2024年第36周玉米周评！

【市场价格走势】

截止至36周，全国深加工企业玉米收购价格均值从9月1日的1.1477元，跌至9月7日的1.1432元，下调0.45分。山东深加工企业玉米收购价格均值从1.1838元，跌至1.1802元，下调0.36分。本周山东高点维持在1.245元未变；低点从1.13元，涨至1.142元，上调1.2分。华北深加工企业玉米收购价格均值从1.1800元，跌至1.1766元，下调0.34分。东北深加工企业玉米收购价格均值从1.1184元，跌至1.1145元，下调0.39分。

从价格走势来看，本周国内玉米均值价格，在周初短暂回暖后，紧接着进入持续下滑局面！

【市场行情回顾】

华北地区：本周玉米价格先涨后跌，重心弱势下行！

本周初，也是月初。受玉米价格的回落和阴雨天气影响，玉米晨间上量持续缩减，9月一开局继续延续8月末翘尾行情，喜见开门红！

然而好景终如悬花一现！自3日起，天气好转，持粮贸易逢高出货，同时春玉米、早熟夏玉米相继补充市场，玉米有效供应增加，其中周初带头领涨的山东终端，一夜变脸带头领跌！

总起看，本周华北市场玉米跌多涨少，主流跌幅大致在10-40元/吨；局部涨幅则在10-50元/吨不等。截止7日，河南汉永酒精收购价执行2280元/吨，较1日2340元/吨，下跌60元/吨。现阶段在维持日常加工生产下，根据门前到车灵活调价，依旧是深加工主流操作。

东北地区：本周玉米价格稳中趋弱，窄幅震荡运行！

本周市场对于东北新作玉米减产呼声较高！

8月中受降雨天气影响，东北农田渍涝面积占比提高，特别是辽宁大部、吉林中西部、内蒙古兴安盟和通辽等地降水量较常年同期偏多1～2倍。东北新作减产或基本已成定局！据有关调研数据，黑吉辽三省均较去年存在不同程度减产预期。辽宁普遍减产二成以上，黑龙江减产二三成，相比之下吉林减产幅度比较小，个别地区一成左右。而随着东北新作产量收敛预期，加之中粮系深加工重启收购，贸易商心态略有好转，对玉米价格有所支撑。

但中储粮玉米持续投放、三方资金逼仓进入最后时刻，局部地区新粮陆续上市且价格偏低，产地持粮贸易在新粮大量上市前仍存一定出货压力。与此同时，市场预计部分地区新玉米或将延迟上市，但辽宁现下新作已经开始上市，其中不乏水泡新粮，其由于容重低，且霉变和水分较高，质量不佳，价格优势较明显，大致在1300-1400元/吨，对市场稍有一定冲击。而接下来黑龙江的直收粮大约在9月20日左右就会上市。

反观当前需求依旧无明显提升，东北本地深加工企业观望情绪明显，基本以执行合同、消化库存为主。

总起看，本周东北玉米大体维持弱稳下，仅黑龙江绥化局部终端变价较活跃，但价格波动幅度不算太大。主流跌幅大致在10-25元/吨；零星涨幅在5-6元/吨。

南方地区：本周玉米价格跟随产区，涨跌震荡调整！

本周南方地区玉米价格涨跌调整。西南市场玉米价格本周维持稳中趋弱运行，高端价格多为东北玉米，低端价格多为成都新疆玉米。目前西北与东北粮在西南销区走货有重合，鉴于新疆玉米性价比明显，略占上风。东南沿海港口市场受期货价格和北港成本影响波动较大，价格下调较明显，主流意向成交均值跌幅在10-30元/吨不等，低端价格多为南通港自提价格，高端价格则为钦州港自提价格。

目前南方销区市场粮源充足，各地轮换粮、进口玉米相继补充市场，部分企业库存提升至一个月左右。另外，新作玉米即将集中上市，尤其是新疆新粮，饲企后市心态谨慎，维持滚动补库，对玉米价格提振有限。

【市场供需分析】

山东晨间到车

本周（2024年9月1日-7日）山东深加工晨间到车共计2662车。

对比（2023年9月1日-7日）山东深加工晨间到车共计3685车。

24年度，

2024年8月山东深加工晨间到车共计12498车；较23年同期增2475车。

2024年7月山东深加工晨间到车共计13740车；较23年同期降216车。

2024年6月山东深加工晨间到车共计10336车；较23年同期降3053车。

2024年5月山东深加工晨间到车共计17633车；较23年同期增4244车。

23年度，

2023年8月山东深加工晨间到车共计10023车；

2023年7月山东深加工晨间到车共计13956车；

2023年6月山东深加工晨间到车共计13389车。

2023年5月山东深加工晨间到车共计13389车。

港口库存统计

北方四港（8月24日-8月30日）

截至第35周，北方四港玉米库存共计145万吨，周环比减少1.0万吨；当周北方四港下海量共计34.6万吨，周环比增加7.60万吨。

广东港（8月24日-8月30日）

广东港内贸玉米库存共计20.6万吨，较上周减少5.90万吨；

外贸库存19.7万吨，较上周减少5.80万吨；

进口高粱68万吨，较上周增加3.80万吨；

进口大麦63.4万吨，较上周减少6.50万吨。

用粮企业数据

深加工本周玉米淀粉行业开工负荷出现下滑。玉米淀粉行业开工负荷为55.63%，环比上周下降2.39个百分点。新季玉米批量上市前夕，部分企业短周期或者临时性的停产检修有所增多，导致行业开工负荷不稳定。其中山东、河南及陕西部分企业出现临时性停产或者轮检，但由于检修时间期短，预计下周陆续恢复正常开机。国内其他地区行业开工负荷暂时保持稳定，暂未出现明显变化。

全国加工企业玉米库存：截至2024年9月4日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量279.4万吨，降幅2.58%。

饲料企业截至9月5日，全国样本点饲料企业平均库存29.12天，较8月29日环比增长0.27%，同比下降0.51%。

生猪价格截至9月7日，全国生猪外三元均价为19.88元/公斤。周内猪价呈震荡态势，全国外三元生猪均价最高为周中，在20.14元/公斤，比之前一周最高价上涨0.01元/公斤；周内最低为周初的19.56元/公斤，比上一周最低价上涨0.19元/公斤。

从生猪市场反馈了解，8月中旬，猪价冲高回落，月末市场呈现“翘尾”局面。进入9月初，猪价短暂连涨后，受短时间内散户以及二育逢高出栏，猪价承压下跌，但市场底部支撑较强，短期内猪价或将呈现涨跌拉锯的走势！

从目前来看，受中秋假期临近，养殖端看涨挺价心态尚存！主流散户猪场低价给猪意愿偏差，集团猪企仍有拉涨后出栏的基础！接下来猪肉消费进入旺季，学生返校，堂食以及餐饮需求回升，节日气氛逐步转强等，使得下游市场备货需求增加！数据显示国内样本屠企开工率回升至26.4%左右，相比8月中下旬，屠企开工率回升了近3个百分点！

不过现下猪肉价格较高，精品猪排价格基本与牛羊肉价格相近，猪肉消费存在被替代的风险；加之“旺季不旺”的压力；养殖端出栏情绪分化；中秋前，产能后置或将集中兑现，或存一定出栏踩踏的风险，从而压制猪肉价格！

【市场预期展望】

当前玉米市场进入新陈玉米交替的时间节点，新玉米暂时还未大量上市，现下流通粮源仍以陈粮为主，持粮贸易小批量出货。

供应端来看，

目前持粮贸易售粮心态略显分化。

一方面，市场流通粮源仍以陈粮为主，随着库存陈玉米逐步见底，受限于库存等成本增加、新季玉米质与量存变数，部分持粮主体仍存低价惜售心态，尤其是在终端接连大范围跌价下，有意识控制出货节奏，以此倒逼企业涨价。

另一方面，库存余粮、轮换粮出库、进口玉米投放、春玉米、夏玉米、新疆新陈玉米、辽宁水泡玉米、多元饲用替代谷物等接棒流入市场，有效供应粮源无论从当前来看还是后市预期都较宽松。加之新玉米仅剩10多天将陆续取代陈粮成为主力军，玉米价格大范围涨价的可能性越来越低。同时三方资金逼仓进入最后时刻，部分持粮贸易在新粮大量上市前，仍有库存急于出售。

需求端来看，

接新就在不远处！用粮企业对新粮关注度提升，采购陈粮心态尤为谨慎！

深加工企业，有意控制采购节奏，倾向于少存粮，维持刚需补库，等待新玉米开秤和入场。

饲料企业，部分饲企采购量虽略增，但放量依旧有限，加之多元替代丰富，暂看大规模补库玉米的可能性不大。

替代端来看，

小麦饲用替代有好转！

截止9月7日数据统计显示，山东小麦加工企业收购均价在2465.2元/吨，山东玉米深加工企业收购均价在2360.4元/吨，价差在104.8元/吨！小麦替代性价比虽较前段时间有所好转，但从饲料配方价值来看，现下小麦对于玉米的替代价值有限。加之饲企观望心态较强，可选谷物繁多，随用随采下，小麦流入饲用暂难成“气候”！

中储粮轮出玉米及进口玉米继续投放，其中不乏超级大单！

比如本周内

9月5日，河南分公司购销双向竞价交易玉米99357吨！

9月5日，内蒙古分公司竞价销售玉米154395吨！

9月6日，吉林分公司竞价销售玉米58512吨！

9月6日，中储粮竞价销售美国、巴西进口玉米（转基因）227816吨。

再比如下周（9月9日-12日）

9月9日，内蒙古分公司竞价销售玉米99893吨。

9月9日，吉林分公司竞价销售玉米55087吨。

9月10日，储运公司购销双向玉米34632吨。

9月10日，中储粮竞价销售进口玉米及整理物302863吨。

综上所述，新玉米大批量收割上市在即，市场整体供应仍显宽松。而下游企业采购谨慎，滚动补库下多观望等待新玉米入市。接下来随着新粮陆续收获，玉米价格大范围涨价的可能性越来越低，陈粮价格或逐步向新粮价格靠拢。

不过下游企业维持低库存刚需采购策略；新玉米质与量众说纷纭，暂无定论；节日效应带来的需求提振；进口政策收紧；加之极端天气、基层上量等不确定突发因素干扰，均或使陈玉米完成接新前仍存有点悬念，或存阶段性回涨几率。当然鉴于在需求未见明显改善的格局下，上涨空间仍受抑制，或多为持续落价后的价值修复。

总而言之，玉米价格大涨大跌均缺乏基础。多空因素交织、利好利空相互牵制，叠加较为脆弱的市场情绪，短期内玉米价格仍是易跌难涨，震荡波动较为频繁。

继续重点关注贸易商售粮心态，新玉米质量、产量，下游需求采购情况以及四季度进口谷物到货情况。

来源：中时通