定增首日浮亏46%，“合生系”大公子朱一航被中手游“坑惨”？

并非所有地产界的富二代都选择继承家族企业，与在父亲庇护下成长的弟弟妹妹不同，作为“合生系”的长子，朱一航早已踏上了独立发展之路。其中，游戏行业正是其商业版图中最亮眼的一块。为了保持这一领域的竞争力，朱一航最近以超过市场价的溢价，斥资1.68亿港元，成功收购了中手游3.51%的股权，使其持股比例接近10%。不过，定增完成首日，其浮亏已超46%。

中手游1.68亿港元定增终于落地。

7月22日，中手游发布公告称，远富投资已按每股1.68港元完成认购1亿股公司股份，认购的股份占完成后已发行股份3.51%。

对于本次定增，中手游表示，所得款项净额将用于提升IP游戏发行及开发业务，包括收购或投资领先游戏开发商，以及与强大IP进行合作。

事实上，早在2021年4月，远富投资就以战略投资者的身份联合哔哩哔哩以及盛天网络共同参与投资了中手游。

然而，不同于哔哩哔哩和盛天网络入股后的减持动作，远富投资则不断加码对中手游的投资，5月31日，远富投资首次超过举牌线，截至6月13日其个人所持股份占比已达6.01%。此次定增完成后，朱一航持有中手游的股数已增加至2.76亿股，持股比例升至9.68%。

除了不断增持股权外，今年4月，远富投资提名的江育凯也正式加入中手游董事会，担任非执行董事。

以上种种说明，远富投资与中手游的联系越来越紧。

定增首日浮亏46%

中手游经过一个多月的下跌，远富投资的定增出价已较7月22日收盘价0.9港元/股浮亏超46%。

据了解，远富投资由朱一航全资拥有，作为“合生系”的大公子，朱一航早早就想走出一条和父辈不同的路，其中，游戏行业正是其商业版图中最亮眼的一块。

2013年，朱一航的EDG电子竞技俱乐部正式成立，并迅速打响名堂。除了最出名的EDG俱乐部外，在雄厚的资本支撑下，朱一航的游戏版图不断扩大，业务包括电竞板块、泛娱乐板块、电竞教育板块和电竞园区板块，旨在打造电竞游戏泛娱乐的综合型企业。

从业务结构上来看，朱一航与中手游联手确实存在着诸多想象空间。

作为全球化IP游戏运营商，中手游通过自主研发和联合研发，为全球玩家提供精品IP游戏，截至2023年末，中手游IP储备包括60个授权IP及68个自有IP，共计128个。

在中手游的IP池子里，《仙剑奇侠传》格外耀眼，财报显示，中手游2023年IP授权收益为2.57亿元，同比增长74.7%，主要源于《仙剑奇侠传》IP及《仙剑世界》游戏相关的授权合作业务。

目前，中手游已布局了《仙剑奇侠传》IP的全产业链业务，涵盖游戏、影视、动漫、内容文学、音乐、衍生品及实景娱乐等领域，并将打造仙剑IP宇宙。

今年以来，中手游旗下多款重磅新游已于近期上线或开测。其中，《斗破苍穹：巅峰对决》6月7日首发当日即取得Appstore免费榜总榜前二及获得硬核联盟超明星推荐的优秀成绩。

事实上，在定增前，朱一航已与中手游进行了初步合作。今年4月底，中手游与朱一航旗下两大MCN机构联手，通过达人矩阵、游戏直播等方式展开话题营销和直播导量，并建立基于短视频和直播内容的玩家社区阵地，打造同时具备爆发力和长线获量的游戏生态。

除了直接合作外，今年5月，朱一航背后的“合生系”也与中手游达成了战略合作。“合生系”旗下商业地产合生汇与中手游策划一系列仙剑IP活动，进一步发挥仙剑IP的影响力和挖掘IP商业价值。

当然，双方在IP、云端等方向亦有合作可能。目前，朱一航正在推进探索电竞新文创，涉及IP孵化培养投资，这也是中手游最擅长的领域之一；而朱一航的家族旗下的购物中心，则可以为中手游持续探索的云游戏、VR/MR等技术提供更多线下匹配场景。

走向台前的地产大少

不熟悉电竞的人，不一定认识朱一航，但一定认识合生创展的创始人—朱孟依。

1992年，出生在广东梅州的朱孟依在香港创办了合生创展，在朱孟依的领导下，合生创展一度与恒大地产、碧桂园、弗里、雅居乐并称为华南五虎。2024年，朱孟依以425亿元财富居胡润全球富豪榜第530位，在梅州上榜富豪中排名最高。

2020年初，61岁的朱孟依开始从台前转向幕后，其一手创办的商业帝国也迎来了二代接班。

次子朱伟航现任珠江人寿保险集团董事长、广州珠江投资股份有限公司董事长，在朱孟依的栽培下，朱伟航的核心资产为金融板块。而“合生系”旗下重要的上市公司合生创展则被朱孟依交给了女儿朱桔榕。

不同于弟弟妹妹在父亲羽翼下成长，作为大哥的朱一航早早就开始了“独立”成长。

除了建立起来的“电竞帝国”外，朱一航还进军了新能源汽车领域。2021年，广汽蔚来正式官宣引入战略投资者增资扩股，共计增资24.05亿元。其中，广东珠投智能科技投资有限公司作为战略投资者增资19.23亿元，成为了广汽蔚来的控股股东。

通过股权穿透可以发现，朱一航持有广东珠投智能科技投资有限公司99%的股权，所以他也成为了广汽蔚来的实际控制人。入主不久后，朱一航便将广汽蔚来改名为合创汽车，成为了“合生系”唯一一家实际控制的新能源造车平台。

不过，正准备在新能源汽车行业大展拳脚的朱一航，却遭到了现实铁拳的捶打。

面临激烈的市场竞争，合创汽车的销量持续下滑。据统计，2022年与2023年年销量均在1.8万辆左右徘徊，这一数字甚至不及蔚小理三家的单月销量。

虽然今年以来，合创汽车不再主动公布销量数据，但根据汽车信息平台太平洋汽车的数据，1至5月，合创汽车零售销量为3135辆，其中5月销量仅196辆。

销量的下滑也加剧了公司的财务压力。不久前，或由于资金问题，朱一航不得不出质约72.93%的合创汽车股权以换取融资。

不过，即便19亿投资“打水漂”，对于朱一航而言也并不会伤筋动骨。早在2015年，朱孟依就将广东珠江投资管理集团有限公司（以下简称“珠江投管”）并入了朱一航的资本版图。

据了解，珠江投管是国内最早从事大型能源与基础设施投资的民营企业集团之一，涵盖电力投资、能源投资、路桥投资、海外投资，下设珠江路桥、华夏电力、华夏能源三大专业集团。

其中，华夏电力在广东阳西海滨建设有电厂，广州到惠州的广惠高速、惠州海湾大桥，也属于该集团珠江投管旗下公司建设。

截至2023年末，珠江投管的总资产已超645亿元，年度营业收入超222亿元，累计净利润超197亿元。

总的来看，尽管朱一航长期塑造的形象是一位独立于家族商业之外的创业者，但他的商业帝国实际上却深深植根于家族的支持之中。

二代们的“游戏人生”

除了朱一航外，电竞圈吸引了很多二代们的加入。

回首国内电竞发展史，可以发现，这个千亿产业的兴起主要源于很多二代们的加入。当然，最为人熟知的，莫过于万达的王思聪。

与朱一航相同，王思聪早期也选择了“独立”发展。他创立了普思资本，正式开启了VC生涯。其中，电竞是普思资本的重要投资策略。此后，随着熊猫TV和iG俱乐部估值迅速暴涨，王思聪的身家一度高达60多亿元。

“吃到螃蟹”的王思聪也吸引了一帮二代们相继涌入这个冷门赛道。其中，华鼎集团少东家丁骏成立了VG俱乐部，“中国稀土大王”蒋泉龙之子蒋鑫创办了Snake俱乐部，安徽前首富王文银之子王玥创办了NewBee俱乐部，雏鹰农牧少东家侯阁亭收购了OMG俱乐部。

不过，现实并未就此理想下去，随着王思聪的黯然离场，其他二代扶持下的电竞版图也已今非昔比。

当前，何猷君和朱一航是难得仍留在牌桌上的二代。而相比于朱一航，作为“赌王”之子的何猷君更有进取性。

2018年底，何猷君全力投入了电竞行业，创办V5电子竞技俱乐部，并获得了1.2亿投资款，这也是电竞俱乐部的单笔融资最高纪录。同年，在众多老牌俱乐部的竞争之下，V5抢到了当年LPL联赛唯一一个开放竞标的席位，成为16家能够参与联赛的电竞俱乐部之一。

2020年，何猷君将自己的V5和孙力伟的eStar电子竞技俱乐部进行换股合并。合并完成后，就此组成如今的星竞威武集团，何猷君出任董事长兼CEO。

2023年，星竞威武集团又完成了对瑞典电竞俱乐部NIP的并购，这也是全球电竞赛道完成的最大跨国并购之一。并购后，何猷君创立的原V5电子竞技俱乐部，也更名为NIP电子竞技俱乐部。

就在今年6月，何猷君带领星竞威武集团正式递交招股书，计划在纳斯达克挂牌，冲击电竞上市第一股。根据招股书显示，星竞威武集团运营两个电子竞技品牌，业务覆盖亚洲、欧洲、南美等多个市场，年收入近6亿元。

何猷君担任公司董事长兼CEO，也是公司第一大股东。而在他背后还集结包括真格基金、海纳亚洲创投、Nyx Ventures、武汉文旅集团、深广电、360等一众投资人。

如今，朱一航选择溢价超过八成增持中手游，或许是其为维持自身电竞版图竞争力所做出的尝试。

有意思的是，当前，何猷君的哥哥何猷启在中手游董事会中担任着独立董事一职。

责任编辑 | 陈斌