1000吨黄金，砸向这家金企？

今年以来，伴随着金价的史诗级大涨，只要哪家公司和黄金挂上了钩，通常都是“大新闻”的起点——例如，前一段时间，4000亿矿业巨头紫金矿业传出的“价值2亿美元的3.2吨黄金不翼而飞”案，余波至今仍在资本市场上发酵。可以想象，如果一家公司新发现金矿，该是多大的利好！

就在周日晚间，湖南黄金针对近期市场上沸沸扬扬的传闻，正式“官宣”公告！

金矿，究竟是谁家的？

以下是公告内容：

公司关注到有媒体发布“湖南平江发现超40条金矿脉：远景储量超1000吨，估值达6000亿元”的报道”。报道称：“湖南省地质院11月21日宣布，湖南平江县万古金矿田探矿获重大突破。湖南省地质院下属湖南省地质灾害调查监测所经多年努力，在万古金矿田地下2000米以上深度地层发现超40条金矿脉，金品位最高达138克/吨，探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨。专家会商认为，湘东万古金矿田矿床规模属于超大型，预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨，以现行金价计算资源价值达6000亿元”。

资本市场的嗅觉总是极度敏感的：从11月21日开始，湖南黄金的股票已经连续三天涨停，其中22日和25日两天是一字板，由此可见，此次发现金矿的利好有多大！

那么问题也随之而来，众所周知，眼红黄金的人不要太多，古今中外各路枭雄，为了争夺黄金而爆发的冲突更是数不胜数。因而面对金灿灿的黄金，首先要搞清楚的问题就是——这金子到底是谁的？这个问题不解决，后面的麻烦恐怕无穷无尽！

早在11月22日盘后，湖南黄金在公告中就对此做了初步解释：

报道中的“湖南平江县万古金矿田”包括公司全资子公司湖南黄金洞矿业有限责任公司拥有的1个采矿权和3个探矿权、控股股东湖南黄金集团有限责任公司（下文简称“湖南黄金集团”）控股子公司湖南黄金天岳矿业有限公司拥有的5个采矿权和7个探矿权，以及由其他民营主体拥有的周边探矿权及未划定矿区范围的空白区。

公告还表示，公司与控股股东正在积极推进该项目，最终能够注入上市公司的黄金资源以万古矿区“一体化勘查”项目提交湖南省自然资源厅评审备案的储量为准。

公告的语言可能相对比较书面，我们用大白话来解释一下，就是这么一大片金矿并不是一家独享，有1个采矿权和3个探矿权是归公司自己的，另外5个采矿权和7个探矿权是归上市公司控股股东的，另外周边还有一些杂七杂八的矿各有其主，最后怎么开发还得大家商量着来！

如果还看不明白，我们可以这么理解，就相当于一套房子，你只有其中四分之一的产权，剩下四分之三里，有一大半是你直系亲属（爸爸妈妈爷爷奶奶）的，还有一小半是各路叔叔婶婶七大姑八大姨的，现在万一家里需要出售这套房产，是不是要先协调好各方意见一致才能行动，对房子的估值不可能没有影响！

现在的问题有两个：第一，金矿是不是真值这么多钱；第二，后续如果大规模开发，收益究竟应该归谁。

金矿，到底值多少钱？

根据公告援引的媒体报道“发现超40条金矿脉，金品位最高达138克/吨，探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨；预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨，以现行金价计算资源价值达6000亿元”。

听起来一座金山就在眼前，但事实真的如此么？要知道自然界的成矿原理是非常复杂了，仅仅凭借初步的勘探结果，就能判定地下究竟是稻草是黄金，是不是过于草率了？万一来个“黄鱼变带鱼”怎么办？

上市公司显然考虑到了这一问题：公告中明确表示，报道中的“金品位最高达138克/吨”为探矿过程中单个钻孔矿化较好的部分岩心取样化验品位，不能够完全反映区域整体成矿条件。意思就是，目前的结果只是“试验田”，跟实际情况完全不能划等号！

那么矿区内究竟有多少黄金，真有300吨那么多么？要知道，2023年全球黄金总产量也只有3040吨，这一个矿能抵得上全球一年总产量的十分之一么？

报道中的“探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨”为湖南省地质院在该区域历年来累积探获的黄金资源，据了解，部分黄金资源已被开采消耗，剩余的黄金资源量尚需完成万古矿区“一体化勘查”工作后经湖南省自然资源厅评审备案后确定。

报道中的“预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨”为以前年度科研深孔见矿情况结合上部探明的资源分布状况推测的远景资源量（含探矿核心区累计探获黄金资源量300.2吨），后续仍需进行系统的地质勘探工作，最终探获的资源量存在一定的不确定性。

1000吨更是一个“天文数字”，据央行公布的数据，截至2024年10月末，我国央行黄金储备报7280万盎司。将盎司换算为吨，7280万盎司约等于2063.85吨。按照该预测结果，一个矿足足抵得上半个央行储备！不过预测只是预测，真实情况还要等待后续勘察！

但根据已有的资料，该矿成为“大金山”的潜力还是很大的：据专家介绍，此次勘探的高效见矿率令人振奋，在地下1500米以上的区域钻探55孔，其中48个孔成功发现金矿，见矿率高达87.3%。此外，在两个2000米深的钻孔中也均发现金矿，由此可见其潜在的矿藏规模非同寻常。

此前早有风云

事情回到2021年4月，湖南黄金发布了关于放弃合作开发主体机会并拟与湖南黄金集团签订《行业培育协议书》暨关联交易的公告，放弃平江县黄金矿产资源合作开发主体投标机会。

有钱赚的生意为什么不做了呢？关于放弃合作开发主体机会的原因，湖南黄金表示：

公司直接参与平江县黄金矿产资源合作开发项目投资风险大，拟与控股股东湖南黄金集团签订《行业培育协议书》，由控股股东代为培育资产，承担投资风险，并约定在培育标的成熟后，公司在同等条件下享有优先购买权，有利于降低公司投资风险，有利于保护公司及全体股东特别是中小股东利益。

时间过了两个月，根据2021年6月公司与控股股东湖南黄金集团签订的《行业培育协议书》，明确由控股股东代为培育万古矿区资产，承担投资风险，并约定在培育标的成熟后，公司在同等条件下享有优先购买权。

概括起来就是，目前的金矿好比初生的婴儿，先交给控股股东代养，期间的“抚养费”先由控股股东等到孩子长大了，能够独立生活了，再给上市公司。这样看来，如果具备价值，湖南黄金拿下该矿的概率较大。

那么还有一个问题，准备接管金矿的湖南黄金，究竟是一家怎样的公司？

未来业绩爆发，

全靠这座金矿？

根据公告，2024年前三季度，湖南黄金实现营业收入209.89亿元，同比增长11.93%；归属净利润6.67亿元，同比增长73.56%。上半年，湖南黄金的黄金销售收入138.91亿元，同比增长16.6%。第三季度，公司归属于上市公司股东的净利润同比增加118.57%。

同期，公司共生产黄金27067千克，同比减少2.89%。其中，黄金自产1962千克，同比减少13.49%，黄金毛利率同比减少0.01%。

可能有财友注意到了，产品价格上涨、毛利率反而下降，这与其黄金自产、外购的占比有关。根据财报，2024年上半年，外购非标金业务，占总营收的比重为83.73%，有色金属开发占比为10.33%。八成多的业务来源于外购，自然在定价权的把控方面落于下风，导致“涨价不涨利”的情况！

上市公司当然不愿让这种情况一直持续下去：如果湖南黄金拿下万古金矿新的采矿权，并大规模开采，湖南黄金的业务将爆发。

不过这属于八字还没一撇的事：湖南黄金在公告中表明，后续仍需进行系统的地质勘探工作，该金矿田最终探获的资源量存在一定的不确定性，以及受目前采矿工艺影响，后续该部分资源能否开采及何时开采也存在不确定性。

据华夏时报援引公司方面表示“黄金储量超1000吨”只是远景的推测数据。我们现在开采的黄金资源的深度大概为500米，地下3000米深度，开采的难度、成本都很大”。也就是说，别的不谈，首先开采成本就是个未知数，更不提未来金价可能的波动！

这座金矿能给湖南黄金带来“泼天富贵”么？让我们拭目以待~

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