产量方面来看,一则是马来西亚已至季节性增产季中,二则4月产量增速不高除了增产季初期增速慢之外,主要的原因主要是受劳工尚未全面恢复所致。新冠疫情后马来西亚深受劳动力不足的影响导致即使在2020年增产季中出现产量恢复较弱的局面。据产地调研了解,马来西亚种植园劳工暂未全面恢复。
数据来源:MPOB
库存及出口方面,由于出口转弱叠加增产季下,马来西亚4月期末库存环比增加1.85%至174万吨。2024年一、二季度棕榈油盘面冲高回落后震荡运行,且进口利润上期维持倒挂,中国2024年第一、二季度进口量减少也是导致马来西亚库存增长原因之一。
数据来源:MPOB
目前来看棕榈油市场关注的焦点主要围绕在气候问题是否对产地棕榈油产量有所影响。其次,国外近几年的种植成本也是逐年有所增加,主要因为租地以及管理成本的增加。从关注报告情况来看,马来西亚MPOB月度报告及MPOA、SPPOMA与三大高频出口数据可供参考。然而印尼相关消息较为滞后,一般以GAKPI公布的数据为主要参考,但有1-2个月左右的时间延迟。
马来西亚产量预计持续增长,若至本月底出口持续走弱产地马来西亚或将面临累库风险。国内棕榈油商业库存连续下降至39.975万吨为2024年以来最低水平。近期近月买船增加,各地区基差走弱,终端下游大多观望,从棕榈油市场报价来看,船期报价居多。随着近月买船增加及逐渐到港,预计国内棕榈油基差走弱。
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