同程旅行：大众旅游市场谋新篇

今年以来，国内旅游市场持续升温。

这为旅游服务企业迎发展机遇。国内在线旅游平台头部企业同程旅行(00780.HK)利用竞争优势不断增强其产品和服务能力，提升用户价值，持续巩固公司在大众旅游市场的优势地位。

用户粘性增强，月付费用户4640万

顺应旅游市场强劲复苏，同程旅行通过聚焦大众市场，用户规模优势持续凸显，满足用户不断变化的需求，带动公司经营业绩增长。

于第三季度，同程旅行实现总收入约49.91亿元（单位人民币，下同），同比增长51.3%；经调整净利润约9.1亿元。该业绩表现获得了安信国际、银河证券、东吴证券等机构的认可及对公司未来前景的看好。

从业务层面看，同程旅行的核心在线旅游平台业务稳健增长。期内公司核心在线旅游平台业务收入同比增加21.6%至40.13亿元。其中，交通票务服务收入增加20.6%至20.27亿元，住宿预订服务收入增加22.2%至13.78亿元。

国际化业务布局成效初显，业务量增势强劲。得益于公司策略性扩展国际产品及价格优势，同城旅行国际机票票量同比大幅增长超过110%；与此同时，公司国际间夜数同比大幅增长超130%，主要受公司丰富酒店供应及正对年轻旅客的创新营销活动所推动。

度假业务进展良好，第三季度录得营收9.79亿元。截至2024年9月底，全国已开业的旅行社加盟店超过900家，在营酒店超2100家，另有近1200家酒店正在筹建中。

从运营层面来看，凭借优异的运营、服务及创新能力，同程旅行持续吸引新用户及提升付费比率，付费用户规模持续扩大，用户购买频次亦不断提升。

报告期内，同程旅行十二个月累计服务人次同比增加19.9%至18.83亿人次。同时，公司平均月度付费用户稳健增长，同比提升5%至4640万人，显示出平台用户的高度粘性，用户对公司服务的高度认可。

旅游业景气持续，同程深耕大众市场

随着经济的发展以及消费观念的改变，旅游逐渐融入大众的生活方式，成为一种刚性需求。

在国家政策助推以及市场需求的合力下，今年以来国内旅游市场热度持续。文旅部数据显示，三季度，国内出游人次15.12亿，同比增长17.2%，增速较二季度扩大5.4个百分点。中国旅游研究院指出，今年全年旅游市场"供需两旺、积极乐观"可期，预计2024年全年国内旅游人数将超过60亿人次，国内旅游收入有望突破6万亿元。

与此同时，旅行消费正呈现更强的多元化趋势，本地游、家庭游、体验游和乡村游等多样化旅游形式需求兴起，这有利于OTA（在线旅游代理）平台扩展服务范围，覆盖更广泛的市场细分。

同程旅行通过不断深化对非一线城市的产业链探索，在大众市场取得了亮眼成绩。

截至今年9月底，同程旅行居住在中国非一线城市的注册用户占注册用户总数的87%以上。而于今年第三季度，微信平台新付费用户中约71%来自中国非一线城市。

为了满足非一线城市用户的多元化旅行需求，同程旅行提供了包括商务旅行、务工通勤、本地玩乐、微度假、跟团游、观赛演出、电子竞技等多样化预订服务，为公司发展带来动力。

同时，公司加快全服务场景渗透，包括深耕腾讯生态，并扩展了兴趣电商、厂商生态、工具生态、私域生态以及线下服务等各类场景。就在9月19日，同程旅行微信九宫格"酒店"预订入口更名为"酒店民宿"。同程旅行在深耕微信生态的同时，进一步强化多元化的住宿产品供给，满足用户更加个性化的需求。

通过多元化产品和服务，创新营销手段以及全服务场景的渗透，同程旅行更好地满足了用户需求，挖掘了多个市场的潜力，助力公司实现更强劲的经营成绩。

出入境旅游市场持续火爆，对同程旅行来说亦是增厚收入的另一大契机。

同程旅行策略性扩展国际产品，在价格上具备优势，同时不断丰富酒店供应及针对年轻旅客的创新营销活动。公司凭借产业链业务(如酒店管理业务)优势，将持续深化公司出境游和国际化布局，释放出境游业务增长潜力。

小结

随着中国旅游业在国内和出境游方面的持续增长，同程旅行以丰富的产品和服务、多元的渠道场景布局把握住了市场红利，推动三季度业绩的稳健增长。

在强化核心OTA业务的同时，同程旅行还在持续拓展并强化酒店管理、旅游度假等业务领域，布局日趋多元化。未来，公司有望实现"多驾马车"并驱发展路线，相信公司未来将持续释放投资价值。

作者|覃汉计

编辑|Anna