财报前瞻 | 网络业务需求下滑，思科(CSCO.US)能否靠AI扳回一城？

智通财经获悉，思科(CSCO.US)将于周三美股盘后公布第一财季业绩。华尔街分析师预测，思科Q1每股收益将为0.87美元，较上年同期下降21.6%;预计收入将达到137.6亿美元，与去年同期相比下降6.2%。在过去的30天里，本季度的每股收益预期被下调了0.6%，达到了目前的水平。该公司过去四个季度的每股收益都超过了华尔街的预期。

分析师预计产品收入部分将达到99亿美元，同比下降11.1%;预计服务收入将达到37亿美元，同比增长5%;预计产品合作收入将达到10.6亿美元，同比下降4.7%。分析师预测非GAAP服务业务毛利将达到25.9亿美元，上年同期为24.4亿美元;非GAAP产品业务毛利将达到64.8亿美元，上年同期为74.1亿美元。

对于思科来说，2024财年是重要的一年，尽管该财年的销售额和利润逐年下降，但订单增长强劲，毛利率上升。市场将密切关注即将到来的财报，寻找该公司在新财年发展轨迹的线索。

自今年年初以来，该公司的表现几乎持平。思科股价今年表现落后大盘，因其网络业务需求下滑，企业纷纷转向基于云的解决方案，而非传统设备。然而，受人工智能相关的稳健增长前景、云计算和网络安全方面的战略投资以及强大的合作伙伴生态系统的推动，思科的股价最近创下了52周以来的新高。这家总部位于圣何塞的公司的股价在过去三个多月里一直呈螺旋式上升趋势，在此期间上涨了20%，令人印象深刻。

思科第四季度的优异表现得益于人工智能、云和网络安全领域的稳定需求，以及扎实的运营纪律。在2024财年的最后三个月，网络业务的疲软对整体业绩产生了负面影响。第四财季调整后每股收益下降24%，至0.87美元;营收下降10%，至136亿美元。

与此同时，第四财季利润连续第九个季度超过预期。第四季度未经调整的净利润为22亿美元或每股0.54美元，上年同期为利润40亿美元或每股0.97美元。毛利率上升了200个基点，达到67.9%，超过了管理层指导范围的高端。该公司第四财季调整后每股收益为0.71美元，比市场普遍预期高出1.4%。

总的来说，分析师们对该股的前景持乐观态度，分析师给予思科的平均评级为“买入”。

在今年早些时候收购Splunk——这是思科有史以来最大的一笔收购——并将他们的团队整合在一起之后，思科在整合新的客户解决方案方面取得了重大进展，从早期的协同效应中受益。受这些领域订单强劲增长的鼓舞，该公司正在扩大其在企业人工智能和网络安全等领域的业务。

思科似乎准备从人工智能的广泛采用中受益，因为所有企业都可能在某个时候需要人工智能原生网络系统。最近，该公司宣布了一项结构调整计划，重点是投资于关键增长领域和提高效率;预计这将影响到思科全球约7%的员工，预计税前费用将高达10亿美元。