羽绒价格持续上涨，这些公司靠卖羽毛利润大增

羽绒服的原料价格还在上涨。

羽绒金网数据显示，近半年，含绒量90%的白鹅绒价格从5月6日的1128.12元/公斤上涨至11月11日的1143.92元/公斤；含绒量90%的白鸭绒价格从5月6日的481.9元/公斤上涨至11月11日的535.62元/公斤。

从去年开始，羽绒价格上涨就不断引起人们的注意。

对于羽绒价格上涨的原因，华英农业曾在9月的投资者活动中表示，2023年以来各种规格羽绒的价格已经有不同程度的上涨，今年上半年，涨价的情况更为明显，但肉鸭价格从去年二季度开始持续走低，2024年以来处于低位运行。今年下半年，随着传统旺季的到来，节假日、旅游消费需求的回升，叠加生猪价格或维持现有盈利水平，我们预计下半年肉鸭价格存在上涨预期；羽绒的价格一般受多种因素的影响，下游需求、毛鸭屠宰量、天气、棉花价格等。羽绒本轮大幅上涨的行情，我们认为主要是下游需求增长以及对羽绒制品认知度提升所驱动。

上游涨价，就意味着下游相关的消费品，如羽绒服、羽毛球等都会价格上涨，今年上半年，不少羽毛球爱好者们都发出了打不起球的感叹。

不过，在羽绒价格上涨的行情中，上游原料企业则会受益。今年7月，界面新闻曾报道，在肉鸭价格低迷时，屠宰行业往往依靠卖鸭毛来支撑利润。

以华英农业为例，华英农业最初成立于1991年，公司是国内首家鸭行业上市公司，主营业务聚焦鸭产业，涉及鸭肉食品和羽绒两大板块，覆盖种鸭养殖、孵化、商品鸭养殖、禽苗销售、饲料生产、商品鸭屠宰加工、冻品销售、熟食、预制菜、羽绒加工生产和销售等。

10月30日，华英农业发布2024年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为37.57亿元，同比增长41.41%；归母净利润为3279.96万元，同比增长104.86%；扣非归母净利润为1139.31万元，同比增长74.83%。

从最近的财报可以看出，目前羽绒收入在华英农业总营收中已占比66.97%，而冻鸭和熟食则分别占比18.59%、熟食12.58%。

11月6日华英农业披露投资者关系活动记录表显示，今年以来，尽管羽绒价格高位运行，公司一方面加强市场营销管理，抓住市场有效需求，加大市场开拓力度，另一方面继续强化指标管控和生产运行管理，提升经营质量。主要得益于下游羽绒制品普及率持续提升及大客户订单放量，公司前三季度羽绒业务产销规模同比实现大幅增长。

对于华英农业而言，趁着羽绒价格提升紧紧抓住行情至关重要。从2019年到2023年，华英农业已经连续亏损了5年，累计亏损近33亿元。

2023年是华英农业完成重整后的首个完整会计年度，也是管理层换新后的首个年度。2023年，华英农业大幅减亏，羽绒业务是华英农业2023年得以实现减亏的业务之一。2023年财报显示，熟食与羽绒两项主要产品的毛利率实现提升，是业绩大幅减亏的主要原因。

华英农业的羽绒业务主要通过控股子公司华英新塘开展，2023年公司销售羽绒产品7111.9吨，实现营业收入21.87亿元，同比增长22.93%，毛利率同比上升1.69个百分点，实现净利润1.31亿元，较上年同期增长68.24%。

2024年，华英农业更进一步发展羽绒业务，根据公司披露，羽绒年设计产能1万吨，目前基本满产状态。

除华英农业外，益客食品也在大力发展羽绒业务。

益客食品从2022年开始开始做鸭绒，目前羽绒产能也已接近满产。财报显示，2024年上半年，羽绒产能方面，设计产能为8626.06吨，与去年持平，实际产量为8528.76吨，同比增长24.21%。销售羽绒8626.06吨，同比增长30.42% ，营业收入约4.51亿元。

不过，益客食品同时涉足肉鸭、肉鸡双产业链，在鸭产业中，40.38%收入来自于鸭产品，当前羽绒在益客食品总收入中占比较小，大约仅占比4.48%。

三季报显示，今年前三季度，益客食品实现营业收入153.63亿元，同比下降7.3%，而归母净利润则为1.41亿元，同比激增2721.59%。