江苏
图片来源：Pexels
10月15日，苏州嘉诺环境科技股份有限公司（简称嘉诺科技）终止发行上市审核。嘉诺科技选择了创业板第一套上市标准，原拟IPO募资4.5亿元，其中2.5亿元投资固废处理成套设备项目，2亿元用于补充流动资金。公司保荐机构为华泰联合。
《摩斯IPO》认为，嘉诺科技报告期的净利润刚好擦线超过创业板新规要求的“最近一年净利润不低于6000万元，这种情况在当前IPO收紧的大环境下，公司也是较难上市的。并且公司所属的固废处理行业属性不好，目前不是监管鼓励上市的行业。同时，该行业的竞争也比较激烈，此前已有多家该行业的环保企业终止。
2022年6月，嘉诺科技创业板IPO申请获受理，后经历了两轮问询。交易所重点关注了公司是否符合创业板定位、报告期内研发投入大幅增加、经营业绩波动及经营是否合法合规等问题。
2023年6月1日，嘉诺科技上会通过，然而将近一年五个月过去，嘉诺科技没能迎来上市反而终止了。
嘉诺科技是一家从事固废资源回收与处理设备研发、生产和销售的高新技术企业，公司始终专注于固废的正确回收和处理。
本次发行前，嘉诺科技控股股东为嘉诺控股，其直接持有公司83.41%股权；实际控制人为袁靖，其间接控制嘉诺科技83.41%的表决权。
在上市委会议现场，交易所围绕研发投入、经营业绩和经营合法合规问题对发行人进行了问询。其中，研发投入上，报告期内发行人研发费用中职工薪酬分别为801.61万元、983.38万元、1,294.17万元，其中2022年研发费用中职工薪酬增加310.79万元，同比增长31.6%，高于2021年的22.68%；研发人员数量分别为76人、77人、94人，研发领料金额分别为506.12万元、543.76万元、516.28万元；部分研发人员参与成套装备项目现场调研、设计实施等与项目实施相关的工作。
交易所请发行人说明2022年研发人员数量及其人均薪酬均大幅增加的原因及合理性；结合研发人员参与生产经营、项目现场验收情况，说明是否存在将生产经营活动与研发活动混同情形，研发费用是否真实、准确；说明研发活动内部控制制度是否健全有效。
在经营业绩上，2020年至2022年（报告期），发行人营业收入分别为2.56亿元、37,174.59万元、34,693.35万元，扣非归母净利润分别为2307.40万元、6114.78万元、6149.28万元。值得注意的是，发行人报告期的净利润刚好擦线超过创业板新规要求的“最近一年净利润不低于6000万元，这种情况在当前IPO收紧的大环境下，公司也是较难上市的。
报告期，公司项目运营及其他服务的销售金额分别为506.85万元、849.26万元、3759.53万元，主营业务收入占比分别为1.98%、2.29%、10.84%，毛利率分别为0.74%、-3.93%、38.83%。
交易所请发行人结合行业周期、市场竞争格局、在手订单情况，说明2022年营业收入下降而净利润上升的原因及合理性；结合订单获取方式、竞争优劣势情况，说明项目运营及其他服务收入、毛利率大幅波动的原因及合理性。
在经营合法合规问题上，报告期内，发行人销售部员工因串通投标罪被诸暨市人民法院判刑；发行人需要履行招投标程序而没有履行的项目包括吴江光大餐厨二期厨余预处理系统项目，该项目毛利率高于同类项目。
交易所请发行人说明，公司销售部涉案员工串通投标被判刑的具体案情，发行人是否存在受到行政调查或处罚、刑事立案的情形；说明发行人及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员等获取订单过程中是否存在不正当竞争、商业贿赂等情形；说明发行人相关内部控制制度是否健全有效。
并且交易所请发行人进一步落实事项 ，公司销售部员工因串通投标罪被判刑的具体背景、经过、涉及人员情况，发行人是否存在受到行政调查或处罚、刑事立案的情形；说明发行人及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员等是否存在不正当竞争、商业贿赂等情形。
作者 | 摩斯姐
来源 | 摩斯IPO（MorseIPO）
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