有的协议安排股份51.2% 的股东的不可撤销承诺，以支持提案，这些股东包括 安大略市级雇员退休系统、林惠璋先生、APG、海峡贸易和三井住友银行。

提案须经股东批准、法院批准以及满足3.5公告中的其他先决条件和条件。

ESR股份自11月29日起暂停买卖，將于12月5日复牌。