全球最大网络漫画平台「Webtoon」募资3亿美元，拟在纳斯达克上市

Webtoon于2024年5月31日向美国SEC披露招股书，拟在纳斯达克上市，股票代码为WBTN，主承销商为高盛、摩根士丹利、摩根大通等。公司是全球最大的网络漫画平台，计划以18至21美元价格发行1500万普通股，募资约3亿美元。

公司简介

Webtoon是一家起源于韩国的数字漫画平台和内容制作公司，由NAVER拆分而来，是全球领先的在线卡通平台。Webtoon的社区将2400万创作者与全球150多个国家/地区的约1.7亿月活跃用户联系起来。

公司于2005年由时任韩国最大互联网公司NAVER的搜索工程师JunKoo Kim创立，并迅速发展成为网络漫画行业的全球领导者，公司于2017年开始作为NAVER内部的独立部门运营。

公司的收入来自三个部分：付费内容，广告，和IP改编，2023年公司80.2%的收入来自付费内容，11.3%来自广告，8.4%来自IP改编。

Webtoon平台的内容主要包括网络漫画、网络小说等。在Webtoon平台上，用户可以通过付费购买通行证或者看广告的形式解锁更多内容。

截至2023年底，创作者已在其平台上发布了超过45万个网络漫画故事和超过 5400 万个网络小说故事。按月活跃用户计，Webtoon在包括韩国、日本、美国以及东南亚和欧洲等全球主要地区的网络漫画市场中排名第一，在韩国和美国的网络小说市场中排名第一。

此外，公司于2023年6月份从NAVER手中收购了全球最大的英文网络小说内容分发平台Wattpad。截至2024年3月，Wattpad的月活已经达到了8900万。

同时，Webtoon也会投资表现出色的原创小说等内容，并与第三方公司合作改编为电影、电视剧、动画或游戏等，最大限度地挖掘内容的货币化潜力，增加创作者的收入。

截至2024年3月份，公司的全球月活跃用户已稳定达到约1.7亿，其中，韩国、日本以及全球其他地区的月活用户分别达2470万、2110万和1.232亿，占比15%、12%和73%。

财务业绩

公司2022、2023年的收入分别为10.79亿、12.83亿美元，相应净亏损分别为1.33亿、1.45亿美元。

行业概况

公司预计，付费内容业务的市场机会约为1,300亿美元，广告业务约为6,800亿美元，IP改编业务约为9,000亿美元。据公司分析，其在核心地区的付费内容市场机会为150亿美元，其中韩国10亿美元、日本70亿美元、北美70亿美元。

截至2023年12月31日，Webtoon在所有主要地区的网络漫画市场都处于领先地位，在韩国、美国、日本、东南亚及欧洲的多个地区月活跃用户数排名均是第一。

竞争对手

宏观来看，Webcoon认为竞争对手包括社交媒体平台，比如Instagram、Pintrest、Snap、Facebook、YouTube、TikTok（抖音）和Twitch。

同时还包括游戏公司，例如Electronics Art、Valve、Unity和动视暴雪 (微软附属），以及视讯和流媒体平台，例如迪士尼、康卡斯特，ViacimCBS以及奈飞。

同样赛道中，Webtoon的直接竞争对手有来自韩国的Kakao Webtoon、日本的Piccoma和美国的Tapas以及Manta。

管理团队

Webtoon的CEO依旧是创始人Junkoo Kim，在创办Webtoon之前，其在2004年加入Naver并有超过19年的漫画和数字内容经验。

主要股东

IPO前，NAVER持股71.2%，LY Corporation持股28.7%；创始人兼CEO Junkoo Kim在其中持股3.4%。

LY Corporation是一家日本合资互联网公司，由日本软银集团和韩国NAVER公司共同拥有。

融资历程

• 2021年5月，Webtoon分别以每股423.46美元的价格向NAVER和LINE私募发行了433,668.64股和217,485.48股普通股，融资约2.7亿美元。

• 2021年11月至2022年3月期间，公司以每股836.70美元的价格向NAVER私募发行了174,099.90股普通股，融资约1.4亿美元。

• 2022年3月，公司以每股普通股836.70美元的价格向NAVER WEBTOON和LDF私募发行了合计90,990股普通股，融资约7860万美元。

• 2022年4月至5月期间，公司向NAVER私募发行了180,277.69股普通股，融资约为2.68亿美元。

• 2022年5月，公司向LINE私募发行了38,546.55股普通股，每股价格为1,513.99美元，融资约5.8亿美元。

• 2023年5月，公司向NAVER私募发行了413,781.93股普通股，每股价格为1,513.99美元，融资约6.2亿美元，这笔交易与从NAVER收购Wattpad的股权有关。

中介团队

高盛、摩根士丹利、摩根大通、Evercore、德银、瑞银、汇丰证券、瑞杰金融以及LionTree为承销商；Samil PwC为审计师；Kirkland & Ellis LLP为公司美国律师，Davis Polk & Wardwell LLP为承销商美国律师。

文章来源：活报告公众号

作者|活报告

编辑|Annie