每天关门100家，零售药店扩张潮踩下刹车

上半年，全国连锁药店的日子都不好过。

据艾昆纬发布的2024年上半年中国零售药店市场回顾报告显示，上半年全国地级市市辖区零售药店市场销售规模达到了1056.9亿元，较去年同期累计规模下降1.2%。

上市连锁药店龙头们相继交出的半年报，也印证了这一点。一心堂、老百姓等多家连锁药店增长乏力，毛利下滑。一心堂净利润更是大幅下降44.13%。

除了民营药店，国大药房同样没能摆脱下滑的命运。根据国药半年报，国大药房出现亏损，实现营收112.02亿元，同比下降9.30%；实现净利润-0.14亿元，同比下降104.81%。

连锁药店扩张潮画上了休止符。据中康药店通系统数据显示，全国关闭的药店数量从2024年第一季度的6778家增加至第二季度的8792家，算下来每天约有近百家药店关门。

连锁药店业绩集体滑坡

连锁药店股的业绩表现集体滑坡。

从营收来看，大部分连锁药店仍在上涨，其中大参林仍然是A股上市连锁药房中的龙头，半年营收高达133.45亿元；老百姓、益丰大药房两家也均超百亿，分别达到109.4、117.62亿元；一心堂、健之佳、漱玉平民分别是93.05亿、44.85亿和48.18亿元。

但业绩同比涨幅集体滑坡，例如健之佳营收同比仅增长3.4%，去年这一数字高达44.29%。

六大上市连锁药房中，有五家的净利润都出现了下滑，其中漱玉平民、健之佳净利润下滑分别高达82.6%、60.23%。而一心堂、健之佳、老百姓分别下降44.13%、28.32%、2.05%。这也是老百姓自2015年上市以来，首次在半年报中出现利润下滑。

就连央企国大药房也顶不住了。国大药房表示，在门诊统筹政策调整与市场竞争的双重压力下，实现营业收入112.02亿元，同比下降9.30%；净利润亏损0.14亿元，同比下降104.81%。

唯一实现净利润增加的是益丰大药房，上半年同比增加13.13%，益丰大药房表示这归功于公司门店的内生式增长，同行业并购的外延式增长，以及公司加盟配送的业务扩张；净利润增长则受益于营业收入增长和管理效益的提升。

事实上，过去几年，连锁药房一直以收购药店来扩大市场份额，进而通过提高药品价格来回收成本并实现盈利。然而，如今国内的药店数量扩张已经接近顶峰，有业内人士预测，全国门店容量极限大约是70万家。

据药监局发布数据显示，2023年末国内已有66.7万家药店，留给连锁药店们的扩张空间已经不多了。业内专家的普遍预判是，未来药店规模将逐步回落至40万家店左右。

已经有连锁药房选择放缓扩张。今年上半年老百姓新开门店1625家，相比去年同期新开数量减少了100家。健之佳也表示，将结合市场环境持续低迷以及医保统筹改革政策推进缓慢的实际情况，放缓门店扩张速度。

在逐渐加剧的竞争环境下，连锁药房扩张潮已踩下刹车。

连锁药店行业将迎重构

连锁药店业绩滑坡背后的影响因素还有很多。

医保个账收入一直是药店收入的重要组成部分，但从2021年医保个账改革后，医保个账收入开始下降。据国家医保局2023医保统计公报，2023年医保个人账户收入从2022年的7633亿元下降到2023年的6351亿元，这给药店的发展带来不小的压力。

药品比价政策的出现，也在一定程度影响了线下药房的发展。零售药店不同于公立医院，药品价格很大程度由市场竞争决定。但从今年起，国家医保局牵头在全国开展了药品价格治理行动，尤其对于医保零售药店的监管力度明显加强。随着比价系统的出现，零售药店药价趋于透明化，留给药店的获利空间也在缩小。

此外，线上医保购药加速落地，也在抢夺着药店的生存空间。有关部门已经在探讨，希望打通互联网医院和药店之间的连接，时机成熟时医保可以从个人账户扩展到统筹基金支付。届时，线下药房将会迎来更严峻的挑战。

总体上，在医保控费、药品比价政策推出、线上医保购药加速落地、集采药品进药店试点开始等多重事件影响下，药店发展需要新的逻辑。曾经撑起药店高增长的支点已经发生变化，未来连锁药店也将迎来一轮出清，减亏、缩店会成为行业的常态。

撰稿丨方涛之

编辑丨江芸 贾亭

运营｜廿十三

插图｜视觉中国

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