一文读懂国际货币基金组织有关汇率制度的分类

汇率，指的是两种货币之间兑换的比率，按照变动的幅度可以分为固定汇率和浮动汇率。

固定汇率并非一成不变，而是将波动限制在很窄的幅度内，也叫盯住汇率。

浮动汇率，是指两种货币在外汇市场上根据供求关系自由波动的汇率。

浮动汇率按政府是否干预划分为3类：

1、自由浮动：也叫清洁浮动，货币当局不加干预，汇率完全由外汇市场的供求状况决定。

2、管理浮动：也叫肮脏浮动，货币当局通过各种方式或明或暗地对外汇市场进行干预。

3、联合浮动：是指一些经济关系密切的国家组成集团，在成员国货币之间实行固定汇率制的同时，对非成员国货币实行共升共降，例如欧元诞生以前的欧盟。

国际货币基金组织将各成员国和地区的汇率制度分成四大类10小类：

一、硬盯住汇率制度

1、无单独法定货币，即美元化和货币联盟

美元化是指一国由于恶性通货膨胀等原因，放弃自己的货币而使用其他货币，被使用的其他货币主要是美元，因此叫美元化。

目前，除了美国，美元还是萨尔瓦多、巴拿马、厄瓜多尔、东帝汶等国的法定货币。

货币联盟是指使用一种具有计价单位、交换媒介和价值储藏三大职能的货币的地理区域，其成员没有单独的法定货币。

目前有5大联盟，欧洲货币联盟使用欧元；西非经济货币联盟使用非洲金融共同体法郎；中非货币联盟使用中非金融合作法郎；东加勒比货币联盟使用东加勒比元；太平洋货币联盟使用太平洋结算法郎。

货币联盟成员没有单独的法定货币，属于硬盯住汇率制度，但货币联盟使用的共同货币不属于硬盯住汇率制度。

2、货币局安排

货币局是这么一种机构：发行基础货币必须有100%外汇储备支持，执行严格的固定汇率制度。

实施货币局制度的有：中国香港，港元与美元挂钩；中国澳门，澳门元与港元挂钩；以及波黑、文莱、保加利亚、爱沙尼亚和吉布提等。

二、浮动汇率制度

1、有管理浮动

货币当局为使市场汇率向对本国有利的方向浮动或维持在对本国有利的水平上，以各种方式公开或隐蔽地对市场汇率进行干预。

2、自由浮动

是指一国货币汇率根据外汇市场供求情况单独调整变动，不与任何外国货币发生固定联系。

美国、英国、欧盟、日本等发达经济体大多实行自由浮动的汇率制度。

三、软盯住汇率制度，也叫中间汇率制度

介于‌硬盯住汇率制与‌浮动汇率制之间，允许一定的汇率波动，但通过特定的机制保持在一定范围内，以减少市场波动对经济的影响。

1、传统盯住

将本币按固定汇率钉住一种主要国际货币或者一篮子货币，汇率波动幅度不超过±1％，已经纳入硬盯住汇率制度的除外。

2、稳定化安排

一国与另一国或一篮子货币的即期汇率波幅控制在2%以内，并维持半年及以上。

3、爬行盯住

平时汇率固定不变，但视通货膨胀的程度，每隔一段时间作微小的调整。

4、准爬行盯住

汇率相对固定，但有某种程度的管理或干预。

5、水平区间盯住

类似于传统盯住，但波动幅度大于±1％。

四、其他有管理汇率

不能划分在上述三大类的汇率制度，会被纳入到其他有管理的汇率安排中。

从全球范围来看，IMF超过80%的成员国或地区采用浮动汇率或者软盯住汇率制度。

一国或地区的汇率制度并非固定不变，IMF每年会对成员的汇率制度进行评估！