跌停后又跌超9%！珠江钢琴上半年预计由盈转亏，如何度过行业“调整期”？

本报（chinatimes.net.cn）记者齐萌 深圳报道

自7月11日珠江钢琴公布上半年业绩预计由盈转亏后，公司股价便坐上了“过山车”。

7月12日、15日，珠江钢琴股价收获两连扳，公司发布股价异动公告。7月16日，珠江钢琴股票跌停，全天换手率2.36%，成交额1.32亿元，振幅17.29%。7月17日，其股价再度下跌9.27%，收报于3.62元/股。

对此，中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元对《华夏时报》记者表示：“从技术面来看，珠江钢琴股价的波动可能受到市场情绪和交易行为的影响。例如，当大量投资者同时买入或卖出股票时，可能会导致股价出现短期内的大幅波动。但从基本面来看，公司业绩预告下滑，投资者对于公司未来发展的预期也会影响股价。”

就相关问题，本报记者致函珠江钢琴，但截至发稿未收到回复。

市场需求疲软，业绩下滑至亏损

业绩预告显示，珠江钢琴预计2024年上半年由盈转亏，归母净利润预计亏损6200万元—8600万元，上年同期为盈利2526.89万元，扣非净利润预计亏损6000万元—8500万元，上年同期为盈利2298.80万元。

对此，珠江钢琴在公告中提到，“2024年上半年，受市场环境、消费需求低迷局面未有明显改善等多重因素影响，公司经营持续承压，钢琴销量出现大幅下滑，上半年业绩预计亏损。”

实际上，珠江钢琴上半年业绩由盈转亏并非无迹可寻。自2020年起，珠江钢琴业绩便波动下滑。

2020年，珠江钢琴实现营收17.52亿元，同比下滑14.69 %，实现归母净利润1.71亿元，同比下滑10.09%，实现扣非净利润为1.43亿元，同比下滑7.87%。对此，公司在公告中提到，“2020年，面对全球经济不确定性因素、新冠肺炎疫情影响、企业要素成本明显上升，钢琴消费市场疲软。”

到了2021年，珠江钢琴迎来了短暂的业绩回升，全年实现营收20.20亿元，同比上涨15.31%，实现归母净利润1.86亿元，同比上涨9.05%，实现扣非净利润1.68亿元，同比上涨17.09%，基本恢复到疫情前的水平。

不过，2022年—2023年，公司业绩又出现下滑，扣非净利润甚至出现负值。这两年，公司营收分别为16.60亿元及11.28亿元，分别同比下滑17.82%及32.05%，归母净利润分别为1.23亿元及587.85万元，分别同比下滑33.74%及95.23%，实现扣非净利润分别为1.09亿元及-4620.22万元，分别同比下滑35.10%及142.37%。对此，公司在年报中提及，主要是钢琴市场整体需求萎缩及经济环境下行影响。

到了2024年一季度，钢琴市场需求疲软影响仍未消除，公司一季度营收同比下滑42.88%，归母净利润及扣非净利润也下滑至亏损，分别为-1968.77万元及2096.87万元，分别同比下滑164.07%及181.37%。“主要原因是受国内外宏观经济、市场消费环境以及教培政策调整等因素影响，乐器消费市场出现周期性波动，钢琴需求持续下降。”公司在公告中提到。

钢琴行业进入调整期

“根据中国乐器协会资料显示，受全球经济增速放缓、消费信心不足等外部环境不确定因素影响，钢琴消费市场出现周期性波动。此外国外品牌和二手钢琴的进入，中高考政策的调整，数码智能乐器整体互补和乐器消费多元化等多重因素叠加，引发传统钢琴消费市场分流。”珠江钢琴在2023年年报中提到。

珠江钢琴还指出，钢琴属于大宗非刚性需求消费品，易受市场消费环境、居民可支配收入和消费信心等因素影响。2023年，受消费模式转变和乐器消费趋势个性化、多元化以及教培政策调整等因素影响，乐器行业消费市场低迷，社会家庭学习传统钢琴出现不同程度的降温。受环保、安全及国内外环境影响，国内钢琴制造企业生产成本压力增加，行业利润空间被严重压缩，市场经营持续增压。

据了解，目前，钢琴行业处于调整阶段以及高质量发展阶段。“欧洲、美国、日本等国的钢琴产业在经历快速发展之后，均没有逃脱30万架产量的拐点现象，并由此进入了一个伴有行业深度转型的调整阶段。我国也不例外，从2020年下半年开始，主要由于三年疫情影响，世界政治经济形势变化和国内经济下行压力加大等叠加因素，我国钢琴产销量明显下滑。数据显示，2019年高峰时，钢琴主营收入占乐器全行业20.36%，到2022年仅占17.77%。”中国轻工业联合会党委副书记、中国乐器协会理事长王世成此前在接受媒体采访时表示。

在此阶段，钢琴行业进入“阵痛期”，对于钢琴行业短期内是否会回升的问题，中国教科院教育体制机制改革研究所副所长、研究员张家勇对《华夏时报》记者表示：“近年来，受新高考改革取消艺术特长加分影响，加之社会总和生育率逐年下降、家长音乐教育选择更加多元化等因素，钢琴销售市场每况愈下。短期内，钢琴行业不太可能出现明显反弹。未来，部分钢琴企业将不得不改弦更张，或延长产业链、教育链和价值链续命。”

因此，不少钢琴企业主动调整业务板块及产品结构。

珠江钢琴在2023年年报中披露，在钢琴业务方面，公司采取了开源节流、提质增效、拓宽销售渠道等措施；公司控股子公司广东琴趣网络科技有限公司还开展了钢琴后服务市场业务，2023年，其新增“三角琴调律服务”“维修项目服务”等业务；公司控股子公司广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司还加码了数码乐器业务，不过，2023年艾茉森公司实现营收0.75亿元，同比下降23.35%。

值得一提的是，珠江钢琴还积极开展文化服务业务，包括文化产业业务、艺术教育业务及文化活动开展业务等。

在文化产业业务上，2018年，其打造了珠江钢琴创梦园，截至2023年底，珠江钢琴创梦园入驻率达80%，进驻企业近120家，开园以来举办近千场高水准、多样化的文化艺术活动，并与荔湾区政府共同打造的“荔湾非遗集聚区”成功落地园区，首批进驻20家非遗大师工作室、非遗企业。在艺术教育业务上，公司全资子公司广州珠江钢琴文化教育投资有限公司负责开展艺术教育业务。在文化活动开展上，其举办“花城音乐节”系列活动、2023年珠江·恺撒堡国际青少年钢琴大赛、百琴音乐会等系列音乐文化活动超300场次。

不过，据2023年年报显示，“乐器销售及后服务业务”仍然占公司营收比重的九成以上，为91.01%，“教育培训、传媒及其他”业务占公司营收比重的3.11%，“其他业务”占公司营收比重的5.88%。

目前，珠江钢琴仍然在积极推进业务拓展。今年5月，珠江钢琴公告拟与广州市锐丰文化传播有限公司、广州市未来演艺工程有限公司共同设立合资公司，新公司注册资本为1亿元，其中珠江钢琴拟出资4800万元，占注册资本的48%。

公告显示，“上述合资公司将投资、开发、运营文化产业演艺项目，举办各类文化节庆活动。设立合资公司是深化公司文化产业战略布局的关键环节，有利于公司聚焦主责主业，开拓文化板块，推动产业结构优化升级，为公司带来新的经济增长点”。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳