新总裁上任，200亿汇源，要涅槃“重生”？

近日，汇源发生了一则重要人事变动。在“2025汇源果汁第三场新春订货会”上，朱琳女士亮相并发表讲话。据相关人士透露，朱琳已上任为新任执行总裁，朱琳是汇源体系内的一名“老将”，此前职务为北京汇源集团副总裁。

当下，汇源面临着债务纠纷、市场份额被挤压等难题，此番新帅上任，能带领汇源“翻身”吗？

天眼查APP显示，北京汇源饮料食品集团有限公司新增4条被执行人信息，执行标的合计13亿余元，涉及借款合同纠纷案件，部分案件被执行人还包括江苏汇源食品饮料有限公司、汇源生态产业钟祥发展有限公司等，执行法院为河北省廊坊市中级人民法院。

而更引人注意的是，2024年，北京汇源已面临27条被执行信息，被执行总额超过34.8亿元。

一边负债，一边扩产

其中，据北京汇源最新的被执行信息，即其关联公司“江苏汇源食品饮料有限公司”与廊坊银行股份有限公司的文书显示，双方之间纠纷源于2017年时北京汇源关联公司曾与廊坊银行签订《最高额抵押合同》，约定廊坊银行确保其办理各类融资业务提供抵押担保，抵押担保的范围包括主债权本金、利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金、手续费等，同时，北京汇源公司为第三人，廊坊银行向北京汇源借款。后续北京汇源公司无力偿还上述借款，遂被告上法庭。

与银行之间的合同期限为2017年至2020年，在这之后的2021年，北京汇源就被山东德源国际物流有限公司告上法庭，山东德源称，北京汇源欠其款项无法清偿到期债务，且“明显丧失清偿能力”，因此向法院申请对北京汇源进行重整。

值得注意的是，山东德源疑似曾为北京汇源的关联物流公司，其100%持股的股东窦坦伟曾担任江苏龙德国际物流公司监事，后者被北京汇源持有88.5%的股份。除去各种贷款之外，北京汇源目前存有的被执行信息中也不乏因其关联公司解除员工劳动合同而引发的仲裁争议。

而更为引人注意的是，虽然债务问题缠身，但汇源一直未停止寻求改变。面临果汁赛道日益激烈的市场竞争，汇源也在积极寻求扩产机会，不断寻找口感更好的原材料。

据了解，汇源在四川内江经开区开工的京汇源集团（四川）果蔬加工智慧冷链产业园项目总投资约50亿元，包含果汁榨取、灌装生产线14条，年产值将超过40亿元，带上智慧冷库和水果、鲜花仓储物流配送交易中心等，全部建成后可实现年交易额150亿元。值得一提的是，该产区有较为优质的血橙与柠檬等农产品。

频出波澜

除了债务缠身之外，“果汁巨头”的日子并不安生。

今年7月，汇源在重整过程中引入了新的资本——A股上市公司国中水务，后者公告表示，公司自2022年12月起逐步持有文盛汇36.486%的股份，间接持有北京汇源21.89%股份。

而在2022年时，文盛汇股东上海文盛资产管理股份有限公司曾发文透露，汇源欠债共约80亿，文盛资产将投入约16亿为其偿还小额债务，但90%资金将用在重整汇源过程中的生产经营升级和强化。并计划在3-5年内推动汇源再度上市。一时之间，市场也给予了极大地反响。

但就在关键之际，上海邕睿所持诸暨文盛汇股权全部被法院冻结，让汇源的命运再次充满悬念。

值得一提的是，在这次重整中，北京汇源集结了汇源果汁自港股退市之后的重要资产，包括汇源品牌及商标所有权、全部销售渠道、顺义工厂以及15条自有生产线等。

通过重整，北京汇源已为重整投资人们带来丰厚的收益。2023年，国中水务因持有诸暨文盛汇股权，获得投资收益8283.63万元，占当期归母净利润的275.77%，一举扭亏为盈。今年上半年，来自该笔投资收益为 3924.11万元。在参与重整北京汇源之前，国中水务面临着较大业绩压力。2021年、2022年，营业收入由约3.85亿元降至2.90亿元，归母净利润由约-0.91亿元扩至-1.16亿元。

果汁巨头仍需努力

近几年，汇源正在极速复苏的路上。

2022年10月，在“科技与狠活”热梗的传播下，沉寂已久的汇源凭借着“无添加”的产品特色翻红。据第三方数据，在天猫超市等渠道上，汇源经典款的盒装橙汁月销量超过3万，NFC西梅汁饮料月销超1万，位列天猫果蔬汁饮料热销榜的第四位。

另外，从汇源的经营状况来看也确实正在好转。2023年汇源的收入约27.5亿元，毛利率提升了7个百分点至24.8%，实现净利润4.2亿元。其主打的1L装100%果汁在2023年销售收入约15亿元，占比55%。

虽然业绩有了明显起色，但如何抓住消费者、抢占更多市场份额也是汇源转型的当务之急。当下国内果汁赛道整体正趋于收缩，但新老玩家混战，存量市场竞争态势仍然激烈。根据尼尔森和中商产业研究院的数据，汇源果汁的市场份额从2016年的53.4%降至2020年的15%左右，到2022年1月更是跌至11.0%，排在可口可乐（中国）和味全食品之后。

对于汇源来说，一个更为现实的情况是：汇源果汁在汇源果汁在消费者层面，尤其是年轻圈层的影响力不如从前。而在市场之中，对手在品牌影响力、渠道布局以及市场成熟度上，也都不逊色于汇源果汁品牌。

想重回百亿的汇源仍需努力。