总经理涉嫌违规炒股被立案！国都证券营收不足20亿高管人均年薪超300万

在证券行业高质量发展的时代背景下，一场突如其来的人事地震再次将国都证券推向风口浪尖。10月23日晚间，这家营收规模不足20亿元的小型券商发布公告称，公司总经理、财务负责人杨江权因"涉嫌从业人员违法持有股票"被证监会立案调查。

从警示函到立案调查：履新仅两年即陷窘境

杨江权的突然离职，为这家正处于并购关键期的券商蒙上了一层阴影。从公告来看，杨江权已于10月22日提交辞职报告，辞去公司总经理、财务负责人职务，即日生效。而促使其仓促离任的直接导火索，是当日收到的证监会立案告知书。

值得关注的是，这已不是杨江权今年首次受到监管关注。在其被立案前的半年时间里，作为公司总经理和落实廉洁从业管理的第一责任人，杨江权就因公司廉洁从业内控制度不完善、部分业务活动费用支出缺乏内部规定及限定标准等问题，于2024年4月30日收到北京证监局的警示函。

从履历来看，杨江权的职业生涯横跨多个领域，先后在西南证券投资银行部、北京睿汇德科技投资、国投中鲁果汁等多家机构任职。自2020年8月加入国都证券以来，他的职业发展可谓步步高升。从副总经理、财务负责人一路晋升，并于2022年5月正式接任总经理一职。在此过程中，杨江权还曾代行首席信息官职务，并在2023年7月开始兼任保荐业务负责人，集多个重要职位于一身。然而，正当他在事业上达到巅峰之际，违规炒股的问题浮出水面，使得他的高管生涯戛然而止。从担任总经理到被立案调查，仅仅两年多的时间。

高管更迭频繁：治理之殇

透过国都证券近年来的高管变动轨迹，或许能找到一些端倪。Wind数据显示，仅总经理一职，从2018年至今就经历了赵远峰、韩本毅、杨江权三任掌舵人的更替。其中，赵远峰在2018年6月至2020年12月期间先后担任代总经理和总经理；韩本毅的任期更是短暂，从2020年12月到2022年2月仅任职一年零三个月就离职；而本次被立案的杨江权则是在2022年5月接任总裁一职。

如此频繁的高管更迭，在一定程度上反映出这家小型券商在公司治理方面存在的深层次问题。特别是在当前证券行业加速转型、优胜劣汰加剧的背景下，高管团队的不稳定性无疑会影响公司的战略延续性和执行力。

通过对比国都证券近年来的经营业绩，这一判断似乎得到了印证。2021年至2023年，公司营业收入分别为18.26亿元、9.38亿元、13.81亿元，呈现出较大的波动性。进入2024年上半年，国都证券收入为7.83亿元，同比下跌5.84%，经营压力进一步显现。这种业绩的大幅波动，既可能是高管频繁更替导致经营策略缺乏连续性的结果，也可能反过来加剧了高管团队的不稳定性。

在业绩不佳的同时，国都证券的高管薪酬水平却维持在较高水平。2023年年度报告显示，13名高管于报告期从公司获得税前/税后报酬总额达39,852,948.48元。这意味着平均每位高管年薪约306.56万元。对于一家营收规模不足20亿元的小型券商而言，如此高额的管理层薪酬值得商榷。

特别是将这一薪酬数据与公司业绩表现相对照，更显问题。2023年国都证券营收仅13.81亿元，较2021年的18.26亿元明显下滑。在业绩下滑的背景下，高管团队获取如此规模的薪酬，反映出其薪酬考核机制可能存在缺陷。

国都证券正处于被浙商证券并购的关键阶段

在杨江权被立案的敏感时期，国都证券正处于被浙商证券并购的关键阶段。根据公开资料，浙商证券已于今年上半年，与重庆信托、国华能源、同方创投等多方签署了股份转让协议，拟受让国都证券34.2546%的股份。这一并购计划若能顺利实施，将有望为国都证券注入新的发展动力。

在10月17日的业绩说明会上，浙商证券总经理钱文海透露，公司正与股权转让方、国都证券一同组织反馈意见回复。但他也强调，根据相关规定，浙商证券股东资格尚需取得中国证监会核准，能否获得核准及最终获得核准的时间均存在不确定性。

杨江权在此时被立案调查，无疑会给这起并购案带来新的不确定性。一方面，这可能影响监管机构对国都证券公司治理及内控水平的评估；另一方面，也可能延缓并购进程，影响公司未来的发展规划。而对于正在谋求转型发展的国都证券而言，此次并购原本可能是其突破发展瓶颈的重要契机。

从国都证券的角度来看，当务之急是要做好三方面工作：一是尽快完成新任总经理及财务负责人的选聘，确保公司经营的稳定性；二是全面排查内部控制机制，特别是在从业人员股票交易管理方面的漏洞；三是积极配合监管部门的调查工作，同时推进与浙商证券的并购进程。

本文源自机构之家