大家好,我是创始人万叔。
这段时间出差,在项目上,和在公司的节奏不太一样,所以文章发布时间会有一些区别。
万叔在公司的时候,是每天下班后,半小时吃饭,6点半到8点写文章。
写完给助理编辑,然后回家,9点发布。
如果是不出差,时间规律的工作,这种节奏就挺好。
不过,创业者,没有挑三拣四的资格。
能人所不能,忍人所不忍,才是你生存的空间。
以下是正文。
罗永浩最近改名“罗永浩钮祜禄”,发了15000字的长文,回应了还钱的事情。
里面有个很有意思的点,就是锤子科技说欠了一家国有企业6个亿。
为什么国有资本投资,要单独拿出来讲呢?
因为近10年国企改革,严抓了一个问题:国有资产流失。
说人话就是,不允许国有资产私有化,受到不应该的损失。
过去有个声音,说只有私有化才能激发活力、创造价值。
在这里基本就定调,不要再争论。
在过去资产暴涨的黄金20年,国有资本通过资产增值,获得了巨大的增长。
哪怕通过工程建设、城市化建设,钱都流走了。
起码,还留下来一堆资产。
国家的基础设施建设,成了世界顶流。
这是在城市发展周期。
如果赶上那时候,投资给老罗的钱,大家商量商量,大概率不还就算了。
地产经济每年10万亿级别的量,投资的回报那一点点,算不起什么。
但,情况发生了变化。
最近几年,基础设施建设,进入尾声,城市化进入末期。
政府卖地收益急剧下降。
需要新的财政来源。
地卖不出去,委托建设也就没钱,平台企业也就没收入。
而各地平台企业的钱,主要靠发债和政府财政项目。
所以,各地平台企业,纷纷从城投转型成产投。
希望通过产业投资的思路,孵化企业,创造新的资产,从而获得新的增长机会。
新能源也好,新质生产力也罢。
收税只是一方面,况且懂生意的人就知道,各地都有数不清的税收优惠政策。
成为产投以后,更重要的是,积累新的资产收益。
资产增值的收益,和资产产生的现金流收益,才是更高阶的玩法。
简单来说就是,决策者们,通过修路、建桥等基础设施建设攒了很多资产。
但最近这些建设慢下来了,政府卖地也赚不到那么多钱。
所以,各地的企业开始把注意力从城市建设转向投资新产业,比如新能源,希望通过这些新行业赚更多的钱。
所以这时候,这六个亿,就变得重要起来。
六个亿里,有三个亿是投资,三个亿是借款。
万叔查了一下,是一家成都区属国企投的。
难怪乎当年锤子科技要落户成都,以投促招——用投资带动招商。
一般情况下,投资款是有风险,破产了不还的。
为什么呢?
因为风险投资人,本身就是算大帐。
但国资体系内不一样,投资亏损了,尤其是这个节骨眼上,大概率是会拉过去审查,看是不是有国有资本流失风险的。
这个罪名挺重。
所以背后商量了一下,三个亿的借款,肯定要还。
三个亿的投资,也要把本金还上。
前几年,国内投资市场,有一个不好的趋势。
投资债务化。
说人话就是,在投资的时候,签一堆对赌协议、回购条款,如果你企业做不成了,这些钱就股转债,你还得还。
有的是公司还,有的是个人连带还。
如果不是签了个人连带协议,估计老罗也不会有那么多人投。
赶上经济下行,资本市场凋敝,很多创业者,都成了限高的“老赖”。
这种协议,把风险全部转嫁给创业者,投资人的眼光变得不再重要。
创业有风险,资本把风险转嫁给创业者,由创业者担。
中国800万失信人,一部分是高消费没有偿还能力导致的。
另一部分就是,创业拿钱要还债,引起诉讼导致的。
谈判桌上,极少有势均力敌的两方,多数是客大欺店,店大欺客。
所以当时拿钱有多风光,现在要还债就有多狼狈。
在这个周期里的创业者,建议能不拿钱就不拿钱。
以现金流为核心,做利润生意。
等春暖花开,对公司的利润、现金流有更高倍数的估值,资本开始涌入抬高资产价格的时候,再走资本路线。
不然,欠了一屁股债,要靠打工、卖货来还……
等于用2亿件T恤换一架飞机。
不,换10000枚比特币的交易。
是更高级的价值维度,对低价值维度的剥削。
所以,绝大部分创业者,只能赖着。
“真还传”这种事,大概也就罗永浩这个网红兼相声演员能干成吧。
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