卖珐琅锅卖出IPO，「卡罗特」通过聆讯，营收15.8亿

来源：招股书

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摘要：卡罗特于2024年8月30日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联合保荐人为法国巴黎证券和招银国际。公司是一家厨具提供商。2023年收入15.83亿元，净利2.37亿元，2024年前3个月收入2.09亿，净利0.89亿元。

LiveReport获悉，来自的杭州的卡罗特有限公司Carote Ltd（以下简称"卡罗特"）于2024年8月30日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联合保荐人为法国巴黎证券和招银国际。

公司是新兴的厨具品牌，起初是为海外市场提供OEM服务，2013年转型ODM业务，2016年开始进军线上零售，推出自有厨具产品品牌【卡罗特】。目前公司的收益主要来自品牌业务，其次是ODM业务。品牌业务收益来源于销售自有品牌「卡罗特(CAROTE)」产品，ODM业务收益来源于公司向国际品牌所有者及零售商销售定制化炊具及其他厨具产品。

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财务分析

截至2023年12月31日止的三个年度及2023、2024年前3个月：

收入分别约为人民币6.75亿元、7.69亿元、15.83亿元、2.92亿元及5.03亿元，年复合增长率为53.11%；

毛利分别约为人民币1.27亿元、2.75亿元、5.65亿元、1.11亿元及2.09亿元，年复合增长率为111.36%；

净利润分别约为人民币0.32亿元、1.09亿元、2.37亿元、0.56亿元及0.89亿元，年复合增长率为173.14%；

毛利率分别约为18.73%、35.82%、35.70%、37.94%及41.64%；

净利率分别约为4.69%、14.12%、14.94%、19.16%及17.60%。

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公司收入、毛利、净利2022年大幅增长，2022年公司品牌业务和ODM业务收入大增。

截至2024年3月31日，公司账上现金2.64亿，经营活动现金流1.22亿。

同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：华帝股份[002035.SZ]

华帝股份产品集群涵盖灶具、抽油烟机、热水器、洗碗机、蒸箱、烤箱、消毒柜、橱柜、净水器、后厨房电器等多款产品。为适应不同消费群体对厨卫产品的需求，华帝集团已实现华帝、百得双品牌运营，从都市到乡镇，双品牌运营全面服务更大范围的家庭用户。

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主要股东

章先生、吕女士通过Yili Investment持股98.60%；章先生通过Carote CM持股0.40%；Hartinger先生通过Denk Trade持股1%。

公司架构如下：

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管理层情况

中介团队

据LiveReport大数据统计，卡罗特中介团队共计8家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计2家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。

据LiveReport大数据，法国巴黎证券保荐项目首日破率为50%，招商证券近37个保荐项目的首日破发率为25.64%。

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文章来源：活报告公众号

作者|活报告

编辑|Anna