市场反弹，如何把握当下这波机会？

近期，叠加美联储降息、国内货币政策调整等一系列利好因素，A股市场有了明显的回暖。对于很多投资者来说，近三年A股市场行情投资难度较大，所以选择合适的标的是一件非常重要的事情。

在sir看来，9月推出的中证A500指数ETF就是一个很不错的选择，适合在当下进行布局。自中证A500指数于今年9月23日发布以来，该指数伴随大盘走势一路上扬。截至10月11日，指数自基日（2004年12月31日）以来累计涨幅达到351.65%。（数据来源：Wind，指数历史涨跌情况不代表未来表现）

更为振奋的是，南方中证A500ETF联接基金等市场首批跟踪中证A500指数的场外基金今日正式获批，为场外投资者提供“一键上车”中国核心资产的新利器。

随着A股市场整体企稳，历史长期盈利较稳健的各行业优质龙头有望率先复苏，中证A500指数所代表的A股核心资产配置吸引力逐步增强，长期布局价值有望进一步提升。

10月15日，包括中证A500ETF南方（代码：159352）在内的首批跟踪中证A500指数的中证A500ETF正式上市。南方基金用固有资金5000万元投资，并承诺至少持有1年以上，说明公司对这只产品的信心，投资者可以重点关注。

A股高质量未来的新选择

中国经济发展日新月异，在科技创新的主导下，已逐渐摆脱对传统经济增长方式的依赖，有序转向以新质生产力为代表的新成长模式。

作为新“国九条”后推出的首个宽基指数，中证A500指数不仅可引导资金流向新质生产力行业，而且清晰展现了我国产业结构升级的脉络。中证A500指数是从各行业选取500只市值较大、流动性较好的证券作为指数样本编制而成，以2004年12月31日为基日，基点为1000点。

具体来看，中证A500指数前10大成份股汇聚贵州茅台、宁德时代、中国平安等大市值龙头公司，10大权重股与中证全指、沪深300一致。

来源：中证指数有限公司网站

行业方面，中证A500指数涵盖全部35个中证二级行业和92个中证三级行业。中证A500指数除覆盖了传统型行业外，“新质生产力”也更浓。

指数不仅在工业、信息技术、原材料、医药卫生、通信服务等新兴行业上权重高于沪深300，而且在金融、主要消费、能源、公用事业等传统行业的权重占比也小于沪深300，能够更好地代表A股核心资产。

具体从重仓行业上来看，中证A500指数样本中工业、信息技术、通信服务、医药尾声行业权重分别为22%、13.4%、5.7%和7.9%，合计接近50%。

在服务实体经济高质量发展方面，中证A500指数包含了A股市场核心资产，新兴成长行业龙头企业数量高于其他宽基指数，有望吸引更多中长期资金流向新质生产力高速发展的行业，满足经济动能完成新旧转换的需求。

通过观察不难发现，中证A500指数成份股整体为大市值风格，自由流通市值位于沪深300指数与中证800指数之间，市值覆盖度广、代表性强，且做到传统行业和新兴行业龙头企业兼容并包。

受益于行业分布均衡、成份股盈利有保障等，中证A500指数波动控制也好于其他宽基指数。

Wind数据显示，自指数基日（2004年12月31日）至2024年8月30日，中证A500指数年化波动率为25.2%，而沪深300指数、上证50指数的年化波动率分别为55.82%、52.47%。

此外，2004年12月31日至2024年8月29日，中证A500指数、沪深300指数、上证50指数的区间收益率（年化）分别为7.3%、6.48%、5.47%。

数据来源：Wind数据

中证A500整体偏向高质量、高成长的风格，成分股整体盈利能力较强。数据显示，截至2023年年报，中证A500指数的成分股平均ROE为9.99%，平均营收增速为1.75%，均优于包括沪深300、中证800在内的大中盘宽基指数。

尽量选择头部大厂

投资者在选择这类宽基ETF产品时，要注意哪些因素呢？

在选择中证A500ETF产品时，可以尽量选择头部大厂的产品。与选主动权益基金经理主要看投资框架、选股思路等因素不同，选择ETF产品主要看团队的指数基金管理能力和量化研究平台，看团队的知识背景。

头部公司综合实力更优，可以组建履历背景更佳、业务能力更强的投研团队，搭建更强的量化平台，形成量化投资实力，保证产品的良好运作。

南方基金旗下ETF产品线布局丰富，在宽基指数、跨境市场、行业主题等领域均有涉及，为投资者提供更多投资配置工具。其中，南方基金在宽基指数ETF具有丰富的管理经验，旗下拥有中证500ETF、中证1000ETF、沪深300ETF南方等多只宽基指数基金。

不仅如此，南方基金旗下ETF成绩不俗，既有ETF早期深耕指数领域布局的优势，更得益于积极创新、不断完善自身投研实力的“内力”推动。

南方基金指数团队共有4位博士、15位硕士、7人具有海外工作学习经历，成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖指数产品开发+量化研究+基金投资管理的完整流程。团队覆盖了指数产品及解决方案研究、指数量化策略研究、基金投资管理的完整流程，自主开发了专业全面的深度量化研究平台实现科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计。

此外，南方基金还基于量化和被动投资智能化管理系统，精细化管理指数基金，最小化跟踪误差，多途径增厚收益，保障ETF流动性，为客户提供优质的指数投资标的。

正处在较好的历史位置

当然，一个指数有没有生命力，除了其本身的质量，还需要看其目前所处的位置、估值水平。中证A500ETF的出现，或许正处在较好的历史位置。

经历了3年多的下跌，现在权益市场“便宜是真便宜”，未来走势较难预测，但通过监管一系列政策的出台，基本对底部进行了确认，A股下行风险较小，估值修复空间较大。

中证A500ETF南方（159352）基金经理朱恒红表示，近期PPI同比相对降幅持续收窄，或预示着整个工业企业利润处于稳健修复的状态，未来随着PPI继续收窄，A股净利润也有望持续向上，叠加当前估值处于低位，整体投资性价比较高。

业内人士认为：“A股下行风险较小，估值修复空间大，中长期性价比凸显。展望后市，随着刺激政策的落地，市场或随着经济的复苏止跌企稳。”

在基本面的持续修复与政策端的精准发力下，A股核心资产或是更具吸引力的投资方向之一，借道各类费率更低、投资交易更便捷的ETF或是更好选择。

在资本市场估值低位时刻，通过南方中证A500ETF(159352)配置大盘蓝筹和细分行业核心板块，把握市场预期梯度改善和风险偏好低位回升带来的估值修复机会，或许是当前较优的选择。

注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金。