中国股市牛短熊长的真相

听市场的故事，明投资的逻辑。

中国股市在大部分的时间里是熊市，而美国股市大部分时间里是牛市。我们有没有认真地想过，这究竟是为什么？

很多人也许真的没有仔细去想过这个问题，或许是真思考过，但结果也不敢讲，久而久之，便习以为常了。

罗叔今天就把这个真相讲出来给大家听。

因为在中国股市上，过去机构走的都是一个以收割、掠夺普通股民和基民为基本赚钱模式的套路法则。

我再说清楚一点，中国股市困难重重的根本原因，是因为中国股市中的主流机构投资者，那些具有市场定价权的主流投资机构，它们的赚钱方式，不是靠创造与投资者共赢的模式来赚钱，什么才叫与投资者共赢模式的赚钱？就像巴菲特和芒格的那种赚钱模式，你看巴菲特买股票，他赚钱的时候，别人也赚钱，别人不赚钱，他也不赚钱，但你从来不会说，因为他赚钱了所以别人要亏钱，这才是与投资者共赢的机构赚钱模式。

然而奇怪的是，这种共赢的赚钱模式在中国股市却不是主流，甚至从来就不存在。共赢的赚钱模式，一定是遵从价值规律，做好价值发现、价值投资、长期投资。

但是，在中国股市上，某些主流机构的赚钱模式是利用自身的优势，这种优势包括定价权优势，包括信息优势，资金规模优势进行收割，一轮又一轮的割韭菜，通过这样的方式赚钱。韭菜就是那些其他弱小群体，这些弱小群体绝大部分是普通投资者，就那几亿股民基民。

在中国股市还没有公募基金之前，A股市场上是充斥着大量庄家的，靠做庄收割行为也是非常残酷的。但是到了2002年左右，高层看到了中国股市的乱象丛生，看到了庄家横行霸市，民怨太深。所以就决心打掉庄家行为，因而借鉴学习西方，特别是美国成熟资本市场做法，大力发展公募基金，把公募基金作为市场健康的希望，从那时开始，国家大力投资建设公募基金管理机构，给中国基金开了很多小灶。

经过20年的发展，今天的公募基金已经掌握了资本市场定价权，成为了A股市场上最大的机构投资者。

但是我们客观来看，罗叔今天告诉你，这么多年来的一个事实是，当公募基金崛起之后，中国股市却变得更加高波动，更加熊长牛短，收割之风更加疯狂，投资者更不赚钱！

因为公募基金做大之后，机构走向的仍然不是与投资者共赢的模式，而是走向了公开的庞氏骗局。虽然只是一部分，不是全体的公募基金，但数量绝不在少数。

现在网上已经有很多投资者列出了某一个基金最终带给投资者有多少损失，以及他们自己的盈利多少，几乎所有的顶流公募基金经理都给投资者带来上百亿的损失，而他们自己大获其利，这算不是算是典型的旁氏骗局特征？

旁氏骗局的特征是什么？那就是只有组织者一直都在赚钱，其他所有参与者都不赚钱，除了极少数早期介入者。这就是咱们A股市场牛短熊长的原因，因为机构组织参与了击鼓传花，收割韭菜的游戏。

在基金重仓股的价格高高在上远超价值的时候，机构喊出的不是提醒投资者注意风险，而是暗示投资者上涨还要持续，价值投资就是要长期投资。这算不算是披着价值投资外衣，私底下干着收割普通股民基民的骗局？

但是这一次，中国股市这一轮熊市的结束跟历史就会完全不一样了。因为高层看到了股市长期存在的问题，看到了症结所在。

所以，当高层希望股市拉经济的时候，就对股市给予了新的深刻思考。股市为什么能拉动经济呢？股市拉动经济的逻辑就是要让股市走出慢牛长牛，而不是状态上的牛短熊长，昙花一现。要让普通的股民基民实实在在的，在股票市场上赚到了钱，增加了财产性收入，要让股市具有普惠性和人民性。

股民基民通过在资本市场牛长熊短长期赚到了钱之后，他就敢拿这个赚到的钱去消费，消费增加经济就搞活了，这就是这套股市发动机逻辑内在的要求，这个股市慢牛长牛，就跟美国市场一样。

于是问题来了，怎么样才能实现牛长熊短的慢牛长牛？

这就是坚持由国家资本控股的央国企低估值价值红利股引领走出的估值修复牛市。因为这样发动的牛市才是有根基的，它是有价值支撑的牛市，一波上涨上去之后，估值是掉不下来的，因为这些大市值的中国核心资产的价值都很高，足以支撑股价上涨。

只有这样，普通股民基民才能变现，才敢拿钱消费。

社会需要股市拉经济，拉经济的走势一定要牛长熊短，要是慢牛长牛，一定是低估值的价值带动的上涨。

但是从高层这么几年倡导建设中国特色社会主义特色资本市场，中特估等理念以来，市场领悟并不好，市场不能自动实现低估值引领的健康牛市。

怎么办？

所以，才有要打掉割韭菜庞氏骗局盈利模式，打掉那些过去让中国股市灾难重重的盈利模式。

所以才有强力手段介入，所以才有从审计署介入审计开始，到基金限薪退费，再到抓人 。。。

在这一系列的清理门户动作之后，我们才看到924货币政策，看到最高层会议给资本市场定调，也才看到中国股市新的希望开始。

关于罗叔：

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