社保基金浮亏72%，争当耐心资本持有2年，股价从170跌到44

社保基金，向来以稳健著称，却在A股市场上遭遇了滑铁卢。2022年，社保基金试图抄底白酒股，未料股价却一路狂泻，如今跌幅已达70%，仍未见止跌迹象，社保基金的亏损，令人唏嘘不已，小散户的日子更是雪上加霜。

这个股票便是舍得酒业，而社保基金117组合则是主角。2022年第三季度，社保基金斥资近4亿，购入206万股舍得酒业，此后便一直坚守阵地。时至今日，社保基金117组合仍持有211万股。当初社保基金购入时，舍得股价高达170元，如今却跌至40元左右，初步估算，已浮亏70%。

实际上，社保基金在舍得酒业上的表现，并非真正意义上的耐心资本。2022年，舍得股价从260元跌至170元，社保基金便开始抄底，一次性投入近4亿。然而到了2023年年初，股价有所回升，社保基金便趁机减持，兑现了部分利润。但到了2023年年中，舍得股价再次回落，社保基金117组合认为机会再次来临，果断出手，再次购入210万股。然而，这次抄底并未带来好运，股价并未反弹，反而一路走低，社保基金也只能束手无策，眼睁睁看着股价跌至40元附近。社保基金的所谓耐心，实则是被套牢，动弹不得。

社保基金之所以陷入如此困境，是因为遭遇了典型的戴维斯双杀。当初社保基金购入舍得时，市盈率高达40倍，而同期茅台的市盈率仅为30倍，显然舍得的估值并不便宜。随后，舍得业绩增长速度放缓，股价遭遇了严重的估值压缩，市盈率从40倍一路跌至10倍，这种估值压缩堪称恐怖。

更为恐怖的是，舍得酒业的业绩也开始出现问题。最新公布的中报显示，舍得第二季度收入下滑23%，利润更是暴跌88%。业绩的大幅下滑，导致市盈率再次上升。在当前通缩环境下，消费持续低迷，如果舍得未来几个季度业绩继续下滑，那么舍得酒业可能还会面临一轮估值和业绩的双重打击，这才是最可怕的。

舍得酒业的案例并非孤例，医药行业的长春高新、光伏行业的隆基绿能、锂矿行业的天齐锂业等，都曾经历过类似的循环杀跌，这种市场的无情绞杀，令人不寒而栗。作为小散户，千万别随意抄底啊，一旦抄到一个业绩变脸的，那将万劫不复！