搭载“滑板底盘”的哪吒S，欲挽回持续亏损的颓势

8月25日，哪吒S猎装线上市，涵盖纯电动与增程式两种动力选择，定价从15.99万元至20.99万元不等。同时，全球首次搭载宁德时代一体化智能底盘的CIIC 800V版也已启动预售，预售价为18.99万元起。

哪吒汽车首席执行官张勇表示，该车型将于今年第四季度实现量产。宁德时代滑板底盘成功应用于哪吒汽车，标志着滑板底盘技术即将步入大规模生产阶段，再度引发业界关注。然而，哪吒汽车能否借助此次产品上市提升品牌影响力并推动公司业绩增长，仍需进一步观察。

哪吒S尝鲜“滑板底盘”

随着全球电动汽车产业的不断壮大，滑板式底盘市场呈现出蓬勃发展的态势。然而，该技术虽具有诸多优点，但在实际应用中仍面临着诸多挑战。

滑板式底盘作为一种新兴的汽车制造技术，其核心思想是将电池、电动机、电子控制系统以及转向、刹车、悬挂等关键部件集成到一个独立的底盘结构中，从而实现车身与底盘的分离，实现设计的模块化和解耦。这种创新的设计理念旨在缩短汽车的开发周期，降低汽车的开发和生产成本。

早在上世纪九十年代，美国通用汽车公司便首次提出了滑板式底盘的概念。随后，美国电动汽车制造商Rivian成功地将这一概念付诸实践，并将其视为其所有电动汽车的核心技术。此外，中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高也曾将滑板式底盘和1000公里的续航能力相提并论，认为它们都是未来汽车技术的重要发展方向。

这种新兴的底盘技术优势明显。首先，它能够极大地缩短汽车的开发周期，使汽车制造商能够更快地推出新车型。其次，由于滑板式底盘采用了高度集成的设计，因此能够有效地降低汽车的生产成本。据宁德时代（上海）智能科技有限公司董事总经理杨汉兵介绍，使用宁德时代的滑板式底盘，主机厂仅需18个月即可推出一款新车，相比过去需要36至48个月的时间，大大缩短了开发周期。

此外，滑板式底盘的市场前景广阔。开放式的滑板式底盘将进一步降低汽车制造商进入市场所需的资金和技术门槛，从长远来看，这可能会改变整个汽车行业的生态格局。

然而，尽管滑板式底盘具有诸多优点，但在实际应用过程中仍然面临着诸多挑战。首先，滑板式底盘的开发周期较短，但其技术难度却相当高，尤其是在涉及到线控技术和轮毂电机在乘用车领域的应用方面，目前尚处于探索阶段。其次，滑板式底盘在商业层面也面临着类似于自动驾驶技术的“灵魂论”问题。许多汽车制造商更倾向于自主研发底盘，而非依赖外部供应商提供的标准化底盘。最后，市场对标准化底盘的需求程度也存在不确定性。

对于独立的滑板式底盘供应商而言，他们最大的潜在客户可能来自那些跨界造车的企业。近年来，大量的跨界资本涌入了汽车制造业，例如来自互联网、传统手机、家电等行业的投资者。然而，汽车制造技术的复杂性和投资门槛的高昂程度也是众所周知的事实。滑板式底盘的出现，无疑为这些企业降低了进入汽车制造领域的门槛，使他们能够将更多的精力集中在产品定义和与消费者直接体验密切相关的智能驾驶、智能座舱以及车辆外观设计等方面。

哪吒的造车困境：缺钱

导语：作为中国新能源汽车市场的新兴力量，哪吒汽车在过去几年中凭借其低廉的价格策略取得了不俗的成绩。然而，随着竞争对手的崛起和自身问题的暴露，哪吒汽车的发展之路愈发艰难。

自2021年以来，哪吒汽车在新能源汽车市场中的表现备受关注。尽管该公司以低价车型为主打产品，但在2022年，哪吒汽车凭借15.2万辆的销量成功跻身造车新势力的年度销量冠军之列，成为了市场上的一匹黑马。然而，进入2023年后，哪吒汽车的销量开始出现下滑趋势，全年仅交付了12.75万辆新车，同比下降了16%。相比之下，同期其他已上市的新能源汽车制造商如小鹏、理想、蔚来和零跑的销量分别达到了14.16万辆、37.6万辆、16万辆和14.42万辆。

值得注意的是，尽管哪吒汽车的单车售价相对较低，但与上述品牌相比，其在2023年的销量已经明显落后于这些竞争对手。进入2024年，哪吒汽车的交付情况依然没有得到显著改善。

从财务角度看，哪吒汽车的业绩也不容乐观。根据合众新能源发布的财报，该公司的营业收入已经从2021年的50.8亿元增长到了2023年的135.5亿元，主要原因在于汽车及其零部件销售收入的大幅增长。然而，这种增长并未能转化为利润的增加。相反，合众新能源在过去几年里一直处于亏损状态，2021年至2023年的净亏损总额高达184亿元。尤其值得注意的是，从2021年至2023年，哪吒汽车销量累计达到34万辆，而平均每卖出一辆车就会亏损约5.4万元。

此外，哪吒汽车的现金流状况也令人担忧。据招股说明书显示，截至2022年底，哪吒汽车的账面现金为67.57亿元，短期借款余额为39.26亿元。然而，到2023年底，短期借款余额反而增加至43.17亿元，而账面现金则减少至28.37亿元。这意味着哪吒汽车的现金流已经无法完全覆盖短期借款。

为了缓解资金压力，哪吒汽车和合众新能源都采取了多种融资手段。截至目前为止，合众新能源已经完成了多轮融资，公开披露的融资金额接近300亿元，投资方包括深创投、中车资本、宁德时代、360等知名机构。

酷公司认为，尽管哪吒汽车曾经凭借低价策略风光无限，甚至在2022年成为新能源汽车市场的翘楚，但如今面临的竞争压力和财务困境却是十分严峻。如何调整战略、提高竞争力，实现可持续发展，无疑是摆在哪吒汽车面前的一道难题。在此过程中，合众新能源需要勇于面对困难，寻求创新突破，努力探索新的发展道路，争取早日摆脱困境，重回辉煌。