丰巢冲刺港交所，身家千亿的“顺丰掌门人”王卫将收获一波新财富

快递江湖，又起波澜。

近日，“快递柜一哥”丰巢控股有限公司（以下简称“丰巢”）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。公开数据显示，顺丰掌门人王卫手握丰巢已发行股本总额48.45%的投票权，若丰巢顺利上市，继顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城之后，王卫将第5次敲响IPO的锣声。

根据胡润研究院此前发布的，丰巢以250亿元人民币估值位列第270名。显示，王卫以1150亿元人民币身家位列第122名。随着丰巢的上市，身家超千亿的王卫，又将收获一波新的财富。

顺丰快递小哥创出一个IPO

2015年，丰巢在深圳成立，致力于以智能快递柜模式为物流交付的“最后一公里”配送难题提供解决方案。在此之前，创始人兼CEO徐育斌是一名普通的顺丰快递员，他来自广东梅州的农民家庭，高中毕业后就到广州打工，由于年龄较小、学历较低，除了进工厂做一些低技术含量散工，徐育斌没有其他选择。

带着不甘于此的心，徐育斌前往深圳，应聘成为了一名顺丰快递员。彼时顺丰尚未普及智能化，收派件严重依赖人工，认真勤恳的徐育斌很快就将业绩做到了片区第一，因表现出色，他被调往顺丰大区做顺丰总仓管，成了一名基层管理者。

丰巢创始人徐育斌

图片来源：创业励志人物

2009年，徐育斌得到一个去海外快递公司学习的机会，整个过程让他大为震撼：对比起国内物流业“基本靠手”的操作，高度自动化带来的效率大幅提升，为他开启新世界的大门，他敏锐地嗅到了商机——把国际快递巨头DHL的快递柜模式引进国内。回国后徐育斌开始着手探索调研，并将这一想法告诉了顺丰创始人王卫，得到了后者的大力支持，丰巢由此应运而生。

2015年，顺丰、申通、中通、韵达、普洛斯5家物流公司宣布投资丰巢5亿元，其中，顺丰持股35%。彼时，丰巢、速递易与e栈三足鼎立，智能快递柜大战一触即发。但丰巢没有选择与对手死磕，而是在资本助力之下，先后吞下e栈与速递易，市场占有率一举超过70%。灼识咨询数据显示，截至2024年5月31日，丰巢拥有33万组智能快递柜，共计约2990万个格口，服务范围覆盖全国31个省份及201万个社区，成为名副其实的“快递柜一哥”。

顺丰控股创始人兼董事长、总经理王卫

图片来源：创业新观察

靠滞纳金，3年半赚8亿

过去十年，电商经济蓬勃发展，快递行业同样发展飞速。据丰巢招股书显示，2023年全球快递包裹量已增长至2258亿件，中国的快递包裹量也在过去十年间增长了近50倍，但 快递员的数量仅增长了不到10倍。这一不平衡的现状促使快递员更倾向于向快递柜投放包裹。

为平衡消费者便利性与运营效率，对于快递员存放在丰巢智能柜的包裹，丰巢通常为收件人提供18小时的免费畅存，此后每12个小时加收0.5元的服务费，3元封顶。招股书显示，2021年至2024年5月31日，丰巢分别就储存在智慧柜中的约4.3亿个、4.6亿个、5.2亿个及2.1亿个包裹收取滞纳金，若按照最低收费0.5元计算，过去3年半，丰巢对滞留包裹收取了8.08亿元“滞纳金”。

图片来源：中国新闻周刊

不过，“滞纳金”对丰巢总体营收贡献有限。招股书显示，此前三年及2024年前5个月，丰巢被收取“滞纳金”的包裹占同期向丰巢投递包裹总数的比例均未超8%。在这个快递都会包邮的时代，取快递却可能需要付钱，“快递柜该不该收费””这个话题频频冲上热搜引起网友的热议，未来有多少消费者愿意为这种服务买单还不得而知。此外，自今年3月1日起正式施行的《快递市场管理办法》规定：未经用户同意不得擅自使用智能快递柜，违规将被处罚，对丰巢以及整个智能快递柜行业来说都是一个不容忽视的隐患。

当前，快递的收寄依然是丰巢的核心业务，两项收入占总收入的77.1%。值得注意的是，由于电商逆向件，即出于网购退换货的包裹数量增加，消费者通过丰巢所寄送的包裹数量增长迅速，由2021年的1.14亿件增长至2023年的2.33亿件，增长了104.39%；该项服务的营业收入从1.49亿元增至10.2亿元，增长了584.56%。

图片来源：丰巢招股书

今年首次扭亏为盈

徐育斌曾解释丰巢建设快递柜的商业逻辑：一方面是从快递公司赚钱，“以统一的服务标准降低对劳动技能的要求，让快递公司、用户能感受到稳定的末端快递服务。”另一方面则是从用户端赚钱，“丰巢在用户行为数据上深度挖掘，未来我们要通过技术来驱动这个链条。”

但投入与运维成本巨大，回收成本缓慢，多年来亏损一直是丰巢绕不开的问题。数据显示，自2016年全面扩张以来，丰巢就在连年亏损，即便是在大手笔收购速递易时，丰巢依旧处在年亏损7.81亿的状态。2021-2023年，丰巢净亏损分别为：20.71亿、11.66亿，5.42亿，累计近38亿。

为扭亏为盈，在核心业务做到一定规模后，丰巢不断探索盈利模式，并利用其在社区场景的影响力打破业务边界多元化发展。例如，推出到家生活服务，包括保洁、家电清洗和上门维修以及洗护服务；上线了“丰巢特惠商城”，出售应季生鲜等。招股书显示，截至2024年5月31日，丰巢在中山拥有一家自营洗护工厂，并在中国25个省份有135家第三方洗护工厂。丰巢洗护服务订单数量达96.2万份；到家生活服务订单数量为7.14万单。

使尽浑身解数盈利的丰巢终于在今年上半年首次实现扭亏为盈：2024年前5个月，丰巢营收19.04亿元，实现净利润0.72亿元。据悉，本次IPO，丰巢将募集所得资金将主要用于扩展并优化丰巢智能柜网络、加强增值服务的服务能力和范围等。未来，只有成功证明其商业模式的可持续性与应对不确定性的能力，丰巢才能在商业江湖中行得更远。

资料来源：天天IPO、凤凰网财经、大咖科技Tech Chic、南方周末等

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