联华超市变局，走永辉“老路”？

百联股份发布公告，联华超市及其子公司世纪联华拟向控股股东——百联集团旗下全资孙公司动燃实业，转让江苏联华、安徽世纪联华和虹口世纪联华三家子公司100%股权，转让价格1.455亿元。

股权转让完成后，动燃实业将与联华超市签订委托管理协议，由联华超市提供经营管理服务及资源配套服务，协议期为三年。

有市场人士告诉《商业观察家》，这笔交易的实际意义在于，联华超市剥离了江苏、安徽分公司，以及上海几家亏损的世纪联华门店，由大股东接手。由此，亏损的门店跟联华超市再无关，从而让联华超市的未来经营得以“轻装上阵”。

“联华超市未来的发展方向可能是：坏的门店资产剥离，好的进行调改。到明年，郑州世纪联华也可能会剥离。健康的门店则需要做调改，这一块主要交由杭州联华华商集团来操盘，要对供应链和管理体系进行整合。比如，上海世纪联华全部‘划归’华商操盘，然后在今年第四季度全线升级调改。”

根据上海联华7月推出的首家门店调改计划，上海世纪联华中环店作为样板店，开启了为期90天的改造，由杭州联华华商主导操盘。调改门店围绕采购模式变革，生鲜供应链突破，店铺数字化创新，员工满意度提升，顾客购物体贴优化五方面开展。包含优化供应链，精简SKU，扩大自有品牌占比，引入全球优质商品等。同时，对人员、设备配置，卖场坪效等进行优化，降低运营成本，从而力图实现商品降价，降价幅度约在10%-15%。

整体来说，百联集团正在对其旗下超市资产结构进行全面梳理与整合，力图在内部产生更好的协同、升级与规模效应，从而“度过”这个转型期。而在全面调改铺开之后，不排除联华超市会试图去引入新的投资者，以及对行业整合。

“联华超市可能会跟永辉一样，坏的门店剥离（关闭），好的门店调改。而在最近，永辉引入了新的投资者——名创优品62.7亿元收购了永辉超市29%股份。”

目前，联华超市在上海拥有超过1200家、覆盖全城的标超门店，这是联华超市的核心资产，再加上大卖场等多业态门店，联华超市在上海拥有极好的网点覆盖密度。但它的问题是：形态老化，无论是服务客群，还是经营本身，都面临老化问题。

在供应链端，尤其是生鲜供应链也并不是很强，随着很多新锐零售品牌，比如奥乐齐、盒马、叮咚买菜、小象超市、山姆、Costco等在上海、华东的“冒出”与壮大，相比之下，联华超市的供应链能力，尤其是生鲜供应链能力显得越来越“不足”。

对于联华超市来讲，这样的趋势可能需要被“逆转”。之于业态，可能需要年轻化。之于供应链，中国实体超市行业已从“二房东”商业地产盈利模型驱动的时代，真正迈进了“供应链为王”的时代，联华超市可能需要跟上。

商业观察家

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