华安期货 | 集运指数跌超9% 烧碱跌近5%
午盘收盘,国内期货主力合约涨跌互现,花生涨超2%,生猪、棕榈油、豆油、菜油、豆粕、豆二涨超1%。跌幅方面,集运指数(欧线)跌超9%,烧碱跌近5%,工业硅跌超3%,焦煤、沪银、纯碱跌近3%。
集运:远月合约偏弱运行
核心逻辑:1、现货价格强势高位:最新航运交易所的现货指数上涨5.3%,至6318.10点,运费为5000美元/TEU,较上期下跌1.0%。2、宏观面,欧元区7月ZEW经济景气指数为43.7,低于前值及市场预期。美国临近大选,贸易摩擦加大,短期内面临贸易摩擦风险加大。3、中期来看,随着新的集装箱船不断投入,未来运力的供给将继续增长能有效缓解当前动力不足的问题。当前盘面适合多近空远的套利策略。(研究院)
工业硅:供给增速大于需求增速,偏空
核心逻辑:1、基本面宽松,供过于求格局未有改观,去存去化不及预期。2、西北地区增产较快,叠加西南地区陆续进入雨季,丰水期的到来,供应压力较大。3、需求端,光伏装机同比不及预期,开工维持低位;多晶硅厂大幅亏损,导致停产检修,多晶硅需求增速放缓,铝合金刚需采购为主,有机硅需求仍维持弱势,需求端对价格尚未能形成价格支撑。(研究院)
生猪:猪市正套逻辑,期价表现近强远弱
核心逻辑:1、目前河南降雨影响,各地疫病、物流受阻担忧起提振近月价格反弹。2、按照冬季北方疫病来推,7月出现供应偏紧预期,供应上支撑盘面。3、据国家统计局数据,2024年6月,能繁母猪存栏4038万头,同比减少259万头,下降6.0%,但是环比增加46万头,增长1.1%,根据商品猪滞后10个月能繁母猪来推,明年3月为商品猪存栏恢复期,压制远月合约。(研究院)
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