金种子酒持续亏损三年，总经理何秀侠受到侯孝海的信任又有何用？

自从华润系入主以来，金种子酒总经理何秀侠被指忙于“抢班夺权”，一位金种子酒的内部人士坦言，华润系来了之后，老人基本被边缘化了，这和金沙酒的情况差不多，而何秀侠颇受华润啤酒董事会主席侯孝海的信任。

然而，在何秀侠的指导之下，金种子酒的业绩并没有得到实质性的改善，从年度来看，仍旧处于亏损状态之中。

数据显示，2024年第一季度，金种子酒的营业收入约为14.69亿元，与2022年11.86亿元相比，增幅在24%以内；归属于上市公司股东的净利润仍为负数，亏损额度约为2207万元。

据悉，2023年是金种子酒自我革命，实现蜕变重生的一年，也是苦练内功、焕新再出发的一年。在金种子酒董事会的领导下，管理层紧紧围绕“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”发展战略，公司推进的组织重塑、品牌重塑、渠道改造、精益销售等七场必赢之战圆满收官，企业形象、产品形象和社会责任全面焕新，实现了业绩大增长、文化大认同、动能大融聚、发展大飞跃、组织能力大提升。

金种子酒通过组织重塑改革，压缩管理层级，实现扁平化管理，整合相关职能提高管理效率；优化员工队伍，促进人员流动和资源共享；优化绩效管理和薪酬激励，构建管理和专业双通道的员工发展机制；加强企业文化建设，着力打造“品质至上、客户为先、奋斗者为本”三大组织能力，激发企业内生动力。

据何秀侠透露，2022年经过3个月的内部梳理和诊断，金种子酒在当年11月完成组织重塑。2023年则进一步架构调整、优化薪酬考核，激发团队活力。同时通过数字化改造提升效率，利用财务管理系统降低生产成本。

一系列的组织架构梳理后，金种子酒制定了新的品牌战略。发布以馥合香、头号种子为代表的两大新品，馥合香主打高端，头号种子则发挥原有的渠道优势拓展市场。同时，金种子酒快速搭建渠道，“以最小县城为单位完成渠道布局，已经完成了80%”。

在2023年业绩说明会上，何秀侠详细介绍了华润在营销、市场上付出的诸多举措，但这些举措并没有在2023年利润上有着直接的体现。

《五谷财经》梳理发现，2021年、2022年和2023年，金种子酒归属于上市公司股东的净利润全部都为负数，金额各自约为-1.66亿元、-1.87亿元和-2207万元。

如果按照主业利润来看，即归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，金种子酒的主业利润已经连续五年为负。

“上市公司连续五年扣非后净利润为负的原因，持续经营能力存在重大不确定性。”快消行业分析师康定平表示，背靠华润系以及地方国资，金种子酒持续经营能力不存在问题，但对于股东来说，这是一家劣质标的，也没有很好地让国有资产保值增值。

新的管理团队进驻之前，金种子酒已经连续六七年的下滑，新的战略到底能不能让市场重新走到上升的渠道，需要一场胜利的战役来定。然而，从财务数据来看，何秀侠尚未带领金种子酒彻底走出“业绩阴霾”。

在酒类营销专家肖竹青看来，安徽白酒市场有古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、金种子酒，市场竞争异常激烈，加上餐饮渠道毛利率很低，收入难以覆盖成本。另外，再加上茅台、五粮液、泸州老窖、洋河等一线名酒加速在安徽市场进行渠道下沉布局，更对安徽酒企带来不小的冲击。

为了扭转业绩颓势，2023年4月，金种子酒还宣布启动“馥合香”品牌升级，推出该系列新产品“馥7、9、15、20”，覆盖188元—888元价格带。同时，去年金种子酒还推出了高线光瓶酒——头号种子酒，以搭建主线产品和核心产品体系。

数据显示，2023年金种子酒的高端、中端、低端各品类酒的产品收入分别为0.53亿元、2.3亿元、6.99亿元。也就是说，低端酒依然还是金种子酒的业务支柱，这也是其利润上不来的一个主要因素。

然而，在何秀侠看来，目前无论是全国市场还是安徽市场，白酒主要销售区间在100—200元价格带。这对于金种子酒而言是有利的，并给了金种子酒上车的机会。名优品牌在低端产品需要投入，但金种子酒在这一价格带已建立优势。

但业绩又给了何秀侠一记响亮的耳光，进入2024年，金种子酒虽然实现了扭亏为盈，但收入却出现了下滑，说明金种子酒在低端市场上的优势并没有显现出来。

“进入2024年，低端酒发展势头良好，而金种子酒的主要业务就是低端产品，但一季度收入却在下滑，说明金种子酒的优势并没有得到充分展现。”康定平直言，如今的各大白酒企业都在发力低端白酒，这将进一步挤压金种子酒的市场份额。