IPO要闻汇 | 毓恬冠佳、科拜尔同日过会，脑动极光通过港交所聆讯

随着全面注册制的实施，多层次资本市场体系更加清晰，交易所审核把关更趋严格，对企业信息披露质量的要求也同步提高。本专题以周为单位，聚焦IPO企业上会、新增受理、上市表现情况，以及当周较受关注的热点公司。

据京沪深交易所披露，本周（8月19日-8月23日，下同）2家企业“迎考”，毓恬冠佳、科拜尔首发上会获通过。下周（8月26日-8月30日）暂无上会企业更新。

排队企业情况方面，本周暂无企业IPO申请获受理；1家企业提交注册申请；1家企业启动上市辅导；3家企业因主动撤回申报材料IPO终止。

与此同时，本周A股市场共上市2只新股，2只新股的平均首发价格为14.07元/股，上市首日平均涨幅128.04%，首发累计募资6.42亿元。

据Wind数据显示，下周将有1只新股申购，1只新股上市。

港股方面，本周1家企业递表港交所，2家企业通过港交所聆讯；1只新股上市。下周，暂无新股登陆港交所。

两家公司上会迎考，汽车天窗制造商毓恬冠佳过会

本周，有两家IPO企业于8月23日上会接受检验，均顺利过会。其中，毓恬冠佳拟登陆创业板，科拜尔拟登陆北交所。

招股书显示，毓恬冠佳是一家以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，拥有汽车天窗设计、研发、生产一体能力，主要服务于在中国设立的国内外知名汽车厂商，以及部分海外整车制造商，提供专业的、系统的各类汽车天窗以及其他汽车运动部件成套解决方案。

头豹研究院出具的报告显示，2023年，毓恬冠佳为中国汽车天窗市场第二大供应商，市场占有率为16%，也是截至2022年中国天窗市场前五名供应商中唯一诞生于中国本土的汽车天窗企业。

与此同时，毓恬冠佳的客户集中度较高，2021-2023年，公司前五大客户贡献的营收占比分别为79.69%、74.21%、73.38%。其中，长安汽车、一汽集团合计贡献营收比例约5成。

此外，毓恬冠佳的研发费用率略低于同行企业平均水平。报告期内，毓恬冠佳的研发费用率分别为3.95%、3.08%、2.75%；同期可比同行研发费用率均值分别为3.9%、4.97%、4.69%。

据审议会议公告，上市委会议现场问询主要关注了毓恬冠佳业绩与成长性问题。行业研究报告显示，报告期内汽车天窗整车渗透率分别为67%、63%、61%，呈下降趋势。随着新能源汽车发展，汽车天幕逐渐占据了一部分天窗原有的市场份额，毓恬冠佳现阶段尚无汽车天幕量产项目。对此，上市委要求公司补充说明并披露汽车天幕发展对其业务的影响，并充分揭示相关风险。

科拜尔则从事改性塑料和色母料的研发、生产与销售，产品可广泛应用于家用电器、日用消费品、汽车零部件等领域，主要客户包括四川长虹、美的集团、TCL、惠而浦、海信集团等知名企业。分产品来看，改性塑料和色母料占公司营收比例均超过9成，其他收入主要为来料加工业务收入。

业绩方面，2021年至2024年上半年，科拜尔分别实现营收2.62亿元、3.07亿元、3.89亿元、2.15亿元；归母净利润分别为0.24亿元、0.29亿元、0.45亿元、0.22亿元。

根据审议意见，上市委要求科拜尔就毛利率是否存在下滑风险、 CPP产品技术先发优势减弱和丧失的风险等进行补充说明。

1家企业启动上市辅导，昔日软件外包龙头拟冲A

本周IPO“后备军”继续扩容。据证监会官网，近一周新增1家辅导备案企业，8月21日，中电金信在上海证监局完成上市辅导备案登记，拟在A股IPO，辅导机构为国泰君安。

公开资料显示，中电金信的前身是1995年成立于北京的文思信息，和1996年成立于大连的海辉软件，这两家公司均是软件外包公司。乘着中国服务外包行业高速发展的黄金期，2007年，文思信息登陆纽交所，成为中国第一家在海外上市的软件外包公司。2010年，海辉软件于纳斯达克上市。

但受行业波动影响，2012年，文思信息与海辉软件宣布合并为文思海辉，并于2014年正式完成私有化并退市。到了2020年，文思海辉股东与中国电子信息产业集团有限公司（下称“中国电子”）的香港子公司正式达成股权购买协议，文思海辉成为中国电子旗下成员企业。

将文思海辉收归旗下后，中国电子将“文思海辉”品牌升级为“中电金信”，中电金信开始从以解决方案和技术服务为主的公司转型为基于全栈信息技术的金融数字化咨询和软件提供商。

官网显示，中电金信通过持续研发创新，参与国家重大工程，依托行业场景，打造全栈全域解决方案，提供领先的咨询、软件产品及开发、质量安全保障及运营服务，为金融及重点行业数字化转型及安全发展提供强大动能，并以中国数字化转型最佳实践服务全球。

3家企业IPO终止，亚德林过会一年后“撤单”

继多家企业主动调整上市节奏后，近期，拟IPO企业撤单数量已有所减少。本周2家企业因主动撤回申报材料IPO终止，分别为力高新能、亚德林、风和医疗。从拟上市板块来看，除风和医疗原拟冲刺科创板，其余两家公司的原目的地均为创业板。

据深交所公告，因力高新能及保荐人撤回发行上市申请，根据有关规定，终止其首次公开发行股票并在创业板上市审核。

公开资料显示，力高新能是一家专注于新能源汽车电子和储能的国家级高新技术企业，是集产品自主研发、生产和销售为一体的国内知名新能源产品供应商，形成了以新能源汽车用动力电池BMS产品为主、储能和其他汽车电子产品为辅的产品体系，是国内最大的第三方BMS提供商。

力高新能产品适用于磷酸铁锂、锰酸锂、钛酸锂、三元电池等各类型动力电池包，应用于乘用车、物流车、商用车和专用车的多层级产品体系。公司主要客户包括国轩高科、柳州赛克、中创新航、中航锂电等国内知名电池厂商和合众汽车等整车厂。

业绩方面，2021-2023年，公司分别实现营收别2亿元、5.59亿元和8.04亿元，归母净利润分别为1527.18万元、9048.13万元和9565.1万元。

另外，8月21日，因亚德林及保荐人向深交所提交了撤回创业板上市申请文件。根据有关规定，深交所决定终止对公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

据了解，亚德林创业板IPO早在2023年5月26日就已顺利过会，但此后一直未有提交注册申请，事隔近15个月，公司最终选择撤回上市。

亚德林是一家专业从事铝合金及铝合金精密零部件研发、生产和销售的高新技术企业，产品线涵盖铝合金锭/液，以及下游汽车行业、工业机械领域等铝合金精密零部件和配套模具。

本次IPO，亚德林原拟募集资金4.333亿元，分别用于年产368万件新能源及轻量化汽车核心零部件制造项目、补充流动资金。

原计划登陆科创板的风和医疗，是一家专注于微创外科手术器械及耗材的研发、生产和销售的创新型企业，公司主要收入来源于腔镜吻合器类产品等微创外科手术器械。

值得注意的是，风和医疗曾卷入诉讼纠纷。据公司招股书披露，强生和公司分别于2021年10月和2022年1月对各自败诉的案件向最高人民法院提起上诉，其中强生针对(2019)沪73知民初660号提起的上诉已撤诉。截至招股说明书签署日，公司仍有三项未决诉讼。

根据公司2024年6月披露的审核问询函回复，截至本回复出具之日，三项专利诉讼尚未开庭审理，诉讼结果存在不确定性。发行人认为承担责任导致经济利益流出的可能性≤50%。

本周A股2只新股上市，国科天成首日涨220.02%

据Wind数据披露，本周A股市场共计上市2只新股，分别为国科天成、太湖远大，2只新股的平均首发价格为14.07元/股，上市首日平均涨幅128.04%，首发累计募资6.42亿元。

具体来看，国科天成、太湖远大的发行价格分别为11.14元/股、17元/股；发行市盈率分别为15.76倍、12.06倍，均低于行业平均市盈率。

市场表现方面，国科天成、太湖远大2只新股上市首日股价均上涨。

其中，国科天成8月21日在深交所创业板上市，上市首日，该股高开277%，开盘价42元/股，盘中一度涨至44元/股，截至当日收盘，股价报35.65元/股，涨幅220.02%。就投资者打新收益而言，按盘中最高价计算，投资者中一签（500股）国科天成可赚约1.64万元；若按收盘价计算，投资者中一签可赚约1.23万元。

招股书显示，国科天成是一家拥有武器装备科研生产单位二级保密资格、武器装备科研生产许可证书、装备承制单位注册证书、武器装备质量体系认证证书等军工业务资质，主要从事红外热成像等光电领域的研发、生产、销售与服务业务的企业。除光电业务外，公司还开展了遥感数据应用、信息系统开发和卫星导航接收机研制等其他业务作为补充。

2021年至2023年，国科天成实现营收分别为3.28亿元、5.3亿元、7.02亿元；同期归母净利润分别为7461.8万元、9749.52万元、1.27亿元。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为1.54亿元、2.72亿元和5.16亿元，占流动资产的比例分别为14.94%、25.74%和42.19%。

本周上市的另一只新股太湖远大首日以23元/股开盘，较发行价上涨35.29%，盘中最高涨至28.69元/股，最终收于23.13元/股，涨幅36.06%。

太湖远大是一家集环保型线缆用高分子材料研发、制造、销售、服务为一体的企业，主要产品有“太湖远大”牌硅烷交联聚乙烯电缆料、化学交联聚乙烯电缆料、低烟无卤电缆料、半导电内外屏蔽料以及其他规格电缆用特种产品系列，公司亦可根据客户要求研发具有特殊性能的高分子材料。

业绩方面，2021年至2023年，太湖远大实现营收分别为10.71亿元、13.92亿元、15.24亿元；同期归母净利润分别为4589.5万元、6109.14万元、7745.7万元。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2.07亿元、-1.51亿元、-1.66亿元，剔除票据贴现影响后的经营活动产生的现金流量净额分别为521.31万元、1639.9万元和4788.93万元。

2024年上半年，太湖远大的营收为7.61亿元，归母净利润为3814.05万元，毛利率为9.85%。而2021年至2023年，公司毛利率分别为10.71%、10.44%和10.77%。

下周1只新股申购，开塞露龙头小方制药登A

据Wind数据披露，下周将有1只新股迎来申购期，为富特科技。截至目前，富特科技已披露IPO发行价格，为14元/股，发行市盈率16.82倍，低于行业平均市盈率（19.29倍）。

作为一家主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务的企业，富特科技的主要产品包括车载充电机（OBC）、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。

2021年至2023年，富特科技实现营收分别为9.64亿元、16.5亿元、18.35亿元；同期归母净利润分别为5764.6万元、8677.21万元、9643.93万元。

此次IPO，富特科技原计划募资9.26亿元，其中4.72亿元将用于新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目，2.04亿元用于研发中心建设项目，剩余2.5亿元用于补充流动资金。不过，据富特科技《首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》披露，本次发行的发行价格14元/股对应募集资金总额为3.89亿元，较原计划募资额“缩水”超5亿元。

下周，暂有1只股票公布A股上市计划，小方制药（股票代码603207.SH）将于8月26日在上交所主板上市。

据招股书介绍，小方制药专注于外用药的研发、生产和销售，公司产品涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域，包括开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂等。根据米内网数据，小方制药的开塞露市场占有率处于国内领先地位，2020年至2022年，公司开塞露产品市场占有率分别为17.57%、16.06%和16.42%。

业绩方面，2021年至2023年，小方制药的营收分别为4.02亿元、4.57亿元、4.72亿元；同期归母净利润分别为1.26亿元、1.75亿元、2.04亿元。报告期内，公司主要产品开塞露、炉甘石洗剂收入占主营业务收入的比例分别为67.72%、67.2%和67.45%，毛利占毛利总金额的比例分别为68.61%、65.53%和67.95%。

2024年上半年，小方制药实现营收2.62亿元，归母净利润为1.19亿元。

目前，佳力奇、成电光信、速达股份和益诺思4家已在网上发行的企业，尚未公布上市日期。

本周港股1家递表，2家企业通过聆讯

本周，1家企业递表港交所，为佳鑫国际；2家企业通过港交所聆讯，分别为脑动极光、广东集信；1只新股登陆港交所，为同源康医药（02410.HK）。

8月19日，佳鑫国际向港交所主板提交上市申请。招股书显示，该公司是一家扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司，公司专注于开发巴库塔钨矿（巴库塔钨矿项目）。据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年6月30日，巴库塔钨矿为全球第四大单一钨矿，矿产资源量0.23百万吨，且按设计产能计排名第一，也是截至2024年6月30日中国境外的最大开发中钨精矿。

财务方面，由于巴库塔钨矿项目于整个往绩记录期处于勘探及开发阶段，因此佳鑫国际并无确认任何收入。于2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，公司分别亏损2611.7万港元、9445万港元、8012.9万港元、6496.9万港元。值得关注的是，截至2024年6月30日，佳鑫国际未偿还债务总额为16.08亿港元。

脑动极光于8月22日通过港交所聆讯，距离“中国数字疗法第一股”更进一步。

招股书显示，脑动极光成立于2012年，产品管线涵盖由血管疾病、神经退行性疾病、精神疾病及儿童发育缺陷等诱发的广泛的认知障碍的测评和干预。截至2024年7月5日，公司的核心产品脑功能信息管理平台软件系统已就四种主要类型认知障碍的八种适应症实现商业化，且正在开发其他几种认知障碍适应症。

财务方面，2021年至2023年以及2024年前三个月，脑动极光实现收入分别为229.9万元、1129.1万元、6720万元及2588.4万元；期内亏损分别为6.98亿元、5.02亿元、3.59亿元以及5160.8万元。

本周通过聆讯的另一家公司广东集信主要从事建设工程检测检验服务，服务对象为中国广东省茂名的客户。

于2021财年、2022财年、2023财年及2024年前六个月，广东集信收入分别为3978.1万元、1996.6万元、4150万元、2283万元；同期净利润分别为1773.7万元、291.2万元、1325.4万、734.3万元。

从新股上市首日市场表现来看，本周港股上市的新股同源康医药首日高开19.67%，开盘报14.48港元/股，盘中最高涨至15.96港元/股，最终收于13.7港元/股，涨幅13.22%。截至最新收盘日（8月23日），同源康医药股价报21.6港元/股，涨幅10.66%，总市值80.1亿港元。

下周，暂无新股披露港交所上市计划。

综合京沪深交易所、wind、公司招股书