上海
随着北方气温下降，下游工地施工减少，东北、西北材对京津冀市场投放量明显增加。据我网调研，10月份钢厂对京津冀主要市场投放量环比上升71.5%。一方面区域内钢厂集中复产，铁水向螺纹转移，而需求增量难以覆盖供应增量，另一方面，外阜资源大量流入，导致钢厂价差扩大，价格表现分化，低价资源增加。京津市场火运线多次拥堵，请车困难，下站入库推迟。
据我网调研统计，截止发稿时，本周京津冀主导市场建筑钢材库存总量较上周增加11.01万吨，增幅20.16%，同比仅低2.79%。市场库存拐点发生在10月第四周49.05万吨，较去年提前4周开始累库。
从钢厂对京津冀主要市场投放量看，2024年1-11月份（11月计划量）投放约1569万吨，同比下滑7.8%。预计今年钢厂对京津冀主要市场的投放量1750万吨，同比下降105万吨，其中螺纹总投放约1566万吨，如果预估全年京津冀螺纹产量1320万吨，考虑到京津冀钢厂向外辐射微乎其微，那么246万吨会是外阜资源补充。京津冀已从资源输出型市场，转向净流入市场。
宏观方面，今日美联储第二次降息25个基点，人大常委会后，财政部宣布自2024年，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。
为了稳住地方经济增长，防范债务风险，逐步恢复经济活力和信心，国家密集出台财政刺激政策。整体来看，市场即有政策托底，而基本面看，供需矛盾在进一步激化，京津冀建筑钢材市场加速累库，在11月下游需求减弱、钢厂价差扩大到情况下，商家只能被动跟跌，降低库存。预计短期市场将继续承压下行，但调整空间有限。
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