河北
上星期五，三大股指尾盘震荡回落，尾盘加速下探，沪指迫临2700点，创业板指跌逾1%。到收盘，沪指跌0.48%报2704.09点，深证成指跌0.88%报7983.55点，创业板指跌1.07%报1535.17点，北证50指数逆市涨0.59%；两市合计成交5247亿元。作业方面，酿酒板块大幅下挫，半导体、医疗保健、轿车、医药、有色、煤炭、银行等板块均走低；保险、地产板块拉升，黄金概念、国企改革概念等生动。
宏观价格信号疲软的态势接连，内部政策的应对仍需查询，而外部信号扰动还不足以影响国内政策；9月以来托底资金流入削减，加速股价充分反映商场预期，磨底进程有望缩短，增量政策出台前估计短期资金博弈仍将主导商场；装备上，建议接连盈利加出海的底仓，耐性等候拐点信号。
今日出资机会解析
OpenAI发布草莓模型o1
北京时间9月13日清晨，全球AI工业领头羊OpenAI正式发布一系列旨在专门处理杂乱任务的全新AI推理大模型o1，即之前酝酿已久的草莓模型。该系列模型经过引进大规模强化学习算法，将模型思想展现为思想链，然后明显前进了模型通用推理才华和对齐效果。依据OpenAI官方测评，o1不仅在绝大多数推理任务中体现优于GPT-4o，甚至在部分推理布满型基准测试中可与人类专家相媲美。推理性能前进的一同，o1系列模型推理算力需求大幅前进，o1-preview定价约为GPT-4o的12倍，后续降本值得重视。
出资层面看，虽然o1系列模型纯文字输出形式限制了其运用场景，可是跟着底层算法才华前进带来的通用推理才华的跋涉，AI爆款运用有望从科研、编程等高价值场景起首要解锁，软件、互联网有望首要获益。除掉运用端的出资机会，硬件端的需求也必然会跟着多模态的技能行从而不断前进，依然继续看好AI算力层面，尤其是得益于商业端逐步老到而带来的更多的AI推理侧算力的机会。
短期供给扰动推涨油价
据IFind数据，9月9日-9月16日，WTI原油期货收盘价(接连)环比上涨2.37%，布伦特油期货价环比上涨1.52%。供给方面，美国海上动力监管组织当地时间9月15日标明，受飓风“弗朗辛”影响，美国墨西哥湾联邦水域近五分之一的原油和28%的天然气处于停产状况，短期供给扰动推涨油价。需求方面，出行旺季结束，海外汽油消费渐回落，美国商业原油、汽油等初步累库，且美国炼厂大规模检修将于9月打开，对原油需求转弱；据国家统计局数据显示，我国8月及1-8月原油进口量均出现同比下滑态势，但跟着国内金九银十的到来，且9月休渔期全面结束，利好柴油需求，一同9-10月节假日布满，有望提振汽油消费。
地缘紧张局势尚在接连，国内海域休渔期逐步结束、柴油需求存在向好预期，叠加美联储9月降息大概率推动，短期内油价仍有较为坚固的多方支撑因素。建议重视一体化布局的“三桶油”盈利韧性：我国石油、我国石化、我国海油。
英伟达B系列芯片全面量产
9月13日，英伟达黄仁勋接受采访时标明，Blackwell芯片需求微弱，公司现已全面初步量产，并在第四季度初步出货，估计第四财季贡献营收数10亿美元。
AI需求旺盛，北美四大云厂商AI本钱开支继续高添加，跟着英伟达B系列芯片大批量出货，工业链将迎来较好的拉货机会，看好中心获益公司。依据SIA数据，2024年7月全球半导体商场销售额为513亿元美元，同比添加18.7%，环比添加2.7%。月度销售额接连四个月环比上升，美洲商场添加最为微弱，同比添加40.1%，我国大陆同比添加19.5%。建议重视10月即将上线的AppleIntelligence，有望给iPhone16新机赋能，加速换机。AI给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，继续看好AI驱动、消费电子立异/需求复苏及自主可控获益工业链。
煤价打开季节性上涨
2021年以来，9月份煤价均为上涨态势，上星期港口、坑口煤价均有所上涨；一同，上星期铁水产值接连上升，247家钢厂日均铁水产值223.43万吨，环比添加0.3%，同比下降9.8%，金九银十钢铁需求仍值得等候。
当时煤价已打开季节性的上涨，举荐陕西煤业，建议重视我国神华、中煤动力。
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