巴西通胀预期指数出现加速上升趋势

今年11月份，由于巴西国内食品价格上涨抵消了用电价格成本的下降，巴西预期消费者指数（IPCA-15）的涨幅超过预期，使得近12个月期间的巴西国内预期通胀涨幅高于央行的目标上限。巴西地理统计所（IBGE）11月26日公布的统计数据显示，今年11月份全国消费者价格预期总指数（IPCA-15）上涨了0.62%，而10月份的涨幅为0.54%。

在截至11月的12个月期间，IPCA-15通胀指数从上个月累积的4.47%上升至11月累积的4.77%，超过了2024年央行设定的通货膨胀率的目标上限（3.0%），同时也超过了最高容忍上限4.5%。截至今年11月的近12个月期间的通胀率为2023年11月记录的4.84%以来最高，自去年12月以来累计该通胀指数从未超过4.5%。

Inter银行高级经济学家安德烈（André Valério）表示："11月份的IPCA-15通胀预期指数彰显出近期巴西出现的通胀加速趋势。11月份通胀幅度最大的商品是食品和饮料，在该期间这类商品的价格平均上涨了1.34%，对该通胀指数施加了最大的影响，与10月份记录的0.87%的涨幅相比有所加速。

受大豆油（平均售价上升8.38%）、西红柿（上升幅度8.15%）和肉类（上升幅度7.54%）的推动，今年11月份家庭食品价格涨幅从0.95%加快至1.65%。今年11月份，个人消费品支出平均上涨了0.83%，主要是受11月1日针对香烟的工业产品税（IPI）税率上调导致该产品价格上涨4.97%的影响。

另外，在此期间，巴西的交通成本上涨了0.82%，其中机票价格平均上涨22.56%对本月IPCA-15的指数影响最大。与此同时，该期间住房成本上升了0.22%，居民用电成本从10月份的上涨5.29% 放缓至11月份0.13%的涨幅，出现放缓趋势。巴西国家电力局（Aneel）表示，随着全国范围内降雨量的上升，水电站上游水库的蓄水量也随之上升，水电站发电成本下降，缓解了水力发电成本，最终促使电费价格下降。

鉴于巴西国内通货膨胀进一步加速，中央银行加快了货币紧缩步伐，并在11月将基准利率Selic提升了0.5个百分点，目前达到11.25%。

尽管央行尚未明确表示将在今年12月举行的本年度最后一次货币政策会议上采取何种应对通胀加速的措施，但巴西市场普遍预计央行将进一步上调基准利率，预计将再提升0.5个百分点，至11.75%的水平。

编译：Marcos

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