锂矿停产潮不止，供需格局求变

撰文 | 大卫

编辑 | 茶茶

宁德时代旗下江西宜春锂矿突发停产消息后，同在宜春的九岭锂业也宣布其矿山和选矿厂将进行停产检修。

9月11日，九岭锂业发布《关于春友锂业、宜丰九宇的停产检修通知》，表示根据公司年度设备检修计划，控股子公司江西春友锂业有限公司（矿山）将从2024年9月12日零时起，至2024年9月27日24时止，进行为期15日停产检修工作；全资子公司宜丰九宇锂业有限公司（选矿厂）将从2024年9月12日零时起，至2024年9月22日24时止，进行为期10日停产检修工作。

成立于2011年的九岭锂业，是国内为数不多的四大具备云母提锂技术和成熟产线的规模化企业之一。公司在宜春和非洲拥有多座含锂矿山，共建设年产九万吨电池级碳酸锂生产线，是中国电池级碳酸锂实际产能最大的生产商之一。

2022年7月，时值碳酸锂价格飙涨，九岭锂业预披露首次公开发行股票招股说明书，向主板上市发起冲锋。业绩方面，招股书显示，2019年至2022年上半年，九岭锂业营业收入分别为2.72亿元、2.73亿元、8.54亿元和21.76亿元；归母净利润分别为0.24亿元、0.11亿元、1.59亿元和12.72亿元。

时隔两年，锂价已远不复当年，九岭锂业却仍处在IPO进程当中，错失最佳上市时机。

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能否提振碳酸锂价格？

碳酸锂价格近三年波动剧烈，开启“过山车式”行情，现货价格在2021年和2022年波幅分别高达418.87%和104.14%。2022年以来，受新能源需求爆发及供应端干扰因素频发影响，产业链看涨锂价情绪浓烈，电池级碳酸锂现货价格一度涨至60万元/吨。

2023年，是碳酸锂从短缺到过剩过渡的一年，锂行业由卖方市场转向买方市场，价格整体呈现振荡下行趋势。电池级碳酸锂和氢氧化锂的价格分别从年初的52万元/吨和54万元/吨，降至年末的10万元/吨和9.2万元/吨，降幅高达80%和83%。

很多产业链企业寄希望于2024年，然而在供给过剩、需求持续不足的夹击下，2024碳酸锂价格仍然“跌跌不休”。

2024年上半年大部分时间，电池级碳酸锂现货价格均在10-11万元/吨上下震荡。到了7月，跌破9万元大关，主力合约LC2411最低跌至86450。

就在两家锂矿停产前一个周五（6日），碳酸锂期货主力合约盘中跌破7万元/吨，创上市以来新低。现货市场上，长江综合电池级碳酸锂99.5%同日报价为63900-75500元/吨，均价69700元/吨。

7万元的价格线，既是年初业内预计的价格波动区间下限，也是一些高成本碳酸锂厂家的成本“生命线”，可能加剧矿石提锂企业的亏损从而引发大规模减产。从8月份的产量数据来看，行业供给端减产趋势已经出现。

9月11日上午，宁德时代宣布在宜春项目停产检修，后又有UBS发布研报《中国锂价见底》，指出“宁德时代于9月10日召开会议，决定暂停在江西的锂云母业务。”据悉宁德时代宜春锂矿项目资源储量高达96025万吨，伴生锂金属氧化物量约266万吨，也是宜春地区最大的锂云母矿。若宁德时代江西三家冶炼厂整体停产，预计国内每月的碳酸锂产量减少8%，将对国内市场产生较大影响。

宁德时代江西锂矿停产消息当天，碳酸锂期货大涨7.91%；现货价格直接回升1000元/吨；多家A股锂矿股随之涨停。

九岭锂业也是国内电池级碳酸锂实际产能最大的生产商之一，根据恒力期货数据，九岭矿业本次检修产量影响为1500吨碳酸锂当量以内。

市场普遍认为，宁德时代、九岭锂业两家大体量企业停产，将在未来1-2个月内对碳酸锂价格形成支撑，推动锂价见底。

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锂矿停产潮不止

针对九岭锂业停产检修，宜春市相关产业机构人士表示，“这是企业应对市场的自然举措。”在碳酸锂产量供过于求的市场背景下，碳酸锂价格持续下行至低于生产成本时，行业内出现减产甚至停产现象不足为奇。

6月，成立于江西宜春的锂盐巨头志存锂业公告表示，集团下属的两家全资子公司江西金辉锂业有限公司和天卓新材料有限公司，将于2024年7月1日起分阶段进行停产检修。

加上宁德时代、九岭锂业，宜春已经有三家锂盐巨头停产检修。

江西是我国锂云母矿的主要来源地，根据自然资源部公布数据，江西锂资源储量全国占比约40%，位居全国第一。江西宜春市及其下属管辖地拥有探明可利用氧化锂储量逾258万吨，折碳酸锂当量约636万吨。

实际上，从2023年到2024年，锂矿停产检修就一直在持续。2023年三季度，包括志存锂业、盛新锂能、飞宇新能源、九岭锂业在内的锂盐企业都公布过停产检修的计划。

不过，也有企业反其道行之。赣锋锂业、天齐锂业两大巨头，不但没有减产计划，还打算咬牙扩充产能。赣锋锂业在2024年半年报中表示，公司计划于2030年或之前，形成总计不低于60万吨LCE的锂产品供应能力，包括矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能。

天齐锂业也表示，公司产能爬坡进度不达预期，有导致项目收益延缓，影响公司经营业绩的风险。

这表明，锂矿行业的分化日渐明显，低成本矿企顺势扩张，而高成本矿企则面临停产或减产的困境。锂矿经营策略的分化，无疑为国内碳酸锂价格的走势增添了更多的不确定性。

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