华侨城“断臂”求生，甩卖昆山商业项目股权

作者 | 深水财经社 乌海

11月7日，昆山康盛投资发展有限公司（简称“昆山康盛”）的约60%股权在上海联合产权交易所正式挂牌转让，转让底价为2.52亿元人民币。

此次转让的股权由泰州华侨城和康佳集团分别持有的30.6%和29.4%组成。这一举措再次引发了市场对华侨城集团。

昆山康盛部分股权出售

昆山康盛成立于2010年，注册资本3.5亿元，业务范围包括投资活动、酒店管理及物业管理等。该公司具备房地产开发企业贰级资质，有效期至2025年3月31日。其主要资产为位于昆山市周庄镇水月周庄花园的售楼处、办公楼、铂尔曼酒店等，主要经营项目为水月周庄铂尔曼酒店。

昆山康盛分别由泰州华侨城和康佳集团持股51%和49%，而泰州华侨城是由央企开发商华侨城集团全资子公司华侨城华东投资有限公司全资设立。华侨城集团也就是上市公司华侨城A（000069）的母公司。

昆山康盛的财务状况并不理想。根据挂牌信息，2023年该公司的营业收入约1.526亿元，净利润亏损约3946.63万元。截至2024年7月31日，昆山康盛的营业收入为0元，净利润亏损约1578.27万元。

这次两家股东只是出让了部分股权，仍然各自保留了一部分股权。深康佳A对此次挂牌转让给出的解释是，为了优化公司资产配置，加快资产盘活，回收资金以增强资产的流动性。深康佳A表示，此次交易完成后，昆山康盛公司仍然为其参股公司，但将引入外部股东，借助外部股东的资源提升昆山康盛的竞争力。

华侨城断臂求生

昆山康盛股权的挂牌转让并非个例。今年以来，华侨城集团及其旗下公司频繁进行资产处置，以应对业绩压力和优化资产结构。

10月30日，云南文产城市商业文化综合投资有限公司转让100%股权及转让方对标的企业全部债权，转让底价约4156.58万元。该公司成立于2014年6月6日，唯一股东为云南创意文化产业投资有限公司，穿透股权信息显示，该公司由华侨城（云南）投资有限公司持股51%。截至2024年7月31日，该公司的营业收入为0元，净利润亏损约0.18万元。

10月29日，无锡兆禾文化旅游发展有限公司33%股权及24619.95万元债权挂牌转让，转让底价约2.49亿元。无锡兆禾文化旅游发展有限公司注册成立于2019年6月28日，由无锡市清名桥古运河文化旅游发展有限公司、无锡地铁生态置业投资有限公司和华侨城华东投资有限公司共同持股，持股比例分别为34%、33%和33%。截至9月30日，该公司营业收入约1755万元，净利润亏损约6976.31万元。

10月28日，江苏融德置业有限公司100%股权及24.29亿元债权被挂牌转让。江苏融德置业有限公司成立于2005年1月14日，注册资本2亿元，控股股东为江苏百泽投资控股有限公司，而江苏百泽由华侨城集团100%持有。2023年公司营业收入为0元，净利润亏损约0.249212万元。该项目并非第一次挂牌转让，早在2023年12月26日就曾被挂牌转让，但并未顺利成交。

10月21日，天津华侨城泽沣置业有限公司100%股权在北京产权交易所挂牌，转让方拟对标的企业实施债转股行为。该公司由华侨城集团旗下的上市公司华侨城A全资持有。2023年标的公司净利润亏损2608万元，所有者权益为-7972万元。

华侨城偿债压力巨大

华侨城集团频繁挂牌出售旗下亏损项目，背后原因很可能是公司的财务状况十分紧张。财报显示，其控股子公司华侨城A在2022年、2023年以及2024年前三季度均出现了亏损。

华侨城A的主营业务涉及旅游综合、房地产和纸包装业务。最新年报主营业务收入构成为：房地产业务50.46%，旅游综合业务49.21%，其他业务0.32%。然而，房地产市场的波动和疫情对旅游综合业务的冲击，使得华侨城A的业绩承受了巨大压力。

2024年三季报显示，华侨城A前三季度实现营业收入293.30亿元，同比下降7.65%；归母净利润为-23.51亿元，同比增长29.76%；扣非归母净利润为-25.15亿元，同比增长25.68%。

截至2024年三季度末，公司经营活动产生的现金流量净额为16.67亿元，同比下降29.49%；货币资金较上年末减少21.7%，一年内到期的非流动负债较上年末增加58%；公司流动比例只有1.53，速动比率降至0.55，显示其偿债压力巨大。

面对业绩压力，华侨城集团不得不调整其资产结构，频繁出售旗下亏损资产，以优化资产配置和回收资金。然而，这种策略能否帮助华侨城集团走出困境，尚需时间验证。

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