广东
最近，关于美国即将陷入衰退的消息，引发大家的热议。
9月5日，加拿大BCA Research首席全球策略师彼得·贝瑞津，在英国金融时报上发表了一篇文章《市场应为美国经济陷入衰退做好准备》。
文章称：就业数据表明，美国经济即将陷入衰退，其程度，可能超过大家的想象。
9月6日，根据美国劳工统计局的数据，8月份，美国新增非农就业人数14.2万人，低于市场预期的16.5万人。
今年以来，美国已经连续5个月，新增就业人数低于市场预期。
而美国的失业率，也处于历史高位。
由于经济不景气，美国的科技行业，也启动了大规模裁员。
据最新的数据统计，截至8月底，今年美国科技行业已有超过10万人失去了工作。
一旦被裁，他们很难找到类似的工作。
2022年初，美国每名失业工人都有两个职位空缺。
那时，任何人失业了，都能走过马路，很轻松地找到一份工作。
如今，情况正在发生逆转，职位空缺率已回落至疫情前的水平。
企业减少了招聘规模，提高了招聘要求，每个职位，都有一大群应聘者。
一位44岁的求职者抱怨道：他们想找一位年龄25岁，有25年工作经验，并愿意接受每小时25美元薪水的人。
就业市场持续疲软，也影响了美国的消费支出。
7月份，美国个人储蓄率下降到2.9%，不到2019年的一半。
相比而言，欧洲的个人储蓄率在15%左右，中国的个人储蓄率在40%左右。
与此同时，美国消费者贷款拖欠率，已上升至2010年的水平，当年的失业率是今天的两倍。
专家预估，美国的实际失业率，应该远远超过了美国劳工统计局公布的4.2%。
持续的经济下滑和高失业率，已经耗尽了美国人的储蓄。
另外，美国房地产市场也持续低迷。
8月份，美国房屋建筑商信心，降至今年以来的最低水平。
房屋销售疲软，新屋开工和许可大幅延期。
自今年年初以来，在建房屋数量同比下降了8%以上。
表面上，美国依然光鲜亮丽，美联储发布的各种数据还算过得去，但无数次大幅度地下调，已经让美国经济疲软的现实暴露无遗。
9月份，美联储只能选择降息，不然，美国经济可能会出大麻烦。
但是，已经错过了最佳时机。
即使这个月降息，美国也会陷入衰退。
2001年1月和2007年9月，美联储开始降息，几个月后，美国经济就陷入了衰退。
这次，情况可能比大家想象的更糟糕。
市场预计，美联储将在未来12个月内，降息超过两个百分点。
降息后，美元将大幅流出美国，美国股市和债市都会受到较大的冲击。
在经济衰退的情况下，我们预计标准普尔500指数的预期市盈率，将从21倍降至16倍，盈利预期将较当前水平下降10%。
这将使标准普尔500指数跌至3800点，较当前水平下跌近三分之一。
相比之下，债券可能会表现稍好。
我们预计10年期美国国债收益率，将在2025年降至3%。
保守预计，未来将有超过10万亿美元的资本逃离美国。
对新兴国家来说，这将是一个巨大的机会。
特别是那些在这轮加息中，股市、楼市和债市暴跌的国家，资产将迎来重估。
相比巴西和印度，这些资本可能会更青睐中国。
但究竟有多少资金会进入中国市场，目前很难评估。
如果有2~3万亿美元流入中国，中国的楼市和股市，可能会迎来一波小高潮。
不过，是否会出现大牛市，还是依赖于经济的进一步繁荣和投资者的信心。
美国的这轮衰退，持续的时间，可能会很长。
因为推动美国繁荣的驱动力，并没有那么强烈。
唯一可以期待的，就是人工智能产业大爆发，这方面，美国具备绝对的领先优势。
但这可能需要5~10年，在这5~10年，其他国家也可能会迎头赶上。
因此，未来很长一段时间，美联储的降息，会成为主旋律，最终，联邦利率会回到1%左右。
目前看，美国的这轮加息，已经结束了。
美国得到了什么了呢？
股市和债市的繁荣。
但这是虚假的繁荣，只是少数资本家的游戏，美国老百姓并没有过得更好。
美国降息后，经济陷入衰退，美国老百姓的日子，同样不好过。
加息，降息。衰退，复苏。低吸，高抛。
美国热衷于玩这个游戏，因为它已经上瘾了。
只不过，这次，美国已经失去了主角光环。
打开窗户看一眼吧，这个世界，已经完全不一样了。
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