淡马锡、卡塔尔投资局……外资最新调研，密集关注这一领域！

医疗企业的“出海”业务获得高度关注！

7月以来，外资机构扎堆调研中国医疗企业，重点关注企业的国际化发展进程。淡马锡、卡塔尔投资局（QIA）、沙特公共投资基金（PIF）、高盛、施罗德、安联等知名机构纷纷现身迈瑞医疗、联影医疗、心脉医疗等公司的调研会。

投资者的具体问题包括医疗企业面对海外加征关税的应对策略、海外业务的拓展情况和市场布局能力，以及并购海外医疗企业后的管理计划等。相关企业回应称，将通过提高产品附加值和市场占有率应对政策风险，增强在欧美市场的高端创新产品导入，通过现有管理团队推进合作，提高产品在海外市场的占有率。

淡马锡、卡塔尔投资局等调研迈瑞医疗

7月29日，迈瑞医疗举行了现场会议，此次调研吸引了281家机构的参与，其中包括知名机构淡马锡、卡塔尔投资局、沙特公共投资基金、高盛、安联、美林、联博等。

迈瑞医疗是中国领先的高科技医疗设备研发制造厂商，为全球市场提供医疗器械产品。公司的主营业务覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域，产品涵盖生命信息与支持、临床检验及试剂、数字超声、放射影像四大领域。

调研现场，投资者提问，如果美国政府未来进一步加大对中国出口到美国的产品加征关税，公司会有哪些应对措施？对此，迈瑞医疗回应称，公司的产品覆盖了全球190多个国家和地区，2023年海外业务的收入占公司总营收的38.79%，其中，北美地区业务占比7.45%。自2018年中美贸易摩擦起，公司就一直密切关注相关谈判进展并积极调整应对策略。可以看到，即使当时加征25%关税后，迈瑞在美国市场前进的脚步也并没有因此停下来。

迈瑞医疗表示，目前，公司在美国已覆盖超过八成的IDN医联体。通过持续扩大高端客户群的覆盖率和收入占比，公司美国业务的盈利水平过去几年持续提升，美国已成为迈瑞全球盈利能力最好的国家之一。为应对相关的政策风险，公司一是加速推动海外本地化生产落地，今年底之前预计将有包括墨西哥在内的10个以上的海外本地化生产基地启用；二是进一步提升产品附加值和综合竞争能力，减小关税对公司产品利润率的影响；三是通过持续加大高端市场的拓展力度，有效提升产品市场占有率，增强公司的综合盈利能力。

高盛、施罗德等调研联影医疗

7月31日，联影医疗举行现场会议，此次调研吸引了259家机构的参与，其中包括知名机构高盛、施罗德、野村证券、加拿大丰业银行等。

联影医疗致力于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。公司总部位于上海，同时在美国、马来西亚、阿联酋、波兰等地设立区域总部及研发中心，在上海、常州、武汉、美国休斯敦进行产能布局，已建立全球化的研发、生产和服务网络。

调研会上，在被问及公司是否具备应对欧美市场潜在的政策阻力的能力时，联影医疗表示，公司通过全球化战略引领，高举高打，在国内、国际市场齐头并进。截至2024年第一季度，公司的产品已服务全球12600多家医疗及科研机构，覆盖了超过70个国家和地区。

在美国，公司加速高端创新产品的市场导入，进入了一系列顶尖高校和科研、临床机构。在欧洲，公司的全影像产品线已实现市场全线覆盖，一系列设备成功进驻意大利博洛尼亚大学医院、波兰顶尖的玛丽居里国家肿瘤中心等医疗和科研机构。能力建设上，公司从设备出海到体系出海，全面推进公司在欧洲的人员、体系、服务建设，进一步满足成熟市场对创新设备和服务的需求。在亚太和新兴市场，公司全面的解决方案覆盖不同市场的需求，满足区域内各国在快速发展过程中对高质量医疗的需求。在东南亚，公司于2023年度在印度尼西亚雅加达、新加坡、哈萨克斯坦阿斯塔纳设立子公司。

安联、Point72等调研心脉医疗

7月2日，心脉医疗举办了视频会议，此次调研吸引了251家机构的参与，其中包括知名机构安联、工银亚洲、Point72等。

心脉医疗专注于主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产、销售和服务，下设4家子公司，包括主营外周静脉业务的蓝脉医疗，主营外周动脉业务的鸿脉医疗、主营肿瘤介入业务的拓脉医疗和美国子公司。

调研过程中，有投资者询问OMD海外并购项目的基本情况以及主要考量因素，心脉医疗表示，OMD公司是注册于英属维尔京群岛的一家股份有限公司，于2018年成立。OMD及其下属子公司Lombard兼具产品、技术、知识产权及管理体系优势，其产品管线及核心技术具备全球竞争力，同时具备成熟的销售渠道与市场推广能力，心脉医疗收购OMD公司的交易估值与其商业价值相匹配。

心脉医疗表示，按照公司的战略规划，希望未来5年在欧洲的市占率有大幅提升。所以在收购OMD之后，随着双方协同进一步加深，对未来公司发展持积极乐观态度。后期对OMD现有管理层基本不会有太大的调整，双方有7年合作，与供应链、销售、财务各个团队，包括CEO等都有很好的沟通机制，团队不会发生很大变化。心脉医疗负责制定战略方向、年度预算，执行层面由OMD团队完成。

责编：李雪峰

校对：刘榕枝

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