北京
财中社11月19日电 国信证券发布研报，对上声电子（688533）三季报进行点评，公司2024年前三季度实现营业收入19.94亿元，同比增长25.2%，归母净利润1.90亿元，同比增长76.86%。三季度实现营收7.56亿元，同比增长20.09%，环比增长17.98%，实现归母净利润0.78亿元，同比增长116.88%，环比增长47.11%。整体来看，公司2024年前三季度归母净利润同比增长77%，原因主要为汽车市场发展及公司产品综合竞争实力的提升,收入增长明显；原材料价格稳定，产品综合毛利提升。
国信证券建议，维持营收预测，上调利润预测，维持优于大市评级。考虑到公司产品及客户结构优化、制造效率提升叠加原材料价格相对稳定，维持营收预测，上调利润预测，预计公司2024-2026年营收为30.15亿元、37.95亿元、45.61亿元，归母净利润为2.60亿元、3.40亿元、4.10亿元，对应市盈率为24倍、18倍、15倍，维持“优于大市”评级。
国信证券分析认为，毛利率提升源于汽车市场发展、产品综合竞争力提高致客户与产品结构优化，新产线投入提升自动化与制造效率，原材料价格稳定。声学领域，公司声学系统放量且综合竞争力增强，表现为产品品类升级带来单车配套价值提升，扬声器全球市占率稳步上升，2024上半年三大产品销售与销售量高增长且获多汽车厂商定点信，还随中国车厂出海推进海外基地建设并调试国内新工厂以提升交付能力。
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