招行前三季度非息收入承压！不良率降至0.94%，大财富管理收入下降局面如何破？

来源：金融研究院

　　10月29日，招商银行公布2024年第三季度报告。

　　前三季度，该行实现营业收入2527.09亿元，同比下降2.91%。其中，净利息收入1572.98亿元，在营收中占比62.24%，同比下降3.07%；非利息净收入954.11亿元，在营收中占比37.76%，同比下降2.63%。此外，该行实现归母净利润1131.84亿元，同比下降0.62%，营收与净利润双双下降。

　　从净息差表现看，招商银行前三季度净息差为1.99%，同比下降20个基点，主要与生息资产收益率和计息负债成本率同比下降等因素有关。不过，从资产质量看，该行三季度不良贷款率较上年末有所下降，下降0.01个百分点至0.94%。

　　前三季度营收净利“双降”，

　　净息及非息收入承压

注：新浪金融研究院根据招行三季报制作

　　招商银行前三季度营业收入和归母净利润双双下降，其中，营收为2527.09亿元，同比下降2.91%。拆分营收可以看出，该行营收下降与净利息收入和非利息净收入下降相关。具体来看，该行前三季度净利息收入为1572.98亿元，同比下降3.07%；非利息净收入954.11亿元，同比下降2.63%。

　　针对非息净收入同比下降的原因，招商银行三季报解释称，主要是受部分产品降费叠加客户投资意愿偏弱影响，手续费及佣金收入下降。

　　在该行非利息净收入中，前三季度实现净手续费及佣金收入557.02亿元，同比下降16.90%；其他净收入397.09亿元，同比增长28.23%，主要是债券和基金投资的收益增加所致。

　　具体从前三季度净手续费及佣金收入看，财富管理手续费及佣金收入174.05亿元，同比下降27.63%。其中，代销理财收入59.37亿元，同比增长47.36%，主要是代销规模增长及产品结构优化双重因素拉动；代理保险收入57.30亿元，同比下降54.56%，主要是保险降费效应延续；代理基金收入30.03亿元，同比下降26.47%，主要是受基金降费和权益类基金保有规模及销量下降影响；代理信托计划收入17.16亿元，同比下降31.39%，主要是代销信托规模下降；代理证券交易收入7.72亿元，同比增长34.03%，主要是香港资本市场客户证券交易需求提升所致。

　　同时，资产管理手续费及佣金收入81.40亿元，同比下降6.16%，主要是子公司招银理财和招商基金管理费收入减少；托管业务佣金收入36.91亿元，同比下降10.67%，主要是受权益类基金托管规模及费率下降影响；银行卡手续费收入126.92亿元，同比下降12.78%，主要是信用卡线下交易手续费下降；结算与清算手续费收入116.41亿元，同比下降0.92%。

　　从单季表现看，该行第三季度营收同比下降2.51%，环比下降7.82%。其中，净利息收入则同比下降0.83%，环比增长0.76%，已连续两个季度出现环比正增长；非利息净收入同比下降5.66%，环比下降超过20%；其他净收入同比增长超过11%，但环比则下降超过40%。由此可见，招商银行第三季度营收下降与其他净收入表现较差相关。

　　前三季度净息差为1.99%，

　　净利润微降0.62%

　　在营业收入下降的同时，招商银行归母净利润也出现了下滑，前三季度，该行实现归母净利润1131.84亿元，同比微降0.62%。其中，前三季度，该行业务及管理费同比下降4.56%；信用减值损失同比下降8.55%。

　　同时，从第三季度单季表现看，该行业务及管理费同比下降11.84%，环比下降13.47%；信用减值损失则同比增长8.45%，环比下降25.61%。由此可见，归母净利润同比下降不仅受到了营收同比下降影响，也与未大力减少信用减值损失计提力度等相关。

　　此外，招商银行净息差持续收窄，今年1-9月，该行净息差为1.99%，同比下降20个基点。

　　该行对此解释为受贷款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率下调影响，叠加有效信贷需求不足，新发生信贷业务收益率同比下行，导致生息资产收益率下降，是拉低净利息收益率的主要因素。与此同时，受存款利率市场化下调等因素持续显效影响，计息负债成本率同比下降，对净利息收益率产生一定正向效果。

　　具体来看，该行前三季度生息资产收益率同比下降23个基点，主要受到贷款收益率等下降影响；计息负债成本率同比下降3个基点，主要与存款成本率等下降相关。

　　从第三季度表现看，生息资产收益率环比下降7个基点，主要是受到贷款收益率下降等因素影响；计息负债成本率环比下降4个基点，主要受存款成本率等下降影响。至此，受上述影响，第三季度净息差环比下降2个基点至1.97%。不过，从2024年单季降幅情况看，净息差环比跌幅有所收窄。

　　不良率降至0.94%，

　　房地产风险敞口下降

　　从总资产表现看，截至9月末，招商银行资产总额116547.63亿元，较上年末增长5.68%，主要是由于贷款和垫款、金融投资等增长所致。

　　具体来看，该行贷款和垫款总额67587.51亿元，截至较上年末增长3.84%；贷款和垫款总额占资产总额的比例为57.99%，较上年末下降1.03个百分点。其中，零售贷款35738.33亿元，较上年末增长3.95%，其增量不及上年同期，该行解释为受信用卡贷款和个人住房贷款规模受市场需求偏弱的影响有所回落。

　　同时，截至9月末，该行负债总额104951.28亿元，较上年末增长5.56%，负债有所增长主要是客户存款增长所致。具体来看，该行客户存款总额87326.81亿元，较上年末增长7.08%，占负债总额的83.21%，为该行主要资金来源。

　　其中，公司客户存款余额48861.46亿元，较上年末增长4.84%；零售客户存款余额38465.35亿元，较上年末增长10.06%。此外，截至9月末，该行客户存款中，活期存款占比48.70%，定期存款占比51.30%。

　　从资产质量表现看，截至9月末，该行不良贷款余额635.57亿元，较上年末增加19.78亿元；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率432.15%，较上年末下降5.55个百分点；贷款拨备率4.06%，较上年末下降0.08个百分点。

　　与此同时，该行关注贷款、逾期贷款仍在增长。截至9月末，关注贷款余额881.31亿元，较上年末增加168.03亿元，关注贷款率1.30%，较上年末上升0.20个百分点；逾期贷款余额919.50亿元，较上年末增加99.67亿元，逾期贷款率1.36%，较上年末上升0.10个百分点。由三季报数据可见，关注和逾期增长主要在信用卡、按揭贷款等领域。

　　另外，截至9月末，该行新生成不良贷款482.05亿元，同比增加27.10亿元；不良贷款生成率（年化）1.02%，同比下降0.01个百分点，与中期报告数据持平，整体看无显著变化。

　　关于不良资产，招商银行表示，要加强对早期逾期业务的监测管理，从严资产分类，充分计提拨备，有效防范化解潜在风险，积极运用多种途径处置存量不良资产，保持资产质量总体稳定。

　　对于房地产风险敞口问题，招商银行在报告中披露，今年前三季度，在风险可控的前提下，深入挖掘优质区域市场、优选客户，并聚焦优质项目开展业务。同时，持续加大对城市房地产融资协调机制确定的“白名单”项目的支持力度，按照市场化、法治化原则对符合标准的项目提供融资，促进房地产市场平稳健康发展。

　　报告显示，截至三季度末，招商银行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计3878.65亿元，较上年末下降2.78%；该行理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计2338.63亿元，较上年末下降6.25%。

　　同时，截至三季度末，招商银行房地产业贷款余额2941.81亿元，较上年末增加34.39亿元，占该行贷款和垫款总额的4.58%，较上年末下降0.13个百分点，其中85%以上的房地产开发贷款余额分布在一、二线城市城区，区域结构保持良好。截至三季度末，该行房地产业不良贷款率4.80%，较上年末下降0.21个百分点。

　　该行表示，下一步，将全面支持构建房地产发展新模式，充分发挥协调机制作用，满足房地产项目合理融资需求，加大“白名单”项目贷款投放力度。按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，推动房地产企业风险化解，保持房地产资产质量总体稳定。