生于忧患，死于安乐——提醒大家务必把危机感摆在首位

来源：陆家嘴黑金俱乐部

生于忧患死于安乐，这是出自先秦，孟子。这几个字一直以来是我勤勤恳恳，尽职尽力工作的动力。

以天下至诚，胜天下至伪；以天下至拙，胜天下至巧。这是曾国藩家训中的名言。告诫我们做事不能偷奸耍滑，投机取巧，漂浮表面，必须脚踏实地，既勤又诚。

之所以把这两句话：生于忧患死于安乐与以天下至诚，胜天下至伪；以天下至拙，胜天下至巧，写这么一篇文章。是觉得此轮黑色产业链的问题，要远比2013年~2015年和2008年金融危机时，更残酷，更惨淡，更迷茫。

首先这一轮周期中，既有我国人口的周期顶，无论是人口总量顶还是新出生婴儿顶，或者结婚数量顶等，都是顶。这个长周期的顶，就意味着国内新增总量消费是下降的，要扩大内需，怎么扩大？此外还有城镇化，商品房销售，商品房新开工以及基建的总量的顶。其实大家仔细的掰扯一下看看，高铁还有多少可建的空间?地铁还有多少可新增的建设空间？城市群，都市圈，还有多少市郊铁路，市域铁路、城际铁路的建设空间？还有多少地级市具备一定规模人口的地方没有建大型民航机场？此外高速公路，还有多少主干线没有建完，还能有多大的建设规模。虽然现在一些财经媒体在吹大运河项目。问题是大运河能用多少钢筋啊。河底又不需要做钢筋混凝土结构。所以从房地产和基建的角度看，这个一定是往下走的，未来下降幅度只是缩窄而已，但总量基本已经腰斩了。这一端的用钢量就国内情况而言，再也回不到2018年房地产高周转时的情况了。但看看供应侧，生产能力这么强。需求侧出了大问题，要从供给侧解决。负反馈之路何时终结，谁也不知道，需求端下降在什么时候能够企稳回升。

其次这一轮周期从供应的角度看，粗钢产能以及生产装备均大幅强于2018年以及2013年至2015年这个周期，粗钢产量大幅增加，生产效率大幅提升，生产企业为了降低成本，只有通过提升产量，降低单位成本而摊销设备折旧等各项费用，内卷将会非常残酷。未来行业的竞争将从规模上向产品附加值等方面展开。

当然还只是其次的，最大的宏观变化，是中美的蜜月期过了，中美的对抗导致贸易战，进而脱钩断链，全球供应链再平衡，产业资本减少国内投资，在海外投资建厂，国内的就业机会也下降减量了，只有第三产业服务业在大量吸纳就业，比如快递，外卖、网约车。没有产业资本在国内投资建厂，意味着制造业的产能投资扩展周期也结束了，厂房用钢也下降了。由中美对抗延伸出来的更多的其他问题，如美国带着盟友对中国产业的围堵，从贸易纠纷，贸易壁垒等向产业安全，产业准入等蔓延，影响将会很大。

不可否认未来全球的增长，一定是在新兴市场，可欧美是老牌资本主义国家，发达国家，在地缘政治不稳定的情况，无论是东南亚、还是非洲，中东或者印度注定这些地区和国家无法像中国一样产生高速增长，我们的制造业需要走出去，加大海外投入，但受相应的政治体制、人文环境、地缘政治等影响，注定其增速和规模都无法媲美于房地产和基建的影响。

有危机感，并不是说就是悲观，有危机感，就是既要看到危，又要看到机，乐观者更要有危机感，这样才有清晰的奋斗目标，怎么去规避风险，回避危境，知道在什么时间把握机会。

这里讲危机感，是告诫我们黑色产业链，真不能抱有侥幸的心理，老想着抄底，熊市无底，周期何时结束，你我皆不知。保护好现金流，等待机会才是最重要的。很多觉得破了3000，或许2850就是螺纹钢的底，这个底得有匹配的需求才能撑得住。市场并不是没有过1600、1700的螺纹。过剩就意味着要通过去产能，倒逼产业减产、停产、破产，产能退出，方可实现市场化的再平衡。至于未来跌哪里我们也不知道，或许不远的将来，国家曾经出台超级重磅的刺激方案，提振了市场的信心，市场因此而见底上涨也并不是没有这种可能。

2016年至2018年这一轮棚改，货币化安置基本已经把国内商品房的新开工面积顶，销售面积顶，至少十年房价顶打出来了，国内不可能再有货币化安置的大规模棚改了，在化解地方债务压力下，由地方政府主导投资的基建项目的顶也出来了，各种中看不中用，非必要不紧迫的基建项目的建设必要性，财务投资回报低的项目等基本上关闭了建设新开工大门。所以我们黑色产业链要看到这个危，看不到这个危，盲目的抄底，最终只会倒下在黎明前。

与诸君共勉，我们对祖国的未来抱以乐观期待，与祖国同命运共呼吸；又对未来充满危机感，积极寻找我们黑色产业链突围转型之路。