秦洪看盘｜中小市值品种反抽，或是A股企稳的积极信号

2024年7月25日，上海，大屏显示股市行情。上证综指跌0.52%，报2886.74点；深证成指跌0.22%，报8474.7点。视觉中国 图

周四A股市场出现分化态势。其中，蓝筹股、权重股较为集中的上证综指、上证50指数等主要股指出现回落态势。但中小市值品种集中的国证2000指数、中证1000指数等主要股指相继回稳，拉出红盘，从而使得个股涨多跌少，全市场超3400家个股上涨。由于中小市值品种在本轮调整行情中率先下跌，所以，此类个股在周四的回稳或是A股即将探明底部的信号。

困境反转主线反抽

近期盘面显示出A股市场的存量资金其实已经开始了较大力度的转向。比如说今年以来涨幅较为可观的低波红利主线的龙头品种，虽然有着高股息率的加持，但在近期出现了分化态势，部分水电股、煤炭股等品种出现了构筑多重顶部的K线趋势。

但是，那些持续调整多年的品种则在近期有抄底资金逢低回补的态势。不仅仅包括军工股、医药股等行业需求相对确定的品种，也包括产业景气有望出现反转，至少在供给端开始收缩的产业股，在近期则是反复活跃，有渐趋构筑底部的K线态势。比如说轮胎、风电、光伏等品种。在周四盘面中，光伏产业股更是强劲走高，成为短线A股市场各路资金交易的主要品种，他们回暖的动能可能就是因为行业供给侧出现了较为明显的收缩，至少在去年以来，光伏产业链的龙头上市公司几无再融资，从而使得行业的供求关系出现了微妙的转好态势，困境反转的交易机会渐趋增多。

与此同时，整车产业链个股在近期也渐趋活跃，不仅仅是出口势头尚可，也不仅仅是无人驾驶产业题材的刺激，而且还在于需求端出现了新的变化因子，主要是指消费品的以旧换新以及汽车报废补贴标准的提升等产业政策的刺激，如此诸多积极因素意味着汽车的需求预期或将有所改善，从而推动着边际动量资金去寻觅汽车整车股的交易机会。

资金结构或将改善

由于此类个股大多是中小市值品种且此类行业的上市公司家数众多，所以，困境反转股以及低位股的持续活跃，不仅仅使得当前中小市值品种集中的中证1000指数、国证2000指数在周四表现强劲，而且使得A股的上涨家数也超越下跌家数，活跃了短线A股的交易氛围，从而使得短线A股的企稳预期开始升温。

更为重要的是，当前全球资本市场出现激荡的走势，比如说近几个交易日的美股以及周四的亚太股市均出现下跌，且部分股指有破位态势。再比如说国际金价、原油价格也是大幅波动。再比如说日元汇率出现大幅升值且人民币汇率在周四也出现升值苗头。对此，越来越多的分析人士认为美联储降息迫在眉睫，进而有望推动着美元潮汐出现有利于新兴市场、亚太市场的流向，进而意味着以北向资金为代表的外资有望重新成为A股的边际增量资金，从而有望迅速改善A股的中短线资金结构。

综上所述，当前A股虽然代表着蓝筹股、红利股的主要股指仍有进一步下行的压力。但是，当前A股的股价结构出现了较为积极变化，率先调整的中小市值品种以及部分低位股开始率先回稳，或者说拒绝下跌，从而有了构筑底部的态势。与此同时，资金结构也渐有改善的预期，从而有望形成企稳的合力。故对于短线走势来说，或隐含着一定的转机。

（执业证书：A1210612020001）