Mysteel：预计11月浙江冷轧板卷窄幅震荡运行

概述：今年四季度以来，浙江冷轧板卷价格表现先扬后抑运行，其中宁波市场冷轧板卷年内单日涨幅最高在9月29日，价格为4010元/吨，较上一交易日上涨180元/吨，涨幅4.69%，进入10月中旬之后，市场整体需求增量空间较为有限，库存的下降更多因为前期供应端的减少，因此随着价格拉涨，北方钢厂供应量的恢复，需求无法有效跟进，价格则处于回调状态。11月份浙江市场冷轧板卷价格能否继续回调？下面小编将从以下几个方面简单分析，仅供参考。

一、价格方面

以宁波本钢1.0mm冷轧价格为例，我们选取了从2021年-2024年的市场价格数据，回顾2024年10月份，市场冷轧板卷价格呈现大幅上涨的行情走势。对比于全国其他市场，10月份宁波市场本钢冷轧1.0mm规格理计的网价均价为4102元/吨，较2024年9月份均价上移了约453元/吨，今年累计最大涨幅在9月27日-10月9日，为680元/吨。观察2021年至2023年11月份数据，仅2021年的冷轧价格在11月发生下跌。从11月份历史数据来看，受淡季需求影响，冷轧市场价格在宽幅调整后进入下行阶段，其中2021年11月份宁波市场冷轧板卷价格跌幅在640元/吨；2022年11月份宁波市场冷轧板卷价格涨幅在540元/吨左右，2023年则是上涨10元/吨。截止发稿，目前宁波冷轧价格4080元/吨，处于10月份价格中低位水平。随着现货价格弱平衡调整过程中，在买涨不买跌的心理作用下，导致投机需求下降。在传统消费淡季下，部分现货贸易商在面对价格调整阶段急于兑现利润，导致现货价格震荡下行。

二、库存方面

据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至10月29日，华东地区冷轧库存总量约在61.63万吨，周环比减少0.37%，月环比增加4.9%，年同比增加9.74%；其中宁波市场冷轧板卷库存增加幅度最大，截止发稿，宁波冷轧板卷社会库存较去年同期水平增加55.3%。其主要原因还是：第一，24年初冷热价差偏大，导致春节前冷轧订货量增多，但出库速度未能匹配市场体量。第二，对比往年9、10月份库存数据，今年去库速度严重下降，下游囤货操作偏弱，叠加冷轧厂库与社库数据呈现较大幅度增长，使得出货压力倍增,市场看空情绪愈加浓厚，今年出货压力主要集中在3月份及之后。就目前整个华东区域的冷轧市场情况来看，消费力表现欠佳，而冷热价差在这波行情上涨行情中处于逐步修复的环节，北方部分钢厂也在各地陆续推出订货政策，引导贸易商订货，库存下降速度难言提升。

三、需求方面

汽车：2024年1-9月，浙江省汽车产量为122.7万辆，同比增长17.4%；销量为120.6万辆，同比增长15.8%。‌其中，新能源汽车产量为62.6万辆，同比增长52.2%；销量为61.3万辆，同比增长55.4%‌。‌2024年1-9月，浙江省新能源汽车占比达到59.3%，位居全国第一。9月车市终端销量的增加，一方面是受到新车上市热销、秋季车展活动和国庆假期自驾游热潮的促进；更重要的则是，7月底以来的报废更新政策，以及8月、9月各地区域的政策出台，其对于整体市场起到了激活的作用。

家电：产量来看，2024年前三季度，浙江省家电总产量为112.8亿元，同比增长18.9%。其中，空调、冰箱、洗衣机等主要家电产品的产量也有显著增长。出口额：2024年前三季度，浙江省家电出口额为112.8亿元，同比增长18.9%。出口产品销往150多个国家和地区，主要出口企业包括美的、奥克斯等。三季度浙江省家用电器出口增长了16.5%，显示出较强的市场竞争力。浙江省家电产业在产量、出口额和市场拓展方面均表现出强劲的增长态势，政策支持和市场需求的变化也为产业发展提供了有力保障。

四、总结

价格方面，从近一个月的成交量来看，目前浙江冷轧板卷现货价格未能匹配当前市场需求，厂商出货往往依靠期货带动，同时市场体量同比去年增长较多，市场仍处于供大于求的格局中，前期老货资源也对后续市场价格构成一定威胁。库存方面，从今年浙江冷轧板卷库存降库情况来看，3-7月份可谓举步维艰，市场并不能良性消耗如此大量的冷轧库存，同时北方民营钢厂的涌入也使得市场主流资源销售压力倍增，协议量被迫缩减的情况下也未明显改变市场情况，价格下探以及仓库爆满的现状也使得当地厂商订货意愿减弱，后续浙江冷轧库存不会有大的增长，将呈现逐步减弱的现状。需求方面，就浙江省目前冷镀相关的制造业来看，多数行业也正面临产能过剩问题。特别是在新能源模块、家电、电动车等行业，过剩的产能已导致消费市场供需失衡，这也对原料市场的盈利能力和竞争力构成一定压力。总结，目前浙江冷轧市场仍处于供大于求的状态，影响价格的主要变量还是在供应端，重点关注前期板材品种中减产较为明显的冷轧板卷或将出现短期的增量，综合来看，需求的改善并不明显，冷轧板卷的价格上涨空间有限，预计浙江冷轧11月份将窄幅震荡运行为主。

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