新宝股份接待83家机构调研，包括开源证券、国泰君安证券、长江证券等

2024年8月29日，新宝股份披露接待调研公告，公司于8月28日接待开源证券、国泰君安证券、长江证券、海通证券、华泰证券等83家机构调研。

公告显示，新宝股份参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书陈景山，证券事务代表邝海兰。调研接待地点为电话线上交流。

据了解，新宝股份在2024年上半年的经营情况表现出色，营业总收入达到772,278.31万元，同比增长21.53%。其中，国外营业收入增长27.05%，显示出海外小家电需求的旺盛；国内营业收入增长6.34%，显示出国内市场的稳步发展。公司利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别增长13.25%和11.95%，显示出公司整体业绩的稳步增长和综合竞争能力的不断提升。此外，公司在销售费用、管理费用和研发费用方面均实现了较好的控制。

在投资者互动交流中，新宝股份对外销分品类销售情况、毛利率表现、海外工厂生产经营情况、国内OEM/ODM业务增长原因、应对国内消费需求下降的策略、自主品牌定位、咖啡机业务发展情况以及汇率波动对公司盈利能力的影响等问题进行了详细的回答。公司表示，外销市场表现良好，厨房电器毛利率表现较优，海外工厂建设是为了满足客户需求和潜在市场机会，国内OEM/ODM业务增速良好，公司将通过海外业务端积累的研发设计、制造能力为国内品牌赋能，保持自主品牌的中高端定位，并通过OEM/ODM业务积累的产品研发设计能力打造自主核心技术。同时，公司通过签订远期外汇合约、外汇期权合约等措施降低汇率波动风险，汇率波动对公司业绩影响不大。

据了解，新宝股份在2024年上半年的经营活动中，现金流量净额较去年同期下降86.18%，主要是由于购买商品、接受劳务支付的现金增加。公司在海外市场的表现较好，家居电器销售额同比增长约40%。预计三季度海外市场仍将保持较好的趋势，2024年整体海外销售景气度较为理想。公司在海外设厂主要是为了满足部分海外客户的需求和未来潜在市场机会的考虑。国内OEM/ODM业务目前增速良好，公司相信未来仍会延续。公司会以海外业务端积累的研发设计、制造能力为国内品牌赋能，持续提高产品品类丰富度，满足消费者多样化的需求。同时，公司会持续强化自主品牌建设，保持稳健经营，争取实现有质量的增长。

调研详情如下：

一、公司2024年上半年经营情况简要介绍。

2024年上半年,公司营业总收入实现772,278.31万元,较2023年同期增长21.53%;外销方面,国外营业收入实现592,259.66万元,较2023年同期增长27.05%,2024年上半年海外小家电总体需求较为旺盛;内销方面,国内营业收入实现180,018.65万元,较2023年同期增长6.34%,国内市场稳步发展。

2024年上半年,公司实现利润总额60,304.51万元,较2023年同期增长13.25%;实现归属于上市公司股东的净利润44,201.77万元,较2023年同期增长11.95%;扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润49,153.18万元,较2023年同期增长9.84%。2024年上半年,公司整体业绩实现稳步增长,综合竞争能力不断提升。

2024年上半年,公司销售费用28,446.09万元,同比上升13.83%;管理费用41,786.56万元,同比上升15.22%;研发费用28,822.05万元,同比上升13.29%;财务费用-5,608.30万元,同比上升47.30%,主要是2024年上半年利息收入及汇兑收益同比减少。2024年上半年期间费用总体控制较好。

2024年上半年,公司经营活动产生的现金流量净额5,442.41万元,较2023年同期下降86.18%,主要是2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金增加。

二、投资者互动主要交流内容

1、公司2024年上半年外销分品类销售情况?下半年对外销的展望?以及外销趋势的延续性?

答:基于公司品类扩充及海外小家电市场需求的恢复等动力,公司外销表现较好,各大品类均有增长,表现比较好的是家居电器,2024年上半年销售额同比增长40%左右。

从目前可见的订单情况来看,预计三季度海外市场仍将保持较好的趋势,预计2024年整体海外销售景气度较为理想。

2024年海外客户高库存在逐步出清,预计未来外销订单会逐步回归到正常需求的阶段。小家电在海外发达国家有类刚需属性,单位价值较低,更新周期较快。公司未来会持续提升公司的核心竞争力,在外销市场扩充更多品类,同时积极提升现有品类的市占率。公司对海外市场仍保持信心。

2、毛利率方面哪个品类表现较优?

答:厨房电器是公司传统的优势品类,得益于成熟的产业链积累及市场竞争优势,毛利率表现相对较优;家居电器和其他生活电器毛利率近年来也在逐步提升。

3、公司在印度尼西亚建设的工厂生产经营情况?公司在海外设立工厂是基于什么考虑?

答:公司一期于2019年底在印尼尼西亚投资设立的合资公司印尼和声东菱有限公司(PTSelarasDonlimIndonesia)现已形成一定规模的产能,主要出口吸尘器等产品;公司于2023年收购完成,其已成为公司的全资子公司;二期于2023年底成立全资子公司印尼东菱科技有限公司(PTDonlimTechnologyIndonesia),以自建厂房的方式逐步布局产能,目前还在建设阶段未实施投产。公司在海外设厂,一方面是为了满足部分海外客户的需求,另一方面是出于未来潜在市场机会的考虑。目前驱动国内部分小家电产业链转移到东南区等地区的因素主要源于美国部分小家电产品关税提升、部分客户对供应链平衡考虑等因素影响。小家电的产业链较长,国内有较为完整的供应链配套优势,短期内小家电产业链大规模转移到东南亚等地区的可能性不大,公司会根据市场需要调整规模。

4、公司国内OEM/ODM业务增长的原因?

答:受益于公司海外ODM业务能力的反哺,公司小家电综合研发设计、制造能力能匹配到国内小家电品牌商、跨境电商等业务的代工需求,国内OEM/ODM业务目前增速良好,公司相信未来仍会延续。

5、公司如何应对国内消费需求下降所带来的影响?

答:公司会以海外业务端积累的研发设计、制造能力为国内品牌赋能,持续提高产品品类丰富度,满足消费者多样化的需求;同时公司会持续强化自主品牌建设,保持稳健经营,争取实现有质量的增长。

6、自主品牌如MorphyRichards(摩飞)和Donlim(东菱)会有调价的考虑吗?

答:公司认为建设品牌是一个中长期的过程,公司会保持MorphyRichards(摩飞)和Donlim(东菱)的中高端品牌定位,避免过于同质化的竞争,夯实品牌价值。同时通过OEM/ODM业务积累的产品研发设计能力,打造自主核心技术,借助自身的核心竞争力和资源反哺国内自主品牌的需求。

7、公司优势品类咖啡机国内外业务发展情况?

答:(1)公司目前销售的咖啡机主要为滴液式咖啡机和蒸汽压力式咖啡机。传统优势品类滴液式咖啡机仍保持较好的发展态势,2023年出口占全国出口比例超过40%;蒸汽压力式咖啡机行业出口容量比滴液式咖啡机大,公司目前出口占比不高,未来有提升发展空间。

(2)商用咖啡机业务:公司专业能力、产品技术的新尝试,目前处于前期培育阶段,体量不大。

(3)国内咖啡机自主品牌业务:公司咖啡机专业自主品牌Barsetto(百胜图)目前总体销售规模不大,前两年有比较亮眼的市场表现,2023年之后行业进入调整期有所降温。建立品牌是一个长期的过程,Barsetto(百胜图)更多的是满足消费者的专业需求,公司更着眼于品牌的中长期发展,聚焦产品的核心竞争力、扩大品牌的传播性、影响力及用户粘性。

8、汇率波动是否会影响公司盈利能力?

答:公司通过签订部分远期外汇合约、外汇期权合约等措施来降低汇率波动风险,未来会保持在4亿美元左右规模,最高不超过5亿美元;同时会择机安排结汇来降低汇率波动风险;汇率波动目前对公司业绩影响不大。

本文源自：金融界

作者：灵通君