当下ETF“两超多强”的格局

今天，ETF又创造了一个记录：2024年内净申购突破万亿大关，这个净申购超过了去年三年的总和。2023年底ETF规模只有2万亿元，到2024年12月3日已经增长到超过3.69万亿元。

正好统计了一下，最新ETF的全貌规模：

股票型ETF 2.89万亿

跨境ETF 4100+亿

货币型ETF 1600+亿

债券型ETF 1500+亿

商品型ETF 690+亿

我们提到ETF，都默认为股票型ETF；其实ETF的种类很多，除了股票型，还有货币、债券、商品、跨境等种类。只不过，股票型ETF规模占比接近8成。

整个ETF的规模是：3.69亿。

单只ETF规模超过千亿的有7只

以上均为宽基指数ETF，其中5只跟踪沪深300指数。

其中华泰柏瑞沪深300ETF规模高达3634.17亿，这只今年巅峰时候的规模超过4000亿。另外易方达沪深300ETF规模超过2400亿。然后还有跟踪上证50、中证500、科创50的ETF，单只规模也超过千亿。

从基金公司角度看，华夏基金是唯一有3只千亿规模ETF的基金公司。

最近大火的中证A500ETF，目前已经有21只上市，规模合计2073.94亿；已经超过科创50成为第二大宽基指数。

两超多强格局

从基金公司角度看，ETF存在“两超多强”格局。

印象中，华夏基金一直是ETF的老大，这次看ETF规模易方达后来居上。当然，这里统计的是ETF，如果算上场外指数基金，估计华夏依旧是老大。

不过，易方达基金势头很猛，已经跟华夏并驾齐驱了。

华夏与易方达 ，就是“两超”了。易方达在跨境ETF、黄金ETF规模都不小，也得以在总规模上超过华夏。

多强里面也分三个梯队

首先是华泰柏瑞基金，凭借最大股票ETF，总规模超过4350.27亿。不过随着宽基指数降费，大家同一起跑线，不努力靠吃“老本”也不是长久之计。

第二梯度的是2000+亿的嘉实和南方，各有一只破千亿规模的ETF。

第三梯度是总规模超过千亿的七家公司。

华宝和银华 ，依靠的是货币ETF，华宝800多亿、银华600多亿。这两只货币基金之前规模单只就在千亿，最近股市行情不错，估计不少人赎回货币ETF买权益类资产了。

华安和博时 ，两家黄金ETF规模也不小。

广发、国泰、博时和华安 这几家跨境ETF规模也超过百亿。

从各家整体ETF布局来看，一个是全。头部机构也有规模很小的ETF，但好在各类资产都有布局。不怕规模小，就怕没布局。

再有就是重点突破，最近各家争相布局A500ETF就能看出来，各家都想把旗下的A500ETF做成拳头产品。

ETF竞争趋近白热化，头部效应更加明显。

7只破千亿规模ETF合计1.29万亿，占ETF总规模的34.96%；

51只百亿规模ETF合计2.27万亿，占ETF总规模的61.52%；

“两超多强”12家基金公司规模合计2.99万亿，占ETF总规模3.69万亿的81.03%。

这么看，ETF还是头部机构有实力去卷，一些中小型公司就很难。不过，之前也有ETF增强策略，但也没做起来，比较小众化。另外，场外指数基金也是不容忽视的领域，不少基金公司在场外发力增强指数基金。

还有就是基金通2.0，简单理解就是通过银行、三方销售机构也能购买场内基金。这一点还是留给人无限想象的。目前这个功能在REITs跑通了，后续如果ETF也能跑通，没准就是颠覆性的东西，值得期待。