钮祜禄罗永浩欠债与还债的真相

大家好，我是创始人万叔。

这段时间出差，在项目上，和在公司的节奏不太一样，所以文章发布时间会有一些区别。

万叔在公司的时候，是每天下班后，半小时吃饭，6点半到8点写文章。

写完给助理编辑，然后回家，9点发布。

如果是不出差，时间规律的工作，这种节奏就挺好。

不过，创业者，没有挑三拣四的资格。

能人所不能，忍人所不忍，才是你生存的空间。

以下是正文。

罗永浩最近改名“罗永浩钮祜禄”，发了15000字的长文，回应了还钱的事情。

里面有个很有意思的点，就是锤子科技说欠了一家国有企业6个亿。

为什么国有资本投资，要单独拿出来讲呢？

因为近10年国企改革，严抓了一个问题：国有资产流失。

说人话就是，不允许国有资产私有化，受到不应该的损失。

过去有个声音，说只有私有化才能激发活力、创造价值。

在这里基本就定调，不要再争论。

在过去资产暴涨的黄金20年，国有资本通过资产增值，获得了巨大的增长。

哪怕通过工程建设、城市化建设，钱都流走了。

起码，还留下来一堆资产。

国家的基础设施建设，成了世界顶流。

这是在城市发展周期。

如果赶上那时候，投资给老罗的钱，大家商量商量，大概率不还就算了。

地产经济每年10万亿级别的量，投资的回报那一点点，算不起什么。

但，情况发生了变化。

最近几年，基础设施建设，进入尾声，城市化进入末期。

政府卖地收益急剧下降。

需要新的财政来源。

地卖不出去，委托建设也就没钱，平台企业也就没收入。

而各地平台企业的钱，主要靠发债和政府财政项目。

所以，各地平台企业，纷纷从城投转型成产投。

希望通过产业投资的思路，孵化企业，创造新的资产，从而获得新的增长机会。

新能源也好，新质生产力也罢。

收税只是一方面，况且懂生意的人就知道，各地都有数不清的税收优惠政策。

成为产投以后，更重要的是，积累新的资产收益。

资产增值的收益，和资产产生的现金流收益，才是更高阶的玩法。

简单来说就是，决策者们，通过修路、建桥等基础设施建设攒了很多资产。

但最近这些建设慢下来了，政府卖地也赚不到那么多钱。

所以，各地的企业开始把注意力从城市建设转向投资新产业，比如新能源，希望通过这些新行业赚更多的钱。

所以这时候，这六个亿，就变得重要起来。

六个亿里，有三个亿是投资，三个亿是借款。

万叔查了一下，是一家成都区属国企投的。

难怪乎当年锤子科技要落户成都，以投促招——用投资带动招商。

一般情况下，投资款是有风险，破产了不还的。

为什么呢？

因为风险投资人，本身就是算大帐。

但国资体系内不一样，投资亏损了，尤其是这个节骨眼上，大概率是会拉过去审查，看是不是有国有资本流失风险的。

这个罪名挺重。

所以背后商量了一下，三个亿的借款，肯定要还。

三个亿的投资，也要把本金还上。

前几年，国内投资市场，有一个不好的趋势。

投资债务化。

说人话就是，在投资的时候，签一堆对赌协议、回购条款，如果你企业做不成了，这些钱就股转债，你还得还。

有的是公司还，有的是个人连带还。

如果不是签了个人连带协议，估计老罗也不会有那么多人投。

赶上经济下行，资本市场凋敝，很多创业者，都成了限高的“老赖”。

这种协议，把风险全部转嫁给创业者，投资人的眼光变得不再重要。

创业有风险，资本把风险转嫁给创业者，由创业者担。

中国800万失信人，一部分是高消费没有偿还能力导致的。

另一部分就是，创业拿钱要还债，引起诉讼导致的。

谈判桌上，极少有势均力敌的两方，多数是客大欺店，店大欺客。

所以当时拿钱有多风光，现在要还债就有多狼狈。

在这个周期里的创业者，建议能不拿钱就不拿钱。

以现金流为核心，做利润生意。

等春暖花开，对公司的利润、现金流有更高倍数的估值，资本开始涌入抬高资产价格的时候，再走资本路线。

不然，欠了一屁股债，要靠打工、卖货来还……

等于用2亿件T恤换一架飞机。

不，换10000枚比特币的交易。

是更高级的价值维度，对低价值维度的剥削。

所以，绝大部分创业者，只能赖着。

“真还传”这种事，大概也就罗永浩这个网红兼相声演员能干成吧。