主观CTA最新10强私募出炉！明睿资本、草本投资分别夺冠

主观CTA策略是期货及衍生品中的一种二级策略，主要是由基金经理通过宏观经济走势、品种基本面/供需平衡表、基差水平，主观判断期货合约的标的物价格的走势和变化。该策略非常考验基金管理人的基本面信息获取、应对宏观变化、政策调控的反应力，以及出现判断失误时能否迅速做出调整的能力。

由于CTA策略所交易的品种可多空交易、T+0交易，CTA策略的风险收益特征往往与股票、债券等资产相关性较低，常被称为“危机alpha”。因此，在今年黄金等贵金属走出一波趋势上涨行情的背景下，主观CTA表现亮眼。并且，在9月反弹行情中，也有部分产品收益出现飙升。

据私募排排网截至9月底的数据，今年来有业绩展示的主观CTA产品数量共109只，产品数量在16个二级策略中排名第6，约占产品总数的4.02%。从收益上看，主观CTA今年来收益均值达22.52%，为所有二级策略中最高；收益中位数为12.52%，在所有二级策略中排名第4。

另外，在近三年以及近5年，不少主观CTA产品穿越牛熊，也有较为亮眼的业绩。为给大家提供一些参考，笔者将为大家盘点今年以来、近3年来以及近5年来主观收益10强的主观CTA产品。（同一基金经理管理多只主观CTA产品的，选取收益最高的产品参与排名）

今年来：明睿资本以明显优势夺冠！9月收益大幅上涨

据私募排排网数据，有今年1-9月业绩展示的109只主观CTA产品中，收益10强的上榜门槛为***%。从管理人规模来看，10-20亿私募共有2家，5-10亿私募有2家，0-5亿私募共有5家。收益位居前5名的分别是明睿资本、持赢私募、七禾新资管、佳岳私募、上海聚然私募旗下的产品。另外，亿峰(珠海横琴)私募有两只产品上榜，分别位列第9、第10。

其中，明睿资本杨柏林管理的产品“明睿登峰进取”以明显优势夺冠，今年1-9月收益为***%。值得注意的是，该产品9月收益大涨***%。

资料显示， 明睿资本于2015年3月成立，专注于大宗商品现货基本面研究，善于发现产业矛盾带来的获利机会，深入产业发现利润传导路径，形成属于明睿独有的主观CTA策略优势，利用产业链利润传导理论而获利。

位居第2的是持赢私募钱骏管理的产品“持赢持之以恒B类份额”，今年1-9月收益达***%，其中9月收益上涨***%。

资料显示，基金经理钱骏为持赢私募创始人，在证券及期货投资领域有10年多的理论基础及实战经验。钱骏2003年加盟新纪元期货，开始专注于期货投资的研究，历任新纪元期货南京营业部研发部经理、投资顾问兼农产品分析师，2004年成立自己的工作室，2007年正式创办持赢私募。

位居第3的是七禾新资管方杭瑞管理的产品”七禾兰瑞5号“，今年1-9月收益达***%，其中9月收益大幅反弹***%。资料显示，七禾新资管于2014年7月成立于杭州，公司坚持价值发现和价差发现投资理念，在风险可控的前提下，采用以量化择时趋势跟踪、日内短线交易策略为主，量化对冲、套利为辅的交易策略。

近3年：草本投资夺冠！宁水资本旗下产品规模最大！

据私募排排网数据，截至9月底，有近3年业绩共39只，收益中位数为***%，10强产品上榜门槛为***%。

在10强产品的管理人中，宁水资本是唯一一家上榜的准百亿私募。此外，10-20亿规模私募有1家，5-10亿规模私募有3家，0-5亿规模私募有4家。

收益位居前5的为草本投资、滨海天地、亿峰(珠海横琴)私募、复兴投资旗下产品。其中，亿峰(珠海横琴)私募共有2只产品上榜，分别位列第3和第4名，收益分别为***%、***%。此外，草本投资两度位居前5。

位居第1的是草本投资刘智勇管理的产品“草本致远1号B类份额”，近3年收益达***%，今年9月收益上涨***%。

资料显示，草本投资于2014年6月在广州成立。成立至今，公司获得了期货日报、私募排排网、资管网、私募先锋榜等多家权威机构举办的多个参赛奖项，公司在2019年度获得了“年度最佳CTA策略私募基金”和“中国私募基金风云榜管理期货策略基金（CTA）表现优异投顾”；2022年度获得了“年度十佳私募基金管理人”等多项荣誉。

宁水资本邓飞管理的产品“宁水国债宝2号”为榜单中产品规模最大的基金，达***亿元，近3年收益达***%，位居第6。

资料显示，邓飞为宁水资本创始人及策略核心制定者，毕业于厦门大学金融工程专业，具备 10年以上银行金融市场部门从业经验最高曾管理超400亿债券交易头寸，同时拥有超15 年全球宏观投资及债券交易经验，擅长使用各类金融及衍生品工具。

值得注意的是，宁水资本旗下共有4只产品入选9月私募人气榜，其中邓飞管理的就有3只，且均在今年1-9月取得了***%以上的收益。

近5年：亿峰私募包揽冠亚军！

据私募排排网数据，截至9月底，有近5年业绩展示的主观CTA产品共有16只，其中收益中位数为***%，前10名的上榜门槛为***%。在10强产品中，5-10亿规模的管理人共2家，0-5亿私募共7家。亿峰私募旗下产品包揽冠亚军。

其中，位居第1的是古振铭管理的产品”亿峰商品套利一号“，近5年收益达***%，基金经理为古振铭；位居第2名的是林胜华管理的“亿峰精选多策胳六号”，近5年收益达***%。

资料显示，亿峰私募前身是亿永集团期货部，公司拥有经验丰富的专业期货投研团队，依托华南地区最大的现货贸易平台——广州亿永集团，通过收集、汇总、分析豆粕、菜粕、豆油等现货供需数据，以基本面研究为主，通过期货市场套利，致力获取稳健收益。

规则说明

【排行数据来源】：基金管理人/托管人，整理自私募排排网

【收益计算说明】：排行榜单以每月最后一个交易日作为统计截止日计算净值。若期间有分红、拆分情况发生，则使用分红再投资后的累计净值计算收益率。

【数据阶段性说明】：私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/投资经理的研究、投资、管理能力的长期保证，不作为私募管理人之间的长期能力对比。投资者可通过私募排排网展示的该代销产品成立以来历史净值、历史规模等详细信息，了解其完整业绩表现。

【排行说明】：排行范围仅限于深圳市前海排排网基金销售有限责任公司（“我司”）代销产品且不包含管理规模小于1000万、成立期限少于6个月的产品，具体排行规则请详见私募排排网平台。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。

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