投行业务涉嫌违规，两年内5家券商被立案

【大河财立方 记者 关帅康】

10月11日，因涉嫌上海思尔芯技术股份有限公司（以下简称：思尔芯）IPO保荐项目未勤勉尽责，中国国际金融股份有限公司（以下简称：中金公司）被证监会立案调查。

大河财立方记者梳理发现，2023年至今，共有7家券商被立案调查，其中5家券商因IPO或非公开发行保荐业务违规。这也意味着，投行业务违规，成为券商被立案调查的主要原因。

IPO保荐项目财务造假，中金公司被立案调查

10月11日，中金公司发布《关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书》的公告称，因公司涉嫌思尔芯首次公开发行股票保荐业务未勤勉尽责，证监会决定对公司立案。

对此，中金公司表示，公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。目前公司的经营情况正常。

作为中金公司保荐、承销的项目，思尔芯“带病”冲刺科创板上市，是中金公司被立案调查的原因。

2021年8月，思尔芯提交科创板首发上市申请。作为首发信息披露质量抽查企业，证监会于2021年12月对其实施现场检查，发现公司存在虚增业绩等违法违规事项。

经查，2020年，思尔芯虚增营收1536.72万元，占当年总营收的11.55%；虚增利润1246.17万元，占当年总利润的118.48%，构成欺诈发行。

自新《证券法》实施以来，思尔芯为首例在申报阶段即被查处的欺诈发行案件。

2022年7月，思尔芯主动撤回了发行上市申请，但证监会坚持申报即担责的原则，对思尔芯涉嫌欺诈发行进行立案调查和审计，并于2024年2月对思尔芯处以400万元的罚款，对公司相关责任人合计处以1150万元罚款。

与此同时，2024年6月，上交所对思尔芯采取了纪律处分措施，未来五年内不接受其上市申请。这也是实施注册制实施以来，上交所开出的首个此类纪律处分。

而作为资本市场“看门人”的保荐机构，中金公司未能保证思尔芯信息披露的真实性和准确性，也需要面临对应的处罚。

对于此次立案对中金公司带来的影响，资深投行人士王骥跃接受大河财立方记者采访时表示，思尔芯在IPO过程中被证监会查出财务造假后，主动撤回上市申请，尚未在资本市场产生重大影响。因此，对中金公司的处罚不会过重。

目前，证监会对中金公司展开立案调查不久，具体的调查结果及处罚措施，仍需等待证监会后续公布。

多家券商被立案，投行业务违规为高发区

相较于监管函和警示函，立案调查是更严厉的监管手段，意味着上市公司在信息披露、财务造假、市场操控等方面涉嫌严重违法违规。

而投行业务涉嫌违法违规，是券商被立案调查的高发区。

大河财立方记者梳理发现，2023年至今，在7家被证监会立案调查的券商中，有5家涉及投行业务违法违规。其中，中金公司、东兴证券为IPO业务，东吴证券、广发证券、东北证券为非公开发行业务。

根据证监会的调查结果来看，相对于思尔芯“带病”闯关失败，泽达易盛（天津）科技股份有限公司（以下简称：泽达易盛）欺诈发行对资本市场造成了更为严重的影响，作为保荐、承销机构，东兴证券也受到了严厉处罚。

公开资料显示，泽达易盛在IPO申报阶段及上市后，均进行了财务造假，合计虚增营收超36亿元，虚增利润近3亿元，构成了欺诈发行。

作为保荐人及持续督导券商，在执行泽达易盛IPO项目中，东兴证券因涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责，在2023年3月被证监会立案调查，并被众多投资者提起诉讼。

最终，该诉讼达成了和解，作为泽达易盛的中介机构，东兴证券与天健会计师事务所（特殊普通合伙）、北京市康达律师事务所合计向投资者赔付了1.55亿元。

因在美尚生态非公开发行保荐业务中未勤勉尽责，广发证券被没收保荐收入94.34万元，并处以94.34万元罚款；没收承销股票非法所得783.02万元，并处以50万元罚款。

在豫金刚石非公开发行保荐业务中未勤勉尽责的东北证券，除了被没收188.68万元的保荐收入，还被除以566.04万元的罚款。

东吴证券则是陷入国美通讯和紫鑫药业两大欺诈发行漩涡中。

公开资料显示，国美通讯和紫鑫药业在非公开发行期间均出现了财务造假，而东吴证券则是这两次欺诈发行的保荐机构。

2024年4月，因涉嫌在国美通讯、紫鑫药业非公开发行保荐业务未勤勉尽责，证监会决定对东吴证券立案调查。截至目前，尚未公布调查及处罚结果。

“IPO及非公开发行保荐违法违规案件对资本市场影响大，受关注度高，会对券商的投行业务产生部分影响，但对公司整体的实际影响并不是特别大。”王骥跃说。

王骥跃表示，监管机构需要一定时间调查，才能明确券商的违规责任。因此，被立案的大多是前几年的违法违规案件。近年来，监管机构压紧压实“看门人”责任，严查欺诈发行等违法违规问题，更严厉的监管环境，能够督促中介机构提升执业质量，减少执业中的违法违规行为。

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