广东
周一，玻璃纯碱盘面巨幅下挫，均单日下跌5%以上，再创合约新低，伴随持仓量大幅增加，纯碱单日持仓增13.4万手，多空矛盾加剧，最后究竟鹿死谁手？我们今天聊一聊！
跌跌复跌跌？
上周，玻璃纯碱走势稳妥，诱惑了多少人？而周一的大阴线，又埋了多少人？目前盘面多空博弈加剧，多空讲述不同故事，短期波动或加剧。多头或认为目前以处于绝对地位，产业整体亏损，下降幅度有限，而空头或聚焦于宏观和需求承压，仍有进一步下降空间。从持仓上看，盘面空头净持仓集中，排名靠前净空头在前期的大幅加仓情况下，小幅减仓，博弈或尚未结束，建议观望。
行业整体亏损，玻璃供给持续下降：
据金十期货，截至今年8月底，剔除僵尸产线后，国内浮法玻璃生产线持稳于301条，日产能仍为20.23万吨，在产产线月环比下降6条至244条，其中点火生产线1条，放水生产线7条，产线开工率下降至81.06%，创1年新低；月末日产量16.81万吨，位于13个月低位，产能利用率降至83.09%。昨日，玻璃现货报价1170，环比前日下跌5元，产销偏弱，行业整体亏损，供应高位缓慢回落中，后期企业继续面临检修。
累库趋势不减：
截至20240830，玻璃深加工企业订单天数9.6天，环比-2.04%，同比-49.21%。截止到20240829，全国浮法玻璃样本企业总库存7054.4万重箱，环比+188万重箱，环比+2.74%，同比+59.31%。折库存天数30.6天，较上期+0.8天。
“金九银十”能否成真？
夏季，为玻璃生产线冷修的旺季。受房地产和宏观环境低迷影响，需求支撑偏弱，产业冷修或有加快趋势。目前，行业整体亏损，进入收缩周期。具体来看，天然气产线全面亏损，煤燃产线盈亏平衡附近。目前厂家以去库存为目的，现货价格连续下调。目前进入9月，部分厂家检修结束，或存在“金九银十”的预期，但在此整体亏损的局面下，具体开工和需求情况有待进一步验证。
纯碱开工负荷高位回落：
纯碱现货报价1550，环比前日持平。01贴水盘面40，终端表现不佳。纯碱厂家开工负荷高位回落，截止到2024年9月2日，本周国内纯碱厂家总库存123.21万吨，较上周四涨1.33万吨，涨幅1.09%。其中，轻质纯碱60.41万吨，环比增加0.57万吨，重质纯碱62.80万吨，环比增加0.76万吨。
产能过剩周期的悲哀：
目前，行业处于产能过剩周期，天然碱法厂家因其成本优势占据更多定价权，但占比处于多数的氨碱法厂家成本最高，将首先承受降价带来的经营压力。而氨碱法厂家产能较大，多数处于头部位置，此次纯碱价格的大幅走弱将首先影响氨碱法企业。而大幅走弱的价格或将影响其开工积极性，或对价格有一定支撑。但目前受房地产低迷影响，玻璃需求持续走弱，同时第四季度仍存在新产能投放计划，整体来看，或难改供应过剩局面，氨碱法的成本支撑有待检验。
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