上海
天地微寒，岁月盈透，一朝秋暮露成霜，时至秋日终，国内98赖氨酸市场价格却涨的如火如荼，由于企业订单签订多往国外，且发货较慢，前期多担忧市场价格有下跌风险背景下，中下游企业多以合理库存滚动补库为主，多数企业近期98赖氨酸库存较低，且节后流通市场现货逐步紧张，本周两广地区更是一货难求，国内98赖市场有价无市状态已持续较久，市场价格破位涨至10800-11600元/吨之间，破今年价格新高，且赖氨酸盐酸盐行业利润涨幅较快，高利润低成本背景下后市价格能否持续？
回顾今年国外出口端需求，令人意外的是今年赖氨酸盐酸盐出口强劲态势能延续至9月，据海关数据显示，2024年9月中国赖氨酸盐及酯出口量9.73万吨，环比增15.38%。从出口国来看，9月赖氨酸盐酸盐出口增量1.3万吨，主要来自于欧盟地区，9月中国9赖氨酸盐及酯出口至欧盟总量3.54万吨，环比增加近0.88万吨，或和欧盟前期对华发起反倾销调查有关，在反倾销未裁定之前，欧盟饲料养殖企业或持续超买国内赖氨酸盐酸以备后需。从全年出口来看，赖氨酸盐酸盐出口总量同比增幅17.2%，且赖氨酸盐酸盐出口总量已占2023年全年出口的84.77%。
从月度出口FOB报价来看，赖氨酸盐酸盐FOB报价今年整体呈现上行态势，期间根据出口需求及国内报价跟随调整，近期来看，国外98赖氨酸报价仍偏强运行，报价多至1350-1400美元/吨，根据品牌及出口国不同议价成交为主，部分国内企业签单已至2025年1季度，由于国外需求及订单超买现象存在，98赖氨酸国内外供应略显不足下企业FOB报价多有挺价意愿，出口FOB报价已经连续多月高位运行，按照实时汇率7.121及出口FOB中间价1380美元/吨计算，出口FOB人民币报价为11104元/吨，相比于国内企业北方签单价而言略有优势。
从国内供需角度来看，国内赖氨酸多以70赖氨酸为主，而国内赖氨酸盐酸盐产能约150万吨，2023年出口占比约64%，98赖氨酸折算月均产能为12.5万吨，但9月赖氨酸盐酸盐出口已达9.73万吨，9月出口端需求占比已达77.8%，在国外出口量增幅明显背景下，企业多发国外有价格优势订单，且国内今年新增产能亦多是70赖氨酸，98赖氨酸供应端产能增幅偏小，故短期国内98赖氨酸供应不足，致使国内9-10月份市场现货趋于紧张，特别是远离98赖氨酸产区的两广及大部分南方区域，在多方因素相互影响下现货越缺市场价格上涨态势愈演愈烈。
从98赖氨酸行业成本及利润来看，截至10月18日，国内玉米东北地区价格趋稳，新粮陆续收割上市，深加工企业潮粮上量增加，受政策面收储影响，贸易商低出意愿不强，但东北玉米深加工收购价自7月以来持续下调，近期氨基酸企业玉米收购价多跌至2000元/吨左右，在此背景下，98赖氨酸价格上涨较快，东北地区98赖氨酸行业理论利润至3255元/吨理论盈利，周度环比增幅13.74%，利润亦然达今年新高，山东地区玉米价格逐步反弹，山东地区98赖氨酸行业利润增幅不及东北地区。
总结来看，短期国内98赖氨酸紧缺问题较难快速解决，市场价格或趋强运行为主，部分区域现货价格或有再涨空间，长期11中下旬-25年1月来看，高价格高利润低成本背景下98赖氨酸市场大量拿货风险犹然存在，一旦国外需求难以持续，市场价格或迎来下跌态势，但年关迫近，往年冬季产区运输生产等问题也需要保持关注，包括玉米成本端政策何时出台亦是因素。
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