化工企业为何钟爱半导体？山东阳谷这家公司跨界并购，筹划重大资产重组

本报（chinatimes.net.cn）记者何一华 李未来 北京报道

并购重组持续活跃！

10月24日晚间，山东阳谷华泰化工股份有限公司（下称“阳谷华泰”，300121.SZ）发布公告，正在筹划发行股份等方式购买资产暨关联交易事项，因有关事项尚存在不确定性，为了维护投资者利益，公司股票自2024年10月25日开市时起开始停牌。

拟收购公司波米科技是一家半导体企业，该公司生产的光敏性聚酰亚胺材料是芯片先进封装中最核心的材料。通过本次对波米科技的收购，阳谷华泰有望从橡胶助剂行业切入半导体赛道，实现产业转型升级。

需要指出的是，阳谷华泰本次收购，不仅是跨行业，而且标的公司还是实控人王传华控制资产，所以也涉及关联交易。《华夏时报》记者就公司并购重组事项致电董秘办，对方表示相关工作人员不在。

国内某头部券商投顾告诉《华夏时报》记者，阳谷华泰是做橡胶助剂的，虽然是跨行业并购，但是标的企业是做半导体材料的，业务还是有一定关联性，此前已有化工企业收购半导体材料公司的案例，现在也做的很好。

筹划资产重组

公告内容显示，公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，即在2024年11月8日前按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》的要求披露相关信息。

公司表示，若未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司证券最晚将于2024年11月8日开市起复牌并终止筹划相关事项，同时披露停牌期间筹划事项的主要工作、事项进展、对公司的影响以及后续安排等事项，充分提示相关事项的风险和不确定性，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

目前，阳谷华泰正在与标的公司各股东接洽，初步确定的发行股份等方式购买资产的主要交易对方为海南聚芯和王传华，海南聚芯持有标的公司62.2622%股份，为标的公司的控股股东，王传华直接持有标的公司17.7892%股份。

阳谷华泰表示，公司亦有意购买标的公司其他股东持有的股份，最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方式由交易各方另行签署正式协议确定。公司将视具体情况在本次通过发行股份等方式购买资产的同时募集配套资金，但募集配套资金成功与否并不影响本次重组之实施。

由于本次重大资产重组还处于筹划阶段，阳谷华泰在公告中也进行了风险提示。“具体交易方案仍在商讨论证中，尚存较大不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。”

切入半导体赛道

阳谷华泰成立于2000年3月23日，股票于2010年9月在深圳证券交易所挂牌交易。公司主营业务为橡胶助剂的研发、生产和销售，主要客户为国内外大中型轮胎企业。公司的主导产品防焦剂CTP产销量约占全球60%以上的市场份额，同时公司也是全球橡胶助剂产品序列最齐全的供应商之一。

官网资料显示，波米科技是由北京波米科技有限公司与中科院化学所（股东方）联合建设，是国家高新技术企业、山东省“专精特新”企业、山东省科技型中小企业。

公司专业从事聚酰亚胺（PI）材料的研发，重点研发半导体先进封装领域及液晶显示领域的PI涂层材料，此类材料是半导体、芯片、液晶显示器等产品生产的最关键、最核心材料，产业需求以及材料应用市场巨大。

波米科技表示，公司生产的光敏性聚酰亚胺材料是芯片先进封装中最核心的材料。因其具备光刻性能，又被称为封装领域的“光刻胶”。

据悉，波米科技每年投入研发费用1000余万元，目前已经形成十几款定型产品，处于国内领军地位。公司已经与国内芯片设计龙头企业建立了紧密的战略伙伴关系，已成功为以中车集团为代表的下游客户群体稳定批量供货。

2023年10月24日，波米科技完成A轮战略融资。此次融资由山东昌润创业投资股份有限公司、山东睿高创业投资有限公司等投资机构领投，融资金额共计5500余万元，公司估值10亿元。

股价提前启动

今年以来，国内出台了一系列重磅政策支持并购重组。4月，新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度；6月，“科创板八条”提出要更大力度支持并购重组；9月，“并购六条”鼓励跨界并购和未盈利资产收购；10月，上交所再次举行券商座谈会，提出要尽快推动一批标志性、高质量的产业并购案例落地。

业内人士表示，监管层频繁出台并购重组相关政策，旨在激发市场活力并优化资源配置，“未来跨行业跨部门的并购重组数量有望增加。”

由于公司实控人旗下有优质资产，在投资者交流平台，阳谷华泰也早早被挖掘出来。9月24日证监会表态鼓励跨界并购后，公司股价也开始上涨，截至10月24日，18个交易日内，股价涨幅达到73.92%。

记者梳理发现，化工企业通过切入其他赛道实现股价上涨并非个例。在2014—2015年的彼轮行情中，联创股份、永太科技等标的依靠并购重组切入“互联网+”实现了优异的股价表现。

在本轮行情中，并购重组也被认为有望成为化工板块的一条主线。

过去两年多时间里，化工板块中百傲化学、德邦科技、阳谷华泰等公司通过并购在相关领域或跨赛道整合资产，实现了成长空间的打开。国盛证券指出，本轮行情在跨界并购、并购未盈利资产获得支持的背景下，化工作为一个“巨大的股票池”有望诞生更多的投资机遇。

责任编辑：李未来 主编：张豫宁