北京
文/《清华金融评论》兰银帆
存量房贷利率调整终于落地，从10月25日起，大部分存量房贷完成批量调整，将加点幅度高于-30基点的存量房贷利率，调整到不低于-30个基点。而此次调整背后，大家所不熟知的利率自律机制也渐渐“浮出水面”。
9月29日，央行指导市场利率定价自律机制（下称“利率自律机制”）发布行业自律倡议，在10月31日前对符合条件的存量房贷利率开展一次批量调整，将利率较高的存量房贷利率降至全国新发放房贷利率附近，让借款人能尽早获益，避免一对一协商耗费大量时间成本。
可以说利率自律机制及其形成的自律倡议，在此次存量房贷利率调整中扮演了重要角色。
那么利率自律机制是什么？又是怎么作用于存量房贷利率调整的？
利率自律机制由中国人民银行牵头、各商业银行和相关金融机构共同参与，是一种规范和指导商业银行利率定价行为的协作机制。该机制赋予金融机构更多市场定价权，建立公平竞争的激励约束机制，来稳定市场利率水平，防止金融机构在存贷款业务中产生无序竞争，避免市场失衡。
在存量房贷利率的调整过程中，利率自律机制通过协同各金融机构，确保存量房贷利率的调整符合国家政策目标，并保障借款人合法权益，从而维持金融市场的平稳运行。
利率自律机制的主要作用体现在以下几个方面：
制定基准与利率浮动范围
利率自律机制通过制定贷款市场报价利率（LPR）为基准利率，并规定银行可在一定范围内上浮或下浮的幅度，使得市场利率能够适应宏观经济变化。
在存量房贷的利率调整中，银行会根据最新的LPR基准和自身的业务情况来重新确定房贷利率的上下限。通过利率自律机制，各银行遵循同一规则，从而避免过度竞争导致利率大幅波动。
规范存量房贷利率转换规则
存量房贷利率的调整可以通过固定利率和LPR浮动利率两种方式进行选择。利率自律机制规范了存量房贷利率转换的具体规则，确保转换过程透明、公平。自律机制还会协调统一执行时间，防止因不同银行调整频次不同而带来的市场混乱。
防止信贷市场无序竞争
通过利率自律机制，各大银行在进行存量房贷利率调整时需遵守统一的市场定价标准。自律机制会对违规操作进行处罚，确保市场整体稳定，防止银行间为争取客户而进行恶性价格战。
引导合理信贷行为
中国人民银行可以通过利率自律机制对市场环境、政策变化（如LPR调整）进行分析，从而合理引导银行调整存量房贷利率。在当前的政策环境下，人民银行可能会适时指导降低存量房贷利率，以减轻居民还款负担，支持消费和经济增长。
总的来说，随着近年利率市场化改革不断深化、房地产市场供求关系发生重大变化，现行房贷利率定价机制暴露出一些不足。随着利率市场化改革不断深化，需要优化制度设计，促进商业银行和借款人以适当方式变更合同。这其中通过利率自律机制，人民银行和各商业银行在存量房贷利率的调整上形成了一种自我约束和互相监督的机制。它既维护了市场利率的稳定，又确保了借款人利益，避免银行间因存量房贷利率调整而引发过度竞争或市场失衡。
编辑丨兰银帆
审核丨王晗
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