200亿公募中庚基金又有大瓜！涉上海人寿通道业务被查？规模缩水

近日，阿尔法工厂Deep Fund爆料称，最近监管多次登门200亿规模的中庚基金，原因是中庚基金涉嫌与上海人寿等寿险公司的通道业务。

上海人寿沦落被接管命运，除了自身的原因，还有一大部分原因则是公司控股股东资金链出现危机，而上海人寿充当了“现金奶牛”。根据公司年报，览海控股为公司第一大股东，实控人则是密春雷。

密春雷又是何方神圣？他是览海集团实控人，上海滩的风云人物、曾经的百亿富豪，传闻主持人董卿的老公。

其实，大家最为关注的还是，中庚基金作为一家百亿公募，怎么沦为“被接管寿险公司”的通道？其实，大家看，中庚基金整体业绩还可以，近三年亏损不足10%，远远跑赢沪深300指数和很多公募公司了。

200亿公募中庚基金涉上海人寿通道业务被查？

上海人寿选择中庚基金作为通道，主要目的是进行股票投资。具体操作是通过中庚基金这一通道购买指定的股票或执行特定的交易策略，中庚基金则从中收取通道费。

关于上海人寿，单介绍一下，公司成立于2015年，成立当年亏损超5亿，但第二年就凭靠万能险一路狂奔，保费收入超百亿，业绩扭亏为盈，创出奇迹。

中庚基金成立于2015年，总经理为孟辉，管理规模为182一，基金人数只有4位。

上海人寿选择中庚基金作为通道，主要目的是进行股票投资。具体操作是通过中庚基金这一通道购买指定的股票或执行特定的交易策略，中庚基金则从中收取通道费。

上海人寿因偿付能力不足，在2023年被中国太保接管，并不具备投资能力。

监管关注原因：

丧失主动管理：在通道业务中，基金公司可能丧失主动管理的能力，沦为纯粹的通道。

合规风险：通道业务可能涉及募集与投资管理责任不清晰、权责不匹配等监管套利问题，以及层层嵌套等问题。

风险处置关联：此番中庚基金与上海人寿合作的通道业务被查，或与上海人寿被接管后的风险处置有关。

其实，上海人寿沦落被接管命运，除了自身的原因，还有一大部分原因则是公司控股股东资金链出现危机，而上海人寿充当了“现金奶牛”。根据公司年报，览海控股为公司第一大股东，实控人则是密春雷。

密春雷又是何方神圣？他是览海集团实控人，上海滩的风云人物、曾经的百亿富豪，传闻董卿的老公，其投资版图巨大，涉及保险、医疗、房地产、能源、投资等多个领域，由于摊子太大，资金链出现问题，百亿富豪曾一度失联。

2021年的11月，密春雷卖房给员工发工资。后来，频繁的债务纠纷，最终导致密春雷失联。据财新报道，2021年12月，密春雷被地方经侦部门带走，约两周后，“览海系”上海人寿的投资总监也被查。后来公司公告称联系不到密春雷，失联大半年后回归！

一般来说，通道业务就是符合资格的基金经理发行产品，但最终将产品的投资、交易甚至风控都全权交给另一位尚不符合专业要求标准的投资人，而中庚基金坐收一定的通道费，做大规模。

在通道业务之下，至少存在两方面问题：一是合规风险，二是投资人收益受损风险，通道之下整个风控如同裸奔，底层资产不明，这对投资人来说风险是非常大的。比如，本文提到的上海人寿，根本不具有偿付能力，现金流断裂，资产交给其管理，无异于飞蛾扑火，财富裸奔。

中庚基金相关人士对报道表示“不回应传言”。

明星基金经理丘栋荣离职后，中庚基金管理规模缩水严重

中庚基金在明星基金经理丘栋荣离职后，管理规模大幅下降。由2024年年初的303.64亿元降至三季度末的182.42亿元，份额也由200.94亿份降至120.60亿份，前三季度无论规模还是份额均下降40%。

市场一度不理解为何丘栋荣离职。。。

中庚价值先锋基金规模：42.6亿元

2024年中期报告显示，该基金份额净值为0.8378元，报告期内基金份额净值增长率为-13.10%，同期业绩比较基准收益率为-7.62%。拉长时间线来看，该基金今年以来回报率为-21.94%，同类排名793/933；最近一年回报率为-30.37%，同类排名811/887；成立以来总回报率-24.74%。

中庚价值品质一年持有期混合基金规模：36.64亿元

业绩表现：2024年第三季度利润为3.30亿元，净值增长率为11.03%。截至10月29日，该基金近一年复权单位净值增长率为5.73%。

丘栋荣，中庚基金的明星基金经理，曾任公司副总经理兼首席投资官。离职时间：2024年7月19日。

丘栋荣离职前，其旗下基金一度占到中庚基金管理规模的近八成。他离职后，中庚基金的规模大幅缩水。

丘栋荣离职后，其曾管理的基金在继任者管理下经历了波动，但随后逐渐回暖。截至2024年11月27日，这些基金在丘栋荣离任后的四个多月内均取得了不错的正收益。

继任者名单：刘晟、吴承根、陈涛、孙潇。

刘晟：南京大学化学博士，拥有近9年证券从业经验，现任中庚基金投资部研究部总监。

吴承根：自2012年起从事证券投资管理相关工作，历任中航信托多个职位，现任中庚基金投资部基金经理。

陈涛：北京大学工程硕士，基金管理年限3年，现任中庚基金基金经理。

孙潇：具有较为丰富的港股和海外投资研究经验，现任中庚基金基金经理。