工业硅：周内震荡偏强 库存去库累库并存

【周内工业硅期货震荡偏强，现货小幅上调】13 日主力 2411 收于 9725 元/吨，周度涨幅 2.1%。百川参考均价为 11820 元/吨，周度上调 20 元/吨。其中不通氧 553 上调 50 元/吨至 11300 元/吨，通氧 553 持稳在 11400 元/吨，421 持稳在 12150 元/吨。供给方面，据百川，工业硅周度产量环比增加 720 吨至 9.45 万吨，周度开炉数量持稳在 369 台，开炉率持稳在 49.46%。新疆前期部分保温炉恢复生产，云南电价平稳硅厂维持生产节奏，部分完成遗留订单的硅厂加入停产队伍，四川地区受高温影响限电管控趋严、电价继续上调，开工率继续下滑，仅福建硅厂仅剩余 2 - 3 家开工。需求方面，有机硅周度价格持稳在 13700 - 14200 元/吨，头部厂家带领释放提价消息，在单体厂暂无库存压力且预售单开始交付，相对拥有话语权，能够引导下游进场采购。多晶硅周度价格持稳在 3.5 万元/吨，进入新订单签订期，目前晶硅签单情况出现差异，一部分厂家完成本月签单、一部分厂家订单难求。供需格局仍未改善下，下游维持降库存过程中，不接受硅料涨价。DMC 周度产量环比增加 300 吨至 4.35 万吨，多晶硅周度产量环比减少 500 吨至 3.19 万吨。库存方面，交易所库存周度整体去库 6770 吨至 31.5 万吨。工业硅社库周度累库 810 吨至 25.8 万吨，其中厂库累库 810 吨至 13.6 万吨；三大港口库存，黄埔港持稳在 4.3 万吨，天津港持稳在 4 万吨，昆明港持稳在 3.8 万吨。观点指出，近期基本面暂无变化，新疆硅厂结束检修复产，云南结束遗留订单的硅厂加入停产队伍。需求亮点不多，下游双硅延续弱势表现，有机硅提产推迟、多晶硅停产扩大。行业库存压力难解、硅厂目前减产实际影响有限、9 月初硅厂集中套保后期现节奏放缓，后续只能等待下游采购动作。短期硅价下调和反弹空间均较为有限，或延续底部震荡调整。在空头资金谨慎后不建议持续追空、以逢高沽空思路为主、关注基差收窄机会。