中国市场收入同比暴涨52%，亚玛芬扭亏为盈

上市半年的亚玛芬，发来了一份喜报。

8月20日，亚玛芬体育发布2024财年第二季度及上半年业绩。

财报显示，截至6月30日，亚玛芬二季度收入达9.94亿美元，同比增长16%，超出财报增长预期；毛利率同比增加220个基点至55.5%；净亏损400万美元，同比收窄98%。

2024年上半年，亚玛芬收入同比增长14%至21.77亿美元，营业利润1.01亿美元，净利润510万美元，同比扭亏为盈，去年同期其净亏损达7810万美元。

亚玛芬财报显示，中国市场仍表现强劲，品牌矩阵里，始祖鸟持续保持排头兵的角色。

始祖鸟仍是“一哥”，萨洛蒙、威尔胜稳定增长

在业务分布中，亚玛芬分成三块，即技术服饰、户外功能性服饰、球类和球拍产品，每块都有代表品牌，分别为：始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜，三块业务的背后是亚玛芬对行业和人群的分类聚焦。

在最新的财报分析会上，亚玛芬体育全球首席执行官郑捷、始祖鸟首席执行官Stuart Haselden详细剖析了两大关键增长引擎。

其中之一便是以始祖鸟为代表的技术服饰业务板块，营收同比增长34%至4.07亿美元，成立于1989年的始祖鸟仍是三大品牌里增长势头最猛的“一哥”，此外，户外功能性服饰、球类和球拍产品业务分别同比增长11%、1%。

虽增速不及始祖鸟，但作为户外功能性服饰业务代表的萨洛蒙，其鞋服业务获得两位数增长，预计今年年底，萨洛蒙在中国门店将达200家。

另外，在数据表现上略“拖后腿”的威尔胜，也借势巴黎奥运，大卖了一笔。据悉，郑钦文手持威尔胜球拍夺得网球女单金牌的当天，威尔胜球拍的销量增长了20倍。郑捷认为，中国1900万网球爱好者将给威尔逊带来更多增长机会。

值得关注的是，2020-2022年，亚玛芬的净亏损分别为2.37亿美元、1.26亿美元、2.53亿美元，3年累计亏损6.16亿美元，上市前集团仍未盈利。但从2018年开始，亚玛芬聚焦核心品牌并精简了产品组合。就二季度财报看，成效有所显现。

中国市场增长迅猛，欲全球复制“中国模式”

2024上半年，亚玛芬中国以及亚太消费市场营收分别同比增长52.3%和38.9%，达到6亿美元和2.1亿美元。在市场变化、电商价格竞争激烈的上半年，亚玛芬中国市场仍增长迅猛。

不过，亚玛芬在欧洲、中东及美洲市场的成绩显得差强人意，营收分别为5.9亿美元、7.8亿美元，分别仅同比增长0.6%和0.2%。

财报提到，中国等亚洲地区的增长主要得益于品牌直销门店渠道建设成果。在批发业务增长放缓的基础上，品牌DTC（直面消费者）渠道销售在上半年同比增长40.3%至9.38亿美元，占总营收占比的43.08%。

另一个数据是——作为营收的主要贡献者，亚玛芬技术服饰板块在今年二季度同比增长了34.4%。结合一季度数据，今年上半年该板块同比收入增长39%，增长主要由始祖鸟在DTC渠道的销量增长驱动。

加码直营门店，是在被安踏收入囊中后，亚玛芬的一大新动作。

亚玛芬曾提到，其商店位置是使用详细数据分析选择的，亚玛芬专注于优化商店规模、提升生产力、效率，并将每个门店都设计成能表达品牌调性的模样。

如位于上海淮海中路、爱马仕之家正对面的始祖鸟全球旗舰店，是该品牌全球最大门店，有700㎡的空间，内含棱镜屋、攀岩区、雨屋、冰屋等多个户外场景。

据悉，安踏操盘后，始祖鸟便开出此店。始祖鸟目前在中国市场的大多数门店为直营门店，故中国市场的营业利润率高于其他地区。

接下来，亚玛芬要将这一经验复制到全球。亚玛芬高管表示，他们正在将直营模式扩展到日本和亚太地区，并从今年5月开始在巴黎试水欧洲市场。资料显示，今年5月，位于日本东京代官山街区一座由4层楼高的直营店开业，始祖鸟还将一个小型手工缝纫工场搬到了店内，它不仅是门店，更是一处展示品牌文化的时尚地标。

截至2024年6月30日，亚玛芬旗下自有零售门店总计增加49家，其中，始祖鸟自有门店数达203家，同比增长17%；萨洛蒙门店达160家，同比增长44.1%；威尔胜门店达26家，同比增长117%。

尽管数据超过预期，但亚玛芬的挑战是，如何在美洲和欧洲市场强势破局。