北京
今天推送的是
九维狐
的策略周报。
每周周日我会给大家复盘一下上周的市场。
市场回顾
先来看看指数和交易数据——
美国数据连续转差，美股遭到抛售，海外开始交易「衰退」行情，交易指数转弱为中性持仓，但还未到减仓时刻。
上期我们提到红利股调整后，又有了配置的价值。
在信用政策无法大幅宽松、紧信用环境很可能持续很久的环境下，债券和红利股是最稳妥的配置。
加上小盘股的监管压力没有减弱的迹象，投资成长性和小盘股较多的量化类基金承压。
国内部分的仓位，我们将量化的部分减少，增配红利股，增加整体仓位的防御性，保住前期收益。
️ 指标情况
目前货币、信用和全球指标如下——
货币指标：2.2
央行降息后两周，货币指标维持在宽松的2.2。
美国数据转弱后，9月前联储大幅降息的呼声越来越大。
按潘行长的话来说，世界主要央行转向，汇率的压力没那么大，央妈的宽松空间也打开了，后期继续降息可期。
信用指标：0.0
6月 社融演绎破罐子破摔，存量增速直接掉到了8.1%。
原本咱们期望着社融慢慢修复，把信用指标带出0的位置。
现在看来社融下滑才是大势，紧信用环境成为未来的基本设定。
全球指标：2.2
7月的全球交易指标下滑到了1.6。
制造业PMI大幅走弱。
美股遭抛售后，金融环境指数收紧。
海外交易指数转弱，从买入转为中性，暂时不需要减仓。
⚔️ 定投操作
本期继续暂停发车，等待时机。
再次提醒：如果设置了权益定投的话记得取消。
调仓方面不用我们自主操作，投顾组合会帮忙调仓的（预计周一会自动开启调仓）。
另外，也提醒下：投资股票等风险资产，自然还是尽量用长期资金的好。
学术上来看也是有依据的——
Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一书中统计了过去200年股票、债券和国债的风险（用的是标准差），发现如果持有期限足够长（20+年），那么持有股票的风险反而更小。
图/ 《Stocks for the long run》
「Greed is good.」
⚠️ 风险提示： 外围风险加剧市场波动；策略模型失效。
免责声明：以上方案仅为示例，投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力，合理安排投资计划。市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
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